Es probable que las acciones de Corning se negocien lateralmente después del cuarto trimestre

UCRANIA – 2021/10/09: En esta ilustración fotográfica, el logotipo de Corning Incorporated se muestra en un … [+] teléfono inteligente y en el fondo. (Ilustración fotográfica de Igor Golovniov/SOPA Images/LightRocket vía Getty Images)

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Corning (NYSE: GLW) está programado para informar sus resultados del cuarto trimestre de 2022 el martes 31 de enero. Esperamos que la compañía publique ingresos y ganancias en línea con las expectativas de la calle. Aunque la empresa se ha beneficiado de la expansión de 5G y la computación en la nube en los últimos trimestres, espera una disminución secuencial en las ventas del segmento de comunicaciones ópticas en el cuarto trimestre, principalmente debido a la sincronización de proyectos específicos. Además, creemos que las acciones de GLW tienen poco espacio para crecer, como se analiza a continuación. Nuestro análisis de tablero interactivo de Corning Earnings Preview tiene detalles adicionales.

Ingresos trimestrales de GLW, EPS y precio de las acciones

Tréfis

(1) Se espera que los ingresos estén en línea con las estimaciones de consenso

Trefis estima que los ingresos del cuarto trimestre de 2022 de Corning rondarán los 3500 millones de dólares, lo que refleja una disminución interanual de un dígito medio y se alinea ampliamente con la estimación de consenso de 3550 millones de dólares. Corning debería continuar beneficiándose de un repunte en la demanda de fibra óptica a medida que los operadores amplían su cobertura 5G. Sin embargo, debido al calendario de proyectos específicos en América del Norte, es posible que experimente una disminución secuencial en las ventas del segmento. La compañía también espera una disminución secuencial en el segmento de materiales especiales debido a la menor demanda en los mercados de teléfonos inteligentes, computadoras portátiles y tabletas. En el lado positivo, la compañía probablemente se beneficiará de la realización sostenida de precios más altos para sus pantallas de cristal. Mirando hacia atrás al tercer trimestre de 2022, los ingresos de Corning disminuyeron un 4 % interanual a $3500 millones, principalmente debido a una caída del 22 % en las ventas del segmento Display Technologies. Nuestro panel de control sobre los ingresos de Corning ofrece más detalles sobre los segmentos de la empresa.

(2) Es probable que el BPA se alinee con las estimaciones de consenso

Se espera que las ganancias por acción del cuarto trimestre de 2022 de Corning sean de $ 0,45 según el análisis de Trefis, lo que se alinea con la estimación de consenso de $ 0,44 pero es inferior a la cifra de $ 0,54 observada en el trimestre del año anterior. El ingreso neto ajustado de Corning de $438 millones en el tercer trimestre de 2022 reflejó una caída del 10 % con respecto a su cifra de $485 millones en el trimestre del año anterior. Esto se puede atribuir a menores ingresos y una contracción del margen operativo de 120 pb. Para el año completo 2023, esperamos que el EPS ajustado sea mayor a $2.28, en comparación con $2.07 en 2021 y un estimado de $2.07 en 2022.

(3) Las acciones de GLW tienen poco espacio para crecer

Estimamos que la valuación de Corning es de alrededor de $38 por acción, que es un 6% superior al precio de mercado actual de $36. En sus niveles actuales, las acciones de Corning cotizan a un múltiplo P/E adelantado de 16x según nuestra estimación de EPS de $2.28 para 2023, en comparación con el promedio de los últimos tres años de 18x, lo que implica que las acciones de GLW tienen poco espacio para crecer. Sin embargo, si la empresa informa resultados optimistas en el cuarto trimestre y proporciona una perspectiva para 2023 mejor que las estimaciones de la calle, es probable que el múltiplo P/U se revise al alza, lo que resultará en niveles más altos para las acciones de GLW. Nota: Los múltiplos P/E se basan en el precio de las acciones al final del año y las ganancias reportadas (o esperadas) para todo el año

Si bien parece que las acciones de GLW tienen poco espacio para el crecimiento, es útil ver cómo les va a Corning's Peers en las métricas que importan. Encontrará otras comparaciones valiosas para empresas de todas las industrias en Peer Comparisons.

Además, la crisis de Covid-19 ha creado muchas discontinuidades de precios que pueden ofrecer oportunidades comerciales atractivas. Por ejemplo, se sorprenderá de lo contraria a la intuición que es la valoración de las acciones de 3M frente a AGCO AGCO.

A pesar de la mayor inflación y la subida de tipos de interés de la Fed, las acciones de GLW han subido un 1% en los últimos doce meses. ¿Pero puede caer desde aquí? Vea qué tan bajo pueden caer las acciones de Corning comparando su declive en anteriores caídas del mercado. Aquí hay un resumen del rendimiento de todas las acciones en anteriores caídas del mercado.

¿Qué sucede si, en cambio, busca una cartera más equilibrada? Nuestra cartera de alta calidad y nuestra cartera multiestrategia han vencido al mercado constantemente desde finales de 2016.

Rentabilidad de GLW en comparación con la cartera multiestrategia de Trefis

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