Dinero

¿Qué sigue para Alcoa después de los difíciles resultados del cuarto trimestre?

20 января, 2023

BRASIL – 2022/10/03: En esta ilustración fotográfica, se muestra el logotipo de Alcoa en un teléfono inteligente. (Foto … [+] Ilustración de Rafael Henrique/SOPA Images/LightRocket vía Getty Images)

SOPA Images/LightRocket a través de Getty Images

Alcoa AA publicó un conjunto de resultados del cuarto trimestre de 2022 más débil de lo esperado, lastrado por mayores costos de energía y materias primas, así como precios secuencialmente más bajos tanto para el aluminio como para la alúmina. Si bien los ingresos cayeron un 20 % año tras año a $ 2660 millones, la pérdida neta ajustada fue de $ 123 millones, o $ 0,70 por acción. La guía de la compañía para 2023 también fue más débil de lo anticipado, con envíos de alúmina proyectados entre 12,7 millones y 12,9 millones de toneladas métricas, lo que marca una disminución de alrededor de 0,5 millones en comparación con el año pasado, en parte debido a la reducción en la refinería San Ciprián de la compañía en España. . Los envíos para el segmento de aluminio se proyectan entre 2,5 y 2,6 millones de toneladas, ya que los menores volúmenes de comercialización anticipados se compensan con los mayores volúmenes del reinicio de las fundiciones de Alumar y Portland.

Ahora, los precios del aluminio se han recuperado un poco en las últimas semanas, pasando de $2300 por tonelada a principios de enero a más de $2500 en medio de perspectivas de una mayor demanda de China, que está reabriendo después de más de dos años de estrictas restricciones por el covid-19. Sin embargo, vemos algunos obstáculos potenciales para el mercado del aluminio a corto plazo. La producción de aluminio de China se ha estado expandiendo, impulsada por las restricciones de energía relajadas y la nueva capacidad en línea, y esto podría poner un límite a la apreciación de los precios. Además, la Reserva Federal sigue siendo agresiva, a pesar del enfriamiento del ritmo de la inflación, y se espera que esto empuje a EE. UU. a una recesión en el corto plazo. Esto podría pesar sobre la demanda de materias primas industriales como el aluminio. Las acciones de materias primas suelen reaccionar con más fuerza durante una recesión y esto podría presentar una desventaja significativa para las acciones de Alcoa. Mantenemos nuestro precio estimado de $47 para Alcoa, que está aproximadamente un 5% por debajo del precio de mercado actual (basado en los precios previos a la comercialización del jueves). Consulte nuestro análisis de la valoración de Alcoa para ver más de cerca lo que impulsa nuestra estimación del precio de Alcoa y cómo se compara la valoración de Alcoa con sus pares. Además, consulte nuestro análisis de los ingresos de Alcoa para obtener más detalles sobre la tendencia esperada de los ingresos de Alcoa.

¿Qué sucede si, en cambio, busca una cartera más equilibrada? Nuestra cartera de alta calidad y nuestra cartera multiestrategia han vencido al mercado constantemente desde finales de 2016.