Цей венчурний капіталіст каже, що корпоративні пріоритети збігаються з його бізнес-моделлю
Поділитися на Facebook Поділитися на Twitter Поділитися на Linkedin
Ось уривок із інформаційного бюлетеня CIO за цей тиждень. Щоб отримати його у вхідні, зареєструйтеся тут.
Венчурний капіталіст Майк Едельхарт
Надано Майком Едельхартом
Щоб розпочати випуск цього тижня, я запросив свого давнього друга Майка Едельхарта поділитися деякими ідеями з передових ліній венчурного капіталу. Майк є керуючим партнером Ataraxia, фонду на ранній стадії, який зосереджується на тому, щоб допомогти людям жити довше та краще, а також очолює венчурні партнерства Joyance Partners і Social Starts. Деякі з вас можуть знати його як першого виконавчого редактора PC Magazine або як генерального директора кількох стартапів, зокрема Olive Software, Inman News і Zinio. Ось Майк:
«До того, як я почав займатися венчурним капіталом, коли я ще працював із великими компаніями, світи венчурного та корпоративного менеджменту стояли далеко один від одного. Це вже не так. Зараз більшість великих компаній інвестують у нові підприємства, часто через внутрішні корпоративні венчурний капітал (CVC) arm.
Якщо ви працювали з CVC — на корпоративній стороні, як партнер або як підприємство, яке отримало таке фінансування, — ви, мабуть, уже знаєте, що результати неоднозначні. На це є багато причин. CVC раннього покоління дотримувалися штаб-квартири та стратегії своєї компанії, часто пропускаючи повороти ринку та використовуючи застарілий сценарій для вимірювання потенціалу стартапу. Їх показники можуть бути заплутані іншими пріоритетами. Деякі вважають CVC чорним способом злиття та поглинання. Інші використовують це як спосіб пробувати в новій сфері або спілкуватися з крутими дітьми, які створюють компанії. Є проблема партнерства великого з малим. На відміну від традиційних венчурних капіталістів, CVC рідко ризикують власними грошима. Декого навіть не змушують заробляти гроші. Іншими словами, вони насправді не венчурні капіталісти.
Я хочу запропонувати підхід, який, на мою думку, принесе кращі результати для компаній: приступайте раніше та більш творчо думайте про свою роль. Повне розкриття інформації тут або, радше, нагадування: як венчурний капіталіст на ранній стадії я роблю це. Це означає, що я можу сказати вам, чому я бачу, що все більше CVC роблять це.
Нещодавно ми провели два раунди серії A з Pepsi Ventures і Leaps by Bayer, американським фондом, який підтримується європейським материнським фондом. У випадку з Pepsi операційна група (Gatorade) допомогла запустити стартап, а потім венчурний підрозділ очолював раунд із кількома інвесторами. Leaps, тим часом, укладає угоди, які підрозділ Bayer CVC ніколи б не розглядав. Це тому, що її мандат полягає в тому, щоб інвестувати в зміни парадигми в науках про життя, які можуть змінити світ.
Це може звучати як філантропія, науково-дослідницькі роботи чи вправи з виявлення єдинорога. Це не. Компанія Bayer використовує модель венчурного капіталу, щоб інвестувати значний і стійкий капітал у людей і технології, які можуть змінити світ. Подумайте про те, як сім’я Медічі підтримувала та підтримувала таких майстрів, як Да Вінчі, Мікеланджело та Боттічеллі в Італії епохи Відродження. Подумайте про те, як режисери, такі як Мартін Скорсезе чи Грета Гервіг, знають, як знайти потрібний талант, щоб створити команди для співпраці, які дають неймовірні результати. А потім подумайте про прориви, необхідні для боротьби зі втратою врожаю, нерівністю, пандеміями, поляризацією та всіма іншими викликами, які поставили нас у цю «полікризу», як багато хто зараз це називає.
