Оновлення правил щодо криптовалют: SEC переслідує незареєстровані цінні папери

SEC нещодавно посилила свою кампанію проти незареєстрованих цінних паперів, які, як вони стверджують, ставлять інвесторів у ризиковані ситуації без достатньої прозорості. Kraken закрив свою службу стейкингу в США після того, як виплатив компенсацію SEC у розмірі 30 мільйонів доларів, що викликає занепокоєння щодо інших доказів такі компанії, як Ethereum. SEC попередила Paxos про свої плани подати на них до суду за випуск стейблкоїна BUSD без належної реєстрації. Комісія з цінних паперів і бірж США нещодавно включила регулювання нових технологій і криптоактивів до числа своїх пріоритетів на 2023 рік. SEC має намір перевірити, чи відповідають криптокомпанії відповідним стандартам обережності, «роблячи рекомендації, направляючи або надаючи інвестиційні поради». Це не повинно дивувати після нестабільності в 2022 році, коли крипто-зима і банкрутство багатьох крипто-компаній. Норми, що стосуються криптовалюти, є складними та часто суперечливими. Що складно в регулюванні криптовалюти, так це вирішити, які аспекти криптовалюти належать до сфери управління SEC. Чи є пропозиції криптовалют цінними паперами? Чи повинні криптокомпанії надавати інвесторам фінансову інформацію, перш ніж приймати їхні гроші? Законодавство може дати вирішальні відповіді на ці питання в найближчі роки. Завантажте Q.ai сьогодні, щоб допомогти створити портфоліо, яке використовує переваги криптовалюти та зростаючий попит на технології блокчейн.

Існуючі правила криптовалюти

Законодавство США вперше згадало криптовалюти в листопаді 2021 року. У Законі про інвестиції в інфраструктуру та робочі місця спеціальні положення викладали, що таке цифровий актив, і визначали будь-кого, хто передає цифровий актив від імені іншої особи як брокера. Це був суперечливий крок, оскільки він ставив подібні вимоги до криптобірж, як до фондових брокерів. Відповідно до закону централізовані криптовалютні біржі тепер зобов’язані надавати інвесторам і IRS 1099 форм, що підсумовують діяльність трейдерів. Однак ефект цього регулювання може бути сприятливим для криптобірж, якщо інвесторам буде комфортніше інвестувати в активи. Тільки час покаже. IRS вважає власність «віртуальною валютою», що означає, що криптовалюта, куплена за однією ціною та продана за вищою ціною, може обкладатися податком на приріст капіталу. Подібним чином ви можете відняти гроші, втрачені під час криптовалютної торгівлі, як втрату капіталу. У цій класифікації є цікава лазівка. Акції та інші цінні папери підпадають під дію правила промивного продажу, яке говорить, що якщо ви продаєте цінний папір зі збитком, а потім швидко викуповуєте його за нижчою ціною, ви не можете вирахувати збиток від продажу з податків поточного року. Правило промивного продажу зараз не застосовується до криптовалюти. SEC використовує тест Хоуї, розроблений Верховним судом США, щоб визначити, чи є щось «інвестиційним контрактом» і, отже, цінним папером. Тест Хауї стверджує, що цінний папір — це «інвестиція грошей у звичайне підприємство з розумним очікуванням прибутку, який буде отримано від зусиль інших». Коли цей тест застосовується до криптовалют, залишається предметом дебатів.

Позов Ripple

У 2020 році SEC подала до суду на Ripple Labs Inc. за продаж свого токена XRP без попередньої реєстрації його як цінного паперу. Рішення очікується в першій половині цього року і може серйозно вплинути на криптосвіт. Головне в юридичних дебатах — чи слід вважати XRP цінним папером. Якщо суд стане на бік SEC, криптовалютні біржі будуть піддаватися більшій перевірці з боку регуляторних органів і, ймовірно, їм доведеться зареєструватися як цінні папери, якщо вони продовжуватимуть продавати в США. Помітним винятком є біткойн, який SEC не вважає цінним папером, оскільки інвестори не вважають це цінним папером. t вкладати гроші, розумно очікуючи прибутку. Якщо ви збентежені розмежуванням тут, наступний приклад може допомогти це прояснити.

