Акции Mastercard, вероятно, превысят прогноз прибыли в четвертом квартале

25 января, 2023

ПОЛЬША – 2022/09/02: На этой фотоиллюстрации логотип Mastercard виден на смартфоне. … [+] (Фотоиллюстрация Матеуша Слодковски/SOPA Images/LightRocket через Getty Images)

Изображения SOPA/LightRocket через Getty Images

Mastercard (NYSE: MA) должна опубликовать свои финансовые результаты за четвертый квартал 2022 года в четверг, 26 января 2023 года. Мы ожидаем, что Mastercard MA превзойдет консенсус-прогнозы по прибыли, в то время как выручка останется на уровне (чуть ниже) ожиданий. В последнем квартале компания превзошла все ожидания: чистая выручка (выручка за вычетом скидок и поощрений) составила 5,76 млрд долларов, что на 15% больше, чем в прошлом году. В первую очередь это было вызвано скачком на 41% комиссий за объем трансграничных операций, ростом доходов от обработки транзакций на 15% и увеличением доходов от внутренних расчетов на 5%. Мы ожидаем, что такая же тенденция сохранится и в четвертом квартале.

Наш прогноз показывает, что оценка Mastercard составляет 398 долларов за акцию, что на 5% выше текущей рыночной цены, составляющей около 379 долларов. Наш интерактивный анализ приборной панели в отчете о доходах Mastercard содержит более подробную информацию.

Оценка прибыли MA за 4 квартал 2022 финансового года

Трефис

(1) Ожидается, что выручка останется на уровне оценок

Выручка Mastercard (чистая выручка) выросла на 20% в годовом исчислении до 16,4 млрд долларов за первые три квартала 2022 года.

Плата за трансграничный объем увеличилась на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 4,8 млрд долларов США за первые девять месяцев года. Это произошло из-за роста трансграничного объема на 51%. Мы ожидаем, что та же тенденция сохранится и в результатах четвертого квартала. Объем брутто-долларов увеличился на 14% за тот же период, что привело к 11%-му росту внутренних доходов от налогообложения. Мы ожидаем, что результаты четвертого квартала будут аналогичными. Плата за обработку транзакций увеличилась на 19 % за первые три квартала благодаря увеличению количества коммутируемых транзакций на 14 %. Ожидается, что такая же картина сохранится и в четвертом квартале. В целом, мы прогнозируем, что чистая выручка Mastercard останется на уровне $22,18 млрд за весь 2022 год.

Трефис оценивает чистую выручку Mastercard в четвертом квартале 2022 финансового года примерно в 5,76 млрд долларов, что соответствует (чуть ниже) консенсусной оценке в 5,79 млрд долларов.

(2) EPS, вероятно, превзойдет консенсус-прогнозы.

Согласно анализу Trefis, скорректированная прибыль Mastercard за четвертый квартал 2022 года на акцию составит 2,61 доллара, что почти на 1% выше консенсус-прогноза в 2,58 доллара. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $7,4 млрд за первые девять месяцев 2022 года. Это частично связано с ростом выручки, а частично — со снижением расходов в процентах от выручки. Мы ожидаем, что результаты четвертого квартала будут следовать той же тенденции. В целом, Mastercard, вероятно, сообщит о годовой прибыли на акцию по GAAP в размере $10,57 за весь 2022 год.

(3) Расчетная цена акций на 5% выше текущей рыночной цены.

Мы пришли к оценке Mastercard, используя оценку EPS около 10,57 долларов и коэффициент P/E чуть ниже 38x в 2022 финансовом году. Это означает цену в 398 долларов, что на 5% выше текущей рыночной цены около 379 долларов.

Примечание. Мультипликаторы P/E основаны на цене акций на конец года и заявленной (или ожидаемой) скорректированной прибыли за весь год.

Что, если вместо этого вы ищете более сбалансированный портфель? С конца 2016 года наш высококачественный портфель и мультистратегический портфель неизменно опережают рынок.