Goldman Sachs y Morgan Stanley pierden las estimaciones de ganancias mientras continúan los resultados bancarios mixtos
(Foto de Spencer Platt/Getty Images)
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Conclusiones clave
Ha sido una bolsa mixta para Wall Street esta temporada de ganancias, con algunos bancos superando las estimaciones y algunos fallando significativamente. Algunos temas en general incluyen una desaceleración masiva en los ingresos de la banca de inversión, ya que las fusiones y adquisiciones y la actividad de OPI se desplomaron durante un año volátil. El margen de interés neto ha ayudado a mantener las cifras para algunos, ya que el aumento de las tasas de interés mejoró la posición entre el interés que se paga a los ahorradores y el que se cobra de las hipotecas y otras deudas
La temporada navideña ha terminado y la temporada de ganancias ha comenzado. Y con 2022 dándonos un año para olvidar en lo que respecta al mercado de valores, los inversores observarán estos resultados con la esperanza de un comienzo positivo para el nuevo año.
Dicho esto, es importante tener en cuenta que esta temporada de informes se relaciona con el cuarto trimestre de 2022, de octubre a diciembre, así que maneje sus expectativas en consecuencia. Durante los últimos días, tanto Goldman Sachs como Morgan Stanley no cumplieron con sus estimaciones de ganancias, aunque algunos bancos obtuvieron mejores resultados.
Las cifras se publican en un contexto de orientación generalmente bastante pesimista de los ejecutivos. La mayoría de las llamadas de ganancias del tercer trimestre incluyeron expectativas futuras que definitivamente no fueron todo sol y arcoíris.
En los últimos días, hemos visto a muchos de los grandes bancos anunciar sus cifras, y es un poco confuso. Si bien Wall Street definitivamente no fue inmune a la volatilidad del mercado en general, algunos bancos como Morgan Stanley y Goldman Sachs lograron terminar el año en verde.
Entonces, ¿cuáles son los últimos resultados y qué significa para los inversores?
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Goldman Sachs registra gran pérdida de ganancias
Bueno, no fue un buen trimestre para Goldman. El peso pesado de Wall Street ha registrado su mayor pérdida de ganancias desde octubre de 2011, según datos de Refinitiv.
Fue el quinto trimestre consecutivo en el que el banco registró una caída de las ganancias y, como resultado, ya ha habido despidos significativos y reducciones en el gasto y las bonificaciones. Los ingresos netos en el cuarto trimestre fueron de $ 1.3 mil millones, muy por debajo de las estimaciones de $ 2.2 mil millones.
También está significativamente por detrás de la cifra de esta época del año pasado, que alcanzó los $ 3.9 mil millones.
Tenían planes ambiciosos para expandirse a la banca de consumo, y hasta ahora está resultando ser un hueso más duro de roer de lo que probablemente esperaban.
“Creo que ahora tenemos un muy buen negocio de depósitos”, dijo Solomon. “Estamos trabajando en nuestra plataforma de tarjetas y creo que la asociación con Apple generará dividendos significativos para la empresa”.
El precio de las acciones recibió un golpe del 8% en las noticias.
Morgan Stanley supera las estimaciones con un trimestre de 2.200 millones de dólares
Morgan Stanley, por otro lado, tuvo un cuarto trimestre mucho mejor. Se las arreglaron para generar ingresos de $ 2,2 mil millones, cerca de mil millones de dólares más que sus rivales Goldman Sachs.
El banco se ha visto respaldado por sus sólidas divisiones de gestión patrimonial y gestión de inversiones, y la gestión patrimonial en particular ha registrado el mejor resultado de su historia.
Sin embargo, no todo fueron buenas noticias, ya que los ingresos de la banca de inversión cayeron más del 50%. Esto viene de un año en el que hubo muy poca actividad de fusiones y adquisiciones y cotizaciones públicas.
El presidente ejecutivo, James Gorman, se mostró satisfecho con los resultados y afirmó que “es justo decir que nuestro modelo de negocios se puso a prueba este año. Nos enfocamos en los mercados que conocemos mejor”.
Los inversores estaban satisfechos con los resultados, y las acciones de Morgan Stanley subieron un 6% tras el anuncio.
JPMorgan Chase supera las expectativas de ganancias en más de un 16%
JPMorgan Chase también sufrió una pérdida considerable de ganancias, con ganancias por acción de $ 3.57 frente a los $ 3.07 que se esperaban según Refinitiv.
