Dinero

¿Qué esperar del cuarto trimestre de Johnson & Johnson?

18 января, 2023

CHINA – 2022/07/25: En esta ilustración fotográfica, la multinacional estadounidense de dispositivos médicos y… [+] el logotipo de la compañía farmacéutica Johnson & Johnson (J&J) se muestra en la pantalla de un teléfono inteligente. (Ilustración fotográfica de Budrul Chukrut/SOPA Images/LightRocket vía Getty Images)

SOPA Images/LightRocket a través de Getty Images

Está previsto que las acciones de Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) informen sus resultados del cuarto trimestre de 2022 el martes 24 de enero. Esperamos que J&J informe ingresos y ganancias ligeramente por encima de las estimaciones de consenso. Es probable que la empresa experimente un aumento constante de los ingresos impulsado por las continuas ganancias de participación de mercado de sus medicamentos: Darzalex, Stelara, Erleada y Tremfya. La compañía completó la adquisición del fabricante de bombas para el corazón, Abiomed ABMD, el mes pasado, y contribuirá al crecimiento de primera línea de su segmento MedTech en los próximos trimestres. Si bien esperamos que la compañía navegue bien durante el último trimestre, nuestro pronóstico indica que las acciones de JNJ tienen poco espacio para crecer, como se analiza a continuación. Nuestro análisis de tablero interactivo de Johnson & Johnson Earnings Preview tiene detalles adicionales.

Ingresos trimestrales de JNJ, EPS y precio de las acciones

Tréfis

(1) Se espera que los ingresos superen la estimación de consenso

Trefis estima que los ingresos del cuarto trimestre de 2022 de J&J rondarán los 24.200 millones de dólares, lo que refleja una disminución interanual del 2 %. Esto se compara con la estimación de consenso de $ 24.0 mil millones. Si bien se espera que el negocio de productos farmacéuticos de la compañía lidere el crecimiento, impulsado por las ganancias de participación de mercado de Darzalex, Erleada y Tremfya, es probable que las dificultades cambiarias afecten el crecimiento general de sus ingresos. Remicade probablemente experimentará una disminución continua de las ventas debido a la competencia de biosimilares. J&J registró un crecimiento interanual del 2 % en las ventas en el tercer trimestre de 2022, ya que un aumento del 3 % en productos farmacéuticos y un crecimiento del 2 % en el segmento MedTech se vio parcialmente compensado por una caída de <1 % en las ventas de Consumer Healthcare. Nuestro panel de Johnson & Johnson Revenues ofrece más detalles sobre los segmentos de la empresa.

(2) Es probable que el BPA esté marginalmente por encima de las estimaciones de consenso

Se espera que las ganancias por acción ajustadas del cuarto trimestre de 2022 de J&J sean de $ 2.24 según el análisis de Trefis, marginalmente por encima de la estimación de consenso de $ 2.23. Esto se compara con el BPA de $2,13 que la compañía reportó en el cuarto trimestre de 2021. El ingreso neto ajustado de J&J de $6,8 mil millones en el tercer trimestre de 2022 reflejó una disminución interanual del 3 %. Esto se puede atribuir a una caída de casi 150 pb en el margen neto. Se espera que los márgenes operativos enfrenten vientos en contra por la presión inflacionaria y mayores gastos de marketing en el cuarto trimestre. De cara al futuro, para todo el año 2023, esperamos que el EPS ajustado sea superior a $10,38 en comparación con $9,80 en 2021 y un estimado de 10,05 en 2022.

(3) Las acciones de JNJ tienen poco espacio para crecer

Estimamos que la valoración de Johnson & Johnson es de $182 por acción, que es solo un 5 % superior al precio de mercado actual de $173. En sus niveles actuales, JNJ se cotiza a 17 veces las ganancias esperadas a futuro, alineándose con su promedio de los últimos tres años, lo que implica que está valorado de manera justa. Dicho esto, si la empresa informa resultados optimistas en el cuarto trimestre y proporciona una perspectiva para 2023 mejor que las estimaciones de la calle, es probable que el múltiplo P/U se revise al alza, lo que resultará en niveles más altos para las acciones de JNJ.

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Si bien las acciones de JNJ solo tienen un pequeño margen de crecimiento, es útil ver cómo les va a los pares de Johnson & Johnson en las métricas que importan. Encontrará otras comparaciones valiosas para empresas de todas las industrias en Peer Comparisons.

Además, la crisis de Covid-19 ha creado muchas discontinuidades de precios que pueden ofrecer oportunidades comerciales atractivas. Por ejemplo, se sorprenderá de lo contraria a la intuición que es la valoración de las acciones de Johnson & Johnson frente a FedEx FDX.

A pesar de la mayor inflación y la subida de tipos de interés de la Fed, JNJ ha visto un aumento del 4% en los últimos doce meses. ¿Pero puede caer desde aquí? Vea cuán bajas pueden llegar a ser las acciones de Johnson & Johnson comparando su declive en anteriores caídas del mercado. Aquí hay un resumen del rendimiento de todas las acciones en anteriores caídas del mercado.

¿Qué sucede si, en cambio, busca una cartera más equilibrada? Nuestra cartera de alta calidad y nuestra cartera multiestrategia han vencido al mercado constantemente desde finales de 2016.