Выглядит ли Tripadvisor дорого за 23 доллара?

24 января, 2023

ПОЛЬША – 17 декабря 2022 г.: На этой фотоиллюстрации логотип Tripadvisor отображается на смартфоне. … [+] (Фотоиллюстрация Матеуша Слодковски/SOPA Images/LightRocket через Getty Images)

Изображения SOPA/LightRocket через Getty Images

Мы полагаем, что после 20-процентного роста за последние шесть месяцев при текущей цене около $23 за акцию акции Tripadvisor (NASDAQ NDAQ: TRIP), туристической онлайн-компании, предоставляющей услуги по бронированию отелей, транспорту, проживанию и путешествиям, можно увидеть скромные снижения. Акции TRIP выросли примерно с 19 до 23 долларов за последние шесть месяцев, опередив более широкие индексы, при этом S&P не изменился за тот же период. На финансовые результаты компании как за 2020, так и за 2021 год значительно повлияло снижение спроса на поездки, связанное с Covid-19. Тем не менее, в течение первых девяти месяцев 2022 года в TRIP наблюдалось восстановление спроса на поездки и значительный рост валовых бронирований по сравнению с уровнями, существовавшими до пандемии.

Стоит отметить, что рост продаж и маркетинговых расходов на 58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также увеличение численности персонала для поддержки роста повлияли на прибыльность в третьем квартале. В четвертом квартале руководство ожидает умеренного снижения основного дохода Tripadvisor в процентах от 2019 года по сравнению с третьим кварталом. Этот шаг вниз связан не с изменением тенденций доходов, а с особенно сильным августом в третьем квартале 2022 года и уникальными статьями в четвертом квартале 2019 года, которые создают более жесткое сравнение доходов. Обратите внимание, что в 2019 году телевизионная реклама бренда Tripadvisor и другие расходы в третьем квартале были значительно выше, чем в четвертом, что усложнило сравнение с точки зрения скорректированной маржи EBITDA, а также повлияло на снижение выручки. Компания также ожидает значительного влияния иностранной валюты в четвертом квартале в размере около 34 миллионов долларов США. Тем не менее, несмотря на то, что консолидированная выручка, как ожидается, увеличится на небольшой однозначный процент с 2019 года, также ожидается небольшое замедление с третьего квартала 2022 года.

Мы пересмотрели оценку Tripadvisor до 21 доллара за акцию, исходя из ожидаемой прибыли на акцию в размере 0,67 доллара и коэффициента P/E 30,9x для 2022 финансового года, что почти на 8% ниже текущей рыночной цены. По нашим прогнозам, выручка Tripadvisor в 2022 финансовом году составит 1,5 миллиарда долларов, что на 64% больше, чем в прошлом году.

Также полезно посмотреть, как складываются его сверстники. Узнайте, как оцениваются коллеги на Tripadvisor по важным показателям. Вы найдете другие ценные сравнения для компаний из разных отраслей на Peer Comparisons.

Что, если вместо этого вы ищете более сбалансированный портфель? С конца 2016 года наш высококачественный портфель и мультистратегический портфель неизменно опережают рынок.