La cifra de ingresos de primera línea llegó a $ 35,57 frente a la cifra proyectada de $ 34,3 mil millones, a pesar de agregar una provisión de $ 2,3 mil millones para pérdidas crediticias para el trimestre. Esta provisión es casi un 50% superior a la del tercer trimestre.
Según el director financiero Jeremy Barnum, ahora se espera una recesión, afirmando que ha habido un "modesto deterioro en la perspectiva macroeconómica de la empresa, que ahora refleja una leve recesión en el caso central".
La respuesta del mercado al resultado fue moderada, y el precio de las acciones subió un 1%.
Wells Fargo es destrozado en el cuarto trimestre
Querido oh querido. El cuarto trimestre no fue amable con Wells Fargo, que sufrió importantes rebajas en todos los ámbitos. Las ganancias cayeron un 50 % en comparación con el tercer trimestre, más $3 mil millones adicionales en costos por las consecuencias del escándalo de las cuentas falsas.
Sus cifras de ganancias reducen las ganancias por acción a $ 0,67, en comparación con $ 1,38 solo 12 meses antes. Su provisión para pérdidas crediticias también aumentó, alcanzando los $957 millones contra la provisión de $452 millones hace un año.
No sorprende que el banco esté buscando cambiar las cosas, con anuncios recientes de que realizarán cambios significativos en su oferta de hipotecas. Con el objetivo de llegar a la mayor cantidad posible de estadounidenses, Wells Fargo ahora solo ofrece hipotecas a clientes bancarios existentes, además de un enfoque en las comunidades minoritarias.
Como era de esperar, la acción recibió un golpe del 4% en las noticias.
Citi registra leve pérdida de ganancias para completar 2022
Citi fue otro banco muy afectado por la desaceleración de la banca de inversión el año pasado. No solo eso, sino que lidiar con una reestructuración importante significa que han sentido los impactos incluso más que algunos de sus rivales.
La caída total en los ingresos de esa división fue de $ 645 millones, significativamente menor que los $ 722 millones que había proyectado el analista, y un 58 % menos que el año anterior.
Los ingresos netos de la empresa fueron de 2500 millones de dólares en el cuarto trimestre, muy por debajo de los 3200 millones de dólares del año anterior, pero en línea con las estimaciones de los analistas.
Un aspecto positivo fue el aumento del margen de intereses, que aumentó un 23% en comparación con el año anterior.
Bank of America termina el año con un sólido ritmo de ganancias en el cuarto trimestre
Fue una historia más positiva de Bank of America, que ha sido uno de los principales beneficiarios de la política de tasas de interés de la Fed, asegurando aumentos considerables en las ganancias debido al aumento del margen de interés neto.
El margen de interés neto es la diferencia entre el tipo de interés que se paga a los ahorradores y el que se cobra a los que tienen deudas con el banco. Con las tasas en mínimos históricos, hay menos espacio para agregar margen y, a medida que suben, hay más margen de maniobra.
El interés neto general aumentó un 29 % en el cuarto trimestre, lo que llevó la cifra total a $14,700 millones.
Los ingresos totales ascendieron a 24.500 millones de dólares, en comparación con las estimaciones de los analistas de 24.200 millones de dólares. No solo eso, sino que también fue un 11% más alto que en esta época el año pasado.
Las ganancias por acción también estuvieron por encima de las estimaciones, llegando a $0,85 frente a las expectativas de $0,77.
¿Qué significa esto para los inversores?
Durante la última década o más, las acciones de crecimiento como el sector tecnológico han sido donde se ha ganado más dinero. Las bajas tasas de interés significan que el dinero es barato, lo que permite a las empresas pedir prestado para expandirse a un costo históricamente bajo.
Ahora eso está cambiando.
Algunos analistas podrían ver las selecciones de valor, como las acciones bancarias, como el mejor lugar para estar en los próximos años, mientras que otros dicen que las acciones tecnológicas y otras acciones de crecimiento volverán con fuerza.
Este tipo de inversión se conoce como inversión temática o factorial. Implica invertir de acuerdo con qué tipos de acciones es probable que rindan mejor en el entorno actual. Honestamente, es una estrategia compleja que es difícil de hacer bien.
A menos que tengas la IA de tu lado.
Hemos creado un Kit de inversión (lo que llamamos nuestras carteras) llamado Smarter Beta Kit, que utiliza ETF basados en factores para ganar exposición a estos diferentes temas de inversión. Algunos de los ETF se centran en varios factores como el crecimiento, el valor, el impulso y otros.
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