Жодна компанія, швидше за все, не буде володіти рішенням. І не повинна. Нам потрібно інвестувати в створення екосистеми для ризикованих, але багатообіцяючих нових технологій, щоб мати шанс стати трансформаторами та разом отримувати прибуток від результатів.
Забігаючи вперед, мої корпоративні брати, я вірю, що саме так ви розвиватиметеся. Гарі Душніцкі, професор Лондонської школи бізнесу, який також є радником наших фондів, погоджується. Він стверджує, що корпоративне венчурне фінансування може стати ключовим фактором у визначенні майбутніх осередків зростання. Фактично, Душницький вважає, що CVC швидше впливатимуть на тенденції інвестування венчурного капіталу, ніж навпаки.
Позначте це, зокрема, швидкістю зриву. Але діють і інші фактори. Багато «слабких сторін», які сповільнювали CVC, все частіше визнаються потенційними сильними сторонами: масштаб, відносини, капітал і досвід. Поляризована політика додає до зростаючого переконання, що для впровадження інновацій у таких сферах, як ESG, приватний сектор має бути лідером.
Якщо ви чекаєте на пізніший раунд, де ризикована ставка більше схожа на безпечну гру та потенційну ціль для M&A, ви можете виявити, що така можливість ніколи не з’явиться. Буде пізно.
Успіх – це завжди більше, ніж заробляти гроші. Наш фонд Joyance Partners на 100% підтримується однією японською компанією. Окрім потенційних прибутків, наш корпоративний спонсор отримує інформацію та шанс налагодити стосунки у сфері, яка може визначити майбутнє їхнього підприємства.
Сприймайте це як інвестицію в цікавість. За ці роки я переглянув сотні бізнес-планів, а то й тисячі. Хоча я можу інвестувати лише в 2% того, що бачу, я завжди вчуся в інших 98.
Я насолоджувався моїми днями роботи у великих корпораціях – планування, формування команди, ресурси та інфраструктура, не кажучи вже про можливості співпраці між різними функціями та культурами, щоб справити вплив. Мені подобається працювати з CVC з подібних причин — можливості співпрацювати в сферах, що становлять взаємний інтерес, і готовність до творчого партнерства. Хоча я успішно співпрацював з багатьма традиційними венчурними фондами протягом багатьох років, я виявив, що вони мають тенденцію до більш вузьких партнерських відносин і хочуть бути в провідній позиції.
Але я закликаю керівників C-Suite дивитися не на мене, а радше на себе. Якщо у вашій компанії є венчурне підприємство, я вважаю, що зараз настав час відкритися та ширше використовувати ці ресурси від імені вашої організації. Ви відкриєте та налагодите відносини з потенційно цінними компаніями. Ви можете отримати уявлення про трансформаційні тенденції та технології. А ще краще, ви можете допомогти їх сформувати. Наважтеся трохи відійти від своєї сфери знань. Якщо ви серйозно інвестуєте, скажімо, у відновлювані джерела енергії, дослідіть, хто впроваджує інновації в такій сфері, як поведінка споживачів.
Якщо у вашій організації немає CVC, зараз саме час розглянути його. У зв’язку з падінням глобального венчурного фінансування більш ніж на третину минулого року конкуренція в ключових угодах, ймовірно, зменшилася. Уряди, які насторожено ставляться до рецесії, також все більше визнають необхідність надати стартовий капітал для стимулювання сталого та інклюзивного зростання. (На початку цього місяця губернатор Нью-Йорка Кеті Хочул оголосила про програму попереднього та початкового фонду в розмірі 30 мільйонів доларів США.)
Особисто я радий бачити, як світи корпоративного довгострокового планування та венчурного капіталу на ранніх стадіях починають зближуватися. Обидва винагороджують концентрацію на створенні значущої цінності, а не на швидкому заробітку. Обом для досягнення успіху потрібні нові інструменти, партнери та підходи. Ставки надто високі, а швидкість змін занадто швидка, щоб пройти самостійно».