Розрахунок Kraken з SEC

Раніше цього місяця криптовалютна біржа Kraken виплатила SEC компенсацію в розмірі 30 мільйонів доларів США та припинила свою програму криптостейкінгу в США. Стайкинг – це процес, який передбачає блокування інвесторами криптотокенів за допомогою валідатора блокчейну, щоб отримати нову криптовалюту, коли валідатор використовує їхні токени для перевірити дані для блокчейну. Оскільки криптографічні токени є дорогими, а більшість користувачів не мають достатньо для власних ставок, Kraken була однією з багатьох бірж, які пропонували послугу об’єднання токенів кількох інвесторів і ставки їх від їх імені. SEC вважає це інвестиційним контрактом, оскільки інвестори обґрунтовано очікували отримати гроші від Kraken в обмін на приєднання до пулу ставок. З цим ярликом SEC очікувала, що Kraken розкриє певну інформацію інвесторам, чого вони не зробили. Примусовий захід SEC має жахливі наслідки для такої компанії, як Ethereum, інвестори якої також використовують опції «стейкінг як послуга». Багато людей критикували підхід SEC, у тому числі комісар SEC Гестер Пірс. Він не погоджувався, сказавши: «Використання примусових заходів, щоб розповісти людям, що таке закон у галузі, що розвивається, не є ефективним або справедливим способом регулювання». Пірс продовжив: «Послуги стейкингу не є однорідними, тому одноразові примусові заходи та аналіз форми для вирізання печива не вирішують проблему». Серед криптобірж існує загальна думка, що правила SEC щодо цінних паперів є негнучкими та не створені для адаптації до криптовалюти. Нам доведеться почекати і подивитися, чи зможе SEC переконати централізовані криптобіржі зареєструватися.

Paxos і стейблкойни

SEC попередила криптокомпанію Paxos про свої плани подати на них до суду за випуск Binance USD (BUSD), токена, створеного в партнерстві з Binance, але незалежного власника Paxos. BUSD — це стейблкойн, прив’язаний до долара США, який, як стверджує SEC, є незареєстрованим цінним папером. Новина про цю другу примусову дію виявилася настільки ж суперечливою, оскільки експерти обговорюють, чи слід вважати інвестиції в стейблкойн інвестиційним контрактом. Знову ж таки, SEC скаржиться на те, що Paxos не попередив належним чином інвесторів про ризики, пов’язані з інвестуванням у BUSD, а також не зробив належного розкриття фінансової інформації. Інші питання, які ми продовжуватимемо обговорювати в найближчі роки, стосуються того, який тип розкриття інформації повинен робити емітент криптовалют і чи слід їх дотримуватися тих самих стандартів, що й будь-яка інша публічна компанія. Хоча легко критикувати SEC за те, що вона перешкоджає інноваціям, ми закінчуємо рік, коли інвестори втратили мільярди доларів у криптовалютному просторі. Популярність криптографії хитка, і зрозуміло, чому SEC вважала б регулювання пріоритетом для цієї галузі. Якщо ви зацікавлені в інвестуванні в криптовалюту, але не хочете відстежувати щоденні зміни, розгляньте Crypto Kit від Q.ai, який використовує штучний інтелект (ШІ), щоб копатися в даних і діяти оборонно.

Суть

У зв’язку з тим, що SEC посилює свою кампанію з боротьби з криптокомпаніями, ми очікуємо подальших регулювань у криптопросторі в найближчі роки. Залишається багато запитань щодо цієї індустрії, що розвивається, зокрема, чи слід класифікувати «стейкинг як послугу» та інвестиції в стейблкоїни як інвестиційні контракти. Слідкуйте за рішенням у справі Ripple, яке, як ми очікуємо, буде винесено цього року. Завантажте Q.ai сьогодні, щоб отримати доступ до інвестиційних стратегій на основі ШІ.