Dinero

¿Las acciones de American Express publicarán resultados mixtos en el cuarto trimestre?

25 января, 2023

POLONIA – 23/01/2023: En esta ilustración fotográfica, se muestra un logotipo de American Express en un … [+] teléfono inteligente. (Ilustración fotográfica de Mateusz Slodkowski/SOPA Images/LightRocket vía Getty Images)

SOPA Images/LightRocket a través de Getty Images

American Express (NYSE: AXP) está programado para informar sus resultados del cuarto trimestre fiscal de 2022 el viernes 27 de enero de 2023. Esperamos que American Express AXP publique resultados mixtos, con ganancias que superan el consenso pero los ingresos no alcanzan la marca por un ligero margen. El gigante de las tarjetas de crédito reportó resultados mejores de lo esperado en el último trimestre, con un aumento de los ingresos del 24 % interanual a 13.560 millones de dólares. Fue impulsado por un aumento interanual del 23% en los ingresos no financieros, seguido de un crecimiento del 29% en los ingresos netos por intereses. Los ingresos no relacionados con intereses se beneficiaron principalmente de un aumento del 23 % en los ingresos por descuento y un crecimiento del 39 % en las tarifas de servicios y otros ingresos. Además, el negocio total facturado mejoró un 21% interanual en el trimestre. Esperamos que los ingresos del cuarto trimestre sigan la misma tendencia.

Nuestro pronóstico indica que la valuación de American Express es de $168 por acción, un 9% por encima del precio de mercado actual de cerca de $154. Nuestro análisis de tablero interactivo sobre la vista previa de ganancias de American Express tiene más detalles.

Estimaciones de ganancias de AXP para el cuarto trimestre del año fiscal 2022

Tréfis

(1) Los ingresos se mantendrán ligeramente por debajo de las estimaciones de consenso

Los ingresos de American Express crecieron un 28 % interanual hasta los 38.690 millones de dólares en los primeros tres trimestres de 2022.

Los ingresos distintos de intereses aportan cerca del 80% de los ingresos totales. Aumentó un 28% interanual a $31,550 millones durante los primeros nueve meses, impulsado por el crecimiento de las tarifas de descuento, tarifas netas de tarjetas, tarifas de servicio y otros ingresos. En particular, el negocio total facturado mejoró un 27% durante el mismo período. Esperamos que los resultados del cuarto trimestre sigan la misma tendencia. El NII aumentó un 26 % interanual hasta los 7100 millones de dólares en los primeros tres trimestres del año. Se debió a mayores márgenes netos de tasas de interés y mayores saldos promedio de préstamos de miembros de tarjetas. Esperamos que la misma tendencia continúe en el cuarto trimestre. En general, pronosticamos que los ingresos de American Express alcanzarán los $52,800 millones en el año fiscal 2022.

Trefis estima que los ingresos del cuarto trimestre fiscal de 2022 de American Express rondarán los 14 090 millones de dólares, ligeramente por debajo de la estimación de consenso de 14 220 millones de dólares.

(2) Es probable que el BPA supere las estimaciones de consenso

Se espera que las ganancias por acción ajustadas del cuarto trimestre de 2022 de American Express sean de $ 2,27 según el análisis de Trefis, casi un 2% por encima de la estimación de consenso de $ 2,22. La utilidad neta ajustada disminuyó un 6% interanual a $5.9 mil millones en los primeros nueve meses de 2022, a pesar del crecimiento en la línea superior. Se debió principalmente a una acumulación desfavorable de provisiones para pérdidas crediticias de -$1.470 millones a $1.160 millones. Esperamos que la misma tendencia impulse los resultados del cuarto trimestre. En general, es probable que American Express informe un EPS GAAP anual de $ 10.04 en el año fiscal 2022.

(3) La estimación del precio de las acciones es un 9% más alta que el precio de mercado actual

Llegamos a la valoración de American Express, usando una estimación de BPA de alrededor de $10,04 y un múltiplo P/E justo por debajo de 17x en el año fiscal 2022. Esto se traduce en un precio de $168, que es un 9 % por encima del precio de mercado actual de alrededor de $154.

Nota: Los múltiplos P/E se basan en el precio de la acción al final del año y las ganancias ajustadas informadas (o esperadas) para todo el año

¿Qué sucede si, en cambio, busca una cartera más equilibrada? Nuestra cartera de alta calidad y nuestra cartera multiestrategia han vencido al mercado constantemente desde finales de 2016.