Гроші

Ця акція виглядає кращою, ніж EOG Resources

24 января, 2023

Логотип компанії EOG Resources і мініатюрні моделі насоса нафтової вишки та нафтових бочок зображені … [+] на цій ілюстрації фото, зроблене в Києві 14 серпня 2021 року. (Фото STR/NurPhoto через Getty Images)

NurPhoto через Getty Images

Ми вважаємо, що акції ConocoPhillips (NYSE: COP) зараз цінуються краще, ніж акції EOG Resources (NYSE: EOG). EOG Resources EOG 'поточне співвідношення ціни та операційного доходу у 8 разів вище, ніж рівень у 6 разів для COP. Але чи має сенс цей розрив у оцінці? Ми так не думаємо, особливо якщо поглянути на основи. Точніше, ми робимо наш висновок, дивлячись на історичні тенденції доходів і операційних доходів цих компаній. На нашій інформаційній панелі Better Bet Than EOG: Платіть менше, щоб отримати більше від COP є більше деталей, деякі з яких узагальнено нижче.

1. Зростання доходу

Енергетичний сектор, загалом, отримав вигоду від вищих цін на сиру нафту та збільшення виробництва у 2022 фінансовому році порівняно з попереднім роком. І EOG, і COP виграли від фундаментально обмеженої пропозиції на ринку, спричиненої декількома факторами. По-перше, несподіване відновлення економіки підштовхнуло попит на нафту після кількох місяців карантину. По-друге, пропозиція не була в змозі відповісти на підвищений попит, оскільки ОПЕК, ймовірно, була обережна, щоб знову не створити надлишок пропозиції на ринку, а також той факт, що виробництво нафти має довгі інвестиційні цикли. Нарешті, ціни на нафту також різко зросли через конфлікт в Україні та санкції проти Росії. Дохід EOG Resources зріс у середньому на 11% протягом останніх трьох років у порівнянні зі зростанням доходу ConocoPhillips у набагато кращі 33%. Але навіть якщо ми подивимося на зростання доходу за останні дванадцять місяців, зростання доходу COP на 111% набагато краще, ніж зростання доходу EOG на 61%.

ConocoPhillips COP є найбільшою в світі незалежною компанією з розвідки та видобутку, яка базується на підтверджених запасах і видобутку рідин і природного газу. У третьому кварталі чистий прибуток ConocoPhillips майже подвоївся до 4,5 мільярдів доларів, або 3,55 доларів на акцію, з 2,4 мільярдів доларів, або 1,78 доларів на акцію, у кварталі минулого року. Крім того, його видобуток у третьому кварталі підскочив на 13,5% до 1,75 мільйона барелів нафтового еквівалента (boe) на день з 1,54 мільйона boe на день за той же період минулого року. Загальна середня реалізована ціна компанії за 3 квартал зросла на 46% до 83,07 дол. США за бареле нефтяного еквіваленту з 56,92 дол. EOG Resources — це незалежна нафтогазова компанія, яка займається розвідкою, розробкою, видобутком і реалізацією сирої нафти й природного газу в основному в основних видобувних басейнах у США, Тринідаді, Канаді та Великобританії. У третьому кварталі EOG повідомила про квартальний дохід у розмірі 7,59 мільярда доларів США. що на 59% більше, ніж рік тому. Прибуток на акцію за стандартними принципами бухгалтерського обліку склав 3,71 дол. США і значно зріс порівняно з 2,16 дол. США рік тому. Загальний видобуток сирої нафти компанією в третьому кварталі склав 465 100 барріелів нафти на добу, що перевищувало середину орієнтовного діапазону та відповідало видобутку у другому кварталі 2022 року. Компанія накопичила 395 тис. чистих акрів і 135 тис. акрів корисних копалин загальною вартістю менше ніж 500 мільйонів доларів і планує завершити будівництво 20 власних свердловин до 2023 року на додаток до 18 старих свердловин, які вже працюють.

2. Зростання операційного доходу

Зростання операційного прибутку COP також вигідне порівняно з EOG за останні дванадцять місяців. Кращий ріст доходу для першого призвело до підвищення операційного прибутку.

EOG проти COP

Трефіс

Мережа всього цього

Протягом останніх дванадцяти місяців ConocoPhillips спостерігала більш високе зростання доходів і операційних доходів, ніж EOG. Тим не менш, COP має порівняно нижче співвідношення ціни та операційного прибутку порівняно з EOG. Така низька ефективність доходів EOG і зростання операційного доходу порівняно з COP підтверджує наш висновок про те, що акції EOG є дорогими порівняно з COP, і ми вважаємо, що ця різниця в оцінці з часом зменшиться на користь менш дорогого імені.

Корисно побачити, як складаються його однолітки. COP Peers показує, як акції ConocoPhillips порівнюються з аналогами за важливими показниками. Ви знайдете інші корисні порівняння для компаній у різних галузях у Peer Comparisons.

Що робити, якщо ви натомість шукаєте більш збалансований портфель? Наше високоякісне портфоліо та портфоліо з кількома стратегіями стабільно перемагають ринок з кінця 2016 року.