¿Parece caro Tripadvisor a $23?

POLONIA – 2022/12/17: En esta ilustración fotográfica, se muestra un logotipo de Tripadvisor en un teléfono inteligente. … [+] (Ilustración fotográfica de Mateusz Slodkowski/SOPA Images/LightRocket vía Getty Images)

SOPA Images/LightRocket a través de Getty Images

Después de un crecimiento del 20 % en los últimos seis meses, al precio actual de alrededor de $23 por acción, creemos que las acciones de Tripadvisor (NASDAQ NDAQ: TRIP), una compañía de viajes en línea que ofrece reservas de hotel, transporte, alojamiento y experiencias de viaje, podría ver disminuciones modestas. Las acciones de TRIP han aumentado de alrededor de $ 19 a $ 23 en los últimos seis meses, superando a los índices más amplios, y el S&P se mantuvo estable durante el mismo período. Los resultados financieros de la empresa para 2020 y 2021 se vieron significativamente afectados debido a la disminución de la demanda de viajes relacionada con el Covid-19. Sin embargo, TRIP experimentó una recuperación en la demanda de viajes y un fuerte crecimiento en las reservas brutas desde los niveles anteriores a Covid durante los primeros nueve meses de 2022.

Vale la pena mencionar que un aumento interanual (yoy) del 58 % en los costos de ventas y marketing y un aumento en la plantilla para respaldar el crecimiento pesaron sobre la rentabilidad del tercer trimestre. Para el cuarto trimestre, la gerencia espera una reducción moderada de los ingresos principales de Tripadvisor como porcentaje de 2019 desde el tercer trimestre. Este descenso no está relacionado con un cambio en sus tendencias de ingresos, sino con un agosto particularmente fuerte en el tercer trimestre de 2022 y artículos únicos en el cuarto trimestre de 2019 que crean una comparación de ingresos más difícil. Tenga en cuenta que en 2019, la publicidad televisiva de la marca Tripadvisor y otros gastos fueron considerablemente más altos en el tercer trimestre que en el cuarto trimestre, creando una comparación secuencialmente más difícil desde una perspectiva de margen EBITDA ajustado también, además del impacto de la reducción de ingresos. La compañía también anticipa un impacto significativo de la moneda extranjera en el cuarto trimestre, que asciende a un viento en contra de alrededor de $ 34 millones. Dicho esto, si bien se espera que los ingresos consolidados aumenten en un porcentaje bajo de un solo dígito a partir de 2019, también se espera una desaceleración modesta a partir del tercer trimestre de 2022.

Hemos revisado la valoración de Tripadvisor a $21 por acción, con base en un BPA esperado de $0,67 y un múltiplo P/E de 30,9x para el año fiscal 2022, casi un 8 % más bajo que el precio de mercado actual. Pronosticamos que los ingresos de Tripadvisor serán de $1500 millones para el año fiscal 2022, un aumento interanual del 64 %.

También es útil ver cómo se comparan sus pares. Vea cómo les va a los pares de Tripadvisor en las métricas que importan. Encontrará otras comparaciones valiosas para empresas de todas las industrias en Peer Comparisons.

¿Qué sucede si, en cambio, busca una cartera más equilibrada? Nuestra cartera de alta calidad y nuestra cartera multiestrategia han vencido al mercado constantemente desde finales de 2016.

Rentabilidad de TRIP en comparación con la cartera multiestrategia de Trefis

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