Число подписчиков Netflix Q4 было сильным, что дальше с акциями?

24 января, 2023

Логотип Netflix отображается на экране мобильного телефона для иллюстративного фото. Краков, Польша, январь … [+] 23 января 2023 года. (Фото Беаты Заврзель/NurPhoto через Getty Images)

NurPhoto через Getty Images

Netflix NFLX опубликовал относительно сильные результаты за четвертый квартал 2022 года: число платных подписчиков увеличилось на 7,7 миллиона, что намного превышает прогноз компании в 4,5 миллиона. Как и в случае с большинством других транснациональных компаний США, на выручку повлиял сильный доллар США (индекс доллара вырос на 7% по сравнению с прошлым годом), при этом выручка выросла на 1,9% по сравнению с прошлым годом до 7,85 млрд долларов, хотя она должна была составить около 10%. в постоянном валютном выражении. Чистая прибыль упала до 55 миллионов долларов из-за нереализованного убытка от переоценки в иностранной валюте долга компании, номинированного в евро. За квартал, заканчивающийся в марте 2023 года, Netflix прогнозирует выручку в размере 8,2 миллиарда долларов и прибыль в размере 2,82 доллара на акцию. В будущем Netflix сообщил, что прекратит предоставлять рекомендации по увеличению числа подписчиков, что является признаком того, что годы ее большого роста явно остывают.

Сейчас компания сосредоточена на повышении монетизации. Netflix начал внедрять свой рекламный план в начале ноября. На данный момент компания говорит, что мало клиентов переходят на план с поддержкой рекламы с других уровней подписки, и это имеет смысл, учитывая, что цель плана состояла в том, чтобы помочь компании выйти на новый набор более дорогих. чувствительные клиенты. Хотя Netflix ожидает, что влияние рекламы на ее финансовые показатели в 2023 году будет ограниченным, это важное пространство для игры, учитывая, что рынок брендовой телевизионной рекламы оценивается в 180 миллиардов долларов в 190 странах, где работает Netflix. Netflix также стремится лучше монетизировать совместное использование учетных записей, расширив платный вариант обмена паролями, который был протестирован в некоторых частях Латинской Америки, на новые регионы с конца первого квартала 2023 года. В соответствии с предложением подписчики должны иметь возможность платить дополнительную плату, если они хотят поделиться своей учетной записью Netflix с людьми, с которыми они не живут. Хотя компания может столкнуться с некоторым первоначальным оттоком подписчиков из-за развертывания, этот шаг должен помочь в конечном итоге увеличить доход.

Мы были довольно оптимистичны в отношении акций Netflix, когда они упали до пятилетнего минимума примерно в середине 2022 года. Однако с тех пор акции значительно восстановились, почти удвоившись за последние шесть месяцев. При текущей рыночной цене около 340 долларов за акцию Netflix торгуется примерно с 30-кратной форвардной прибылью, что не очень привлекательно, учитывая многочисленные препятствия, включая потенциальную рецессию в США, которая может повредить потребительским расходам. В настоящее время мы сохраняем нейтральную позицию в отношении акций Netflix с оценочной стоимостью $340 за акцию, что примерно соответствует текущей рыночной цене. См. наш анализ «Оценка Netflix: дорого или дешево», чтобы узнать больше о том, что определяет нашу оценку стоимости Netflix. Кроме того, ознакомьтесь с анализом доходов Netflix для получения более подробной информации о тенденциях доходов Netflix.

Что, если вместо этого вы ищете более сбалансированный портфель? С конца 2016 года наш высококачественный портфель и мультистратегический портфель неизменно опережают рынок.