Чи акції Visa справедливо оцінені на поточних рівнях?
ІНДІЯ – 2022/12/11: На цій фотоілюстрації логотип Visa видно на екрані мобільного телефону… [+] (Фотоілюстрація Ідреса Аббаса/SOPA Images/LightRocket через Getty Images)
SOPA Images/LightRocket через Getty Images
Акції Visa (NYSE: V) зросли на 7% з початку року порівняно з 4% зростанням S&P500 за той самий період. Крім того, за поточної ціни в 223 долари за акцію вона торгується на 11% нижче справедливої вартості в 250 доларів США – оцінка Trefis для оцінки Visa. Компанія перевершила консенсус-прогнози в четвертому кварталі 2022 фінансового року (жовтень-вересень фінансового року), при цьому чистий дохід (доходи мінус заохочення клієнтів) збільшився на 19% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 7,8 мільярда доларів. Головним чином це було зумовлено зростанням обсягу платежів на 10%, стрибком обсягу транскордонних платежів на 49% (за винятком внутрішньоєвропейських) і збільшенням кількості оброблених транзакцій на 12%. Загалом скоригований чистий прибуток збільшився на 10% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 3,94 мільярда доларів.
Виручка компанії зросла на 22% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 29,3 мільярда доларів у 2022 фінансовому році. Це відбулося завдяки 50%-му стрибку доходів від міжнародних транзакцій, за якими послідувало зростання доходів від послуг на 16% і збільшення доходів від обробки даних на 13%. Примітно, що доходи від міжнародних операцій в основному виграли від нормального розвитку міжнародних подорожей порівняно з попередніми двома роками та збільшення рівня споживчих витрат. Що стосується витрат, то загальні операційні витрати як % від доходів дещо зросли за рік. Крім того, загальний неопераційний дохід зменшився з 259 мільйонів доларів до -677 мільйонів доларів. Загалом скоригований чистий прибуток збільшився на 21% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 14,96 мільярда доларів.
У майбутньому ми очікуємо, що темпи зростання сповільняться у 2023 році порівняно з попереднім роком. Примітно, що високе зростання у 2022 році відбулося завдяки пом’якшенню обмежень, пов’язаних із Covid-19, і покращенню рівня споживчої активності. За оцінками, у 2023 фінансовому році доходи Visa сягнуть 31,9 мільярдів доларів. Крім того, скоригована маржа чистого прибутку Visa V, ймовірно, зросте з 51% до приблизно 54% за рік. Ймовірно, це призведе до скоригованого чистого прибутку в розмірі 17,4 мільярда доларів США та річного прибутку на акцію в розмірі 8,28 доларів США. Це в поєднанні з коефіцієнтом P/E трохи вище 30x призведе до оцінки в 250 доларів США.
Що робити, якщо ви натомість шукаєте більш збалансований портфель? Наше високоякісне портфоліо та портфоліо з кількома стратегіями стабільно перемагають ринок з кінця 2016 року.
V Доходність у порівнянні з багатостратегічним портфелем Trefis
Трефіс
Інвестуйте з Trefis Market Beating Portfolios
Перегляньте всі оцінки цін Trefis
