¿Qué esperar del cuarto trimestre de Union Pacific?

UCRANIA – 2021/05/28: En esta ilustración fotográfica, el logotipo de Union Pacific Railroad se muestra en un … [+] teléfono inteligente. (Ilustración fotográfica de Igor Golovniov/SOPA Images/LightRocket vía Getty Images)

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Union Pacific (NYSE: UNP) tiene programado informar sus resultados del cuarto trimestre de 2022 el martes 24 de enero. Esperamos que Union Pacific UNP publique resultados mixtos, con ingresos por debajo y ganancias por encima de las expectativas de la calle. La empresa debería continuar beneficiándose de un cambio hacia alternativas de transporte de menor costo. Sin embargo, nuestro pronóstico indica que la acción de la UNP tiene poco espacio para crecer, como se analiza a continuación. Nuestro análisis de tablero interactivo de Union Pacific Earnings Preview tiene detalles adicionales.

(1) Se espera que los ingresos estén ligeramente por debajo de las estimaciones de consenso

Trefis estima que los ingresos netos del cuarto trimestre de 2022 de Union Pacific rondarán los 6200 millones de dólares, lo que refleja un crecimiento interanual del 9 % y está ligeramente por debajo de la estimación de consenso de 6300 millones de dólares. El aumento de la inflación ha provocado que algunos transportistas recurran a alternativas de bajo costo, como los ferrocarriles. Con el aumento de los costos, la compañía debería poder expandir sus ingresos promedio por carga de automóvil, lo que es un buen augurio para su crecimiento de primera línea. Nuestro panel de control sobre los ingresos de Union Pacific tiene más detalles sobre los segmentos de la empresa. Union Pacific reportó un aumento del 18 % en los ingresos a $6600 millones en el tercer trimestre de 2022. Sus ingresos por fletes aumentaron un sólido 18 %, liderados por un crecimiento del 15 % en los ingresos promedio por cargamento y un aumento del 3 % en el volumen total de cargamentos.

(2) Es probable que el BPA esté por encima de las estimaciones de consenso

Se espera que las ganancias por acción del cuarto trimestre de 2022 de Union Pacific sean de $ 2,92 según el análisis de Trefis, muy por encima de la estimación de consenso de $ 2,80. El ingreso neto de la compañía de $1.9 mil millones en el tercer trimestre de 2022 reflejó un aumento del 13 % con respecto a su cifra de $1.7 mil millones en el trimestre del año anterior. El mayor crecimiento de los ingresos se vio parcialmente compensado por un aumento interanual de más de 360 puntos básicos en el índice operativo hasta el 59,9%. Para el año completo 2023, esperamos que el EPS ajustado sea mayor a $12,60 en comparación con el EPS de $9,95 en 2021 y un estimado de $11,61 en 2022.

(3) Las acciones de UNP parecen razonablemente valoradas

Estimamos que la valuación de Union Pacific es de alrededor de $232 por acción, lo que refleja solo un aumento del 8 % con respecto al precio de mercado actual de $214. Nuestro pronóstico se basa en una estimación de ganancias futuras de 18x de $12,60, en comparación con el promedio de los últimos tres años de 22x. Hemos asignado un múltiplo ligeramente más bajo para las acciones de los ferrocarriles, dado el creciente índice operativo y las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento económico. Sin embargo, si la empresa informa resultados optimistas en el cuarto trimestre y proporciona una perspectiva para 2023 mejor que las estimaciones de la calle, es probable que el múltiplo P/E se revise al alza, lo que resultará en niveles más altos para las acciones de UNP.

Si bien las acciones de UNP parecen tener un precio adecuado, es útil ver cómo les va a los pares de Union Pacific en las métricas que importan. Encontrará otras comparaciones valiosas para empresas de todas las industrias en Peer Comparisons.

Además, la crisis de Covid-19 ha creado muchas discontinuidades de precios que pueden ofrecer oportunidades comerciales atractivas. Por ejemplo, se sorprenderá de lo contraria a la intuición que es la valoración de las acciones de CSX frente a Amerco.

Con la inflación al alza y la Fed subiendo las tasas de interés, entre otros factores, la acción de la UNP ha caído 10% en los últimos doce meses. ¿Puede caer más? Vea cuán bajas pueden llegar a ser las acciones de Union Pacific comparando su declive en anteriores caídas del mercado. Aquí hay un resumen del rendimiento de todas las acciones en anteriores caídas del mercado.

¿Qué sucede si, en cambio, busca una cartera más equilibrada? Nuestra cartera de alta calidad y nuestra cartera multiestrategia han vencido al mercado constantemente desde finales de 2016.

Rentabilidad de UNP en comparación con la cartera multiestrategia de Trefis

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