Акции Corning, вероятно, будут торговаться в боковом тренде после четвертого квартала

26 января, 2023

УКРАИНА – 2021/10/09: На этой фотоиллюстрации логотип Corning Incorporated отображается на смартфоне … [+] и на заднем плане. (Фотоиллюстрация Игоря Головнева/SOPA Images/LightRocket через Getty Images)

Изображения SOPA/LightRocket через Getty Images

Corning (NYSE: GLW) должна опубликовать свои результаты за четвертый квартал 2022 года во вторник, 31 января. Мы ожидаем, что компания опубликует выручку и прибыль в соответствии с ожиданиями рынка. Хотя в последние кварталы компания получила выгоду от расширения 5G и облачных вычислений, она ожидает последовательного снижения продаж в сегменте оптической связи в четвертом квартале, в первую очередь из-за сроков реализации конкретных проектов. Кроме того, мы считаем, что акции GLW имеют мало возможностей для роста, как обсуждается ниже. Наш интерактивный анализ приборной панели Corning Earnings Preview содержит дополнительную информацию.

Квартальная выручка GLW, прибыль на акцию и цена акций

Трефис

(1) Ожидается, что выручка будет соответствовать согласованным оценкам

Трефис оценивает выручку Corning в четвертом квартале 2022 года примерно в $3,50 млрд, что отражает среднее однозначное снижение в годовом исчислении и в целом соответствует консенсус-прогнозу в $3,55 млрд. Corning должна продолжать извлекать выгоду из роста спроса на оптическое волокно, поскольку операторы расширяют покрытие 5G. Однако из-за сроков реализации конкретных проектов в Северной Америке может наблюдаться последовательное снижение продаж сегмента. Компания также ожидает последовательного спада в сегменте специальных материалов из-за снижения спроса на рынках смартфонов, ноутбуков и планшетов. С положительной стороны, компания, скорее всего, выиграет от устойчивой реализации более высоких цен на стекло для дисплеев. Оглядываясь на третий квартал 2022 года, выручка Corning снизилась на 4% в годовом исчислении до 3,5 млрд долларов, в основном из-за падения продаж в сегменте Display Technologies на 22%. Наша информационная панель о доходах Corning предлагает более подробную информацию о сегментах компании.

(2) Вероятность того, что прибыль на акцию совпадет с согласованными оценками

Согласно анализу Trefis, прибыль Corning в 4 квартале 2022 года на акцию, как ожидается, составит 0,45 доллара, что соответствует консенсус-прогнозу в 0,44 доллара, но ниже показателя в 0,54 доллара, наблюдавшегося в квартале предыдущего года. Скорректированная чистая прибыль Corning в размере 438 миллионов долларов в третьем квартале 2022 года отражает 10-процентное падение по сравнению с показателем в 485 миллионов долларов в квартале предыдущего года. Это может быть связано со снижением выручки и снижением операционной маржи на 120 базисных пунктов. Мы ожидаем, что за весь 2023 год скорректированная прибыль на акцию будет выше и составит 2,28 доллара США по сравнению с 2,07 доллара США в 2021 году и предполагаемой величиной 2,07 доллара США в 2022 году.

(3) У акций GLW мало возможностей для роста

По нашим оценкам, оценка Corning составляет около $38 за акцию, что на 6% выше текущей рыночной цены в $36. На текущем уровне акции Corning торгуются с форвардным коэффициентом P/E, равным 16x, исходя из нашей оценки EPS в 2,28 доллара на 2023 год по сравнению со средним значением за последние три года, равным 18x, что означает, что у акций GLW мало возможностей для роста. Однако, если компания сообщит об оптимистичных результатах за четвертый квартал и представит прогноз на 2023 год лучше, чем обычные оценки, мультипликатор P/E, вероятно, будет пересмотрен в сторону повышения, что приведет к повышению уровня акций GLW. Примечание. Мультипликаторы P/E основаны на цене акций на конец года и заявленной (или ожидаемой) прибыли за весь год.

Хотя акции GLW выглядят так, как будто у них мало возможностей для роста, полезно посмотреть, как коллеги Corning справляются с важными показателями. Вы найдете другие ценные сравнения для компаний из разных отраслей на Peer Comparisons.

Кроме того, кризис Covid-19 создал множество ценовых разрывов, которые могут предложить привлекательные возможности для торговли. Например, вы будете удивлены тем, насколько нелогичной является оценка акций 3M по сравнению с AGCO AGCO.

Несмотря на более высокую инфляцию и повышение процентных ставок ФРС, акции GLW выросли на 1% за последние двенадцать месяцев. Но может ли он упасть отсюда? Посмотрите, как низко могут упасть акции Corning, сравнив их падение во время предыдущих рыночных крахов. Вот сводка результатов всех акций во время предыдущих рыночных крахов.

Что, если вместо этого вы ищете более сбалансированный портфель? С конца 2016 года наш высококачественный портфель и мультистратегический портфель неизменно опережают рынок.