5 razones por las que las acciones y los bonos individuales son mejores que los productos

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Antes de que los fondos mutuos se convirtieran en la opción de inversión estándar de facto en los planes 401(k), antes de que los planes 401(k) se convirtieran en la opción de ahorro para la jubilación estándar de facto, la mayoría de las personas invertían en valores individuales. Claro, los fondos mutuos existían en ese entonces, pero a menudo cobraban grandes comisiones, incluso mayores cargas iniciales y, para desanimarlo a que se fuera, las compañías de fondos mutuos imponían grandes tarifas finales.

En pocas palabras, los fondos mutuos cuestan demasiado para el inversionista promedio. Y por "costo", la referencia no es a la relación de gastos subyacente del fondo, sino a los gastos de bolsillo reales que tendría que pagar por el privilegio de juntar su dinero de inversión con otros.

Para los inversores con pequeñas sumas de dinero, los fondos mutuos representaron una forma rápida de asegurar una gestión profesional. También proporcionaron una vía hacia una mayor diversificación (aunque los estudios académicos demostrarían más tarde que era posible crear una cartera diversificada con solo una docena de valores).

En estos días, casi todo el mundo invierte en fondos mutuos. Con su omnipresencia dentro de los planes 401(k), es casi imposible evitarlos. Hoy en día, menos personas están familiarizadas con los beneficios de crear carteras de valores individuales. En su lugar, confían en la cultura de productos financieros de "talla única".

Aquí está la realidad: una talla no sirve para todos, especialmente para la jubilación.

¿Cómo puede jubilarse más cómodamente?

Este es el objetivo que buscas en última instancia. ¿Qué es para usted una jubilación cómoda? Para la mayoría, implica cierto sentido de libertad. Libertad para hacer lo que quieras. Libertad de preocuparse por la incertidumbre del mañana. En definitiva, libertad para elegir tu propio destino.

Considere lo que esto significa con respecto a sus inversiones para la jubilación. Ser propietario de productos de inversión puede sonar como una buena idea porque está juntando su dinero con otros para lograr economías de escala. Pero, ¿a qué estás renunciando a cambio? ¿Los fondos mutuos realmente son lo mejor para usted cuando podría crear una cartera privada enfocada solo en sus necesidades?

Es como la diferencia entre viajar en transporte público y una limusina con chofer. Sí, el primero cuesta menos porque compartes el viaje con otros, pero te limita solo a ciertas paradas. Este último, por otro lado, te lleva exactamente a donde quieres ir. Esto destaca el primer beneficio de invertir en valores individuales.

Razón #1: Los valores individuales le brindan más control y flexibilidad.

“Para carteras más grandes, la transición de productos a valores individuales puede ser lo mejor para los jubilados porque les permite tener más control y flexibilidad sobre sus inversiones”, dice Mina Tadrus, directora ejecutiva de Tadrus Capital LLC en Tampa. “Sin embargo, es importante que los jubilados consideren cuidadosamente su conocimiento y experiencia financieros, así como el tiempo y la energía que tienen disponible para administrar sus propias inversiones, antes de hacer esta transición”.

Con los fondos mutuos, no puede hacer coincidir explícitamente sus objetivos de inversión con sus inversiones. Esto se destaca como la ventaja más crítica de los valores individuales. Por ejemplo, si tiene un pago de $10,000 en diez años, puede comprar un bono del Tesoro de los EE. UU. con un valor nominal de $10,000 que vence en diez años y descansar tranquilo sabiendo que se hará cargo del pago. No se puede hacer eso con los fondos mutuos.

“Al invertir directamente en acciones y bonos, los jubilados tienen más control sobre sus decisiones de inversión y pueden adaptar su cartera a sus objetivos financieros específicos y tolerancia al riesgo”, dice Garett Polanco, CIO de Independent Equity en Fort Worth, Texas. “Esto puede ser más atractivo para los jubilados que tienen un conocimiento sólido de los mercados financieros y quieren tener más control sobre sus inversiones”.

Cuando profundiza en las dos principales clases de activos, obtiene más claridad sobre por qué los valores individuales tienden a brindarle resultados más favorables.

¿Es mejor invertir en bonos individuales o en fondos de bonos?

Es bien entendido que poseer fondos de bonos no es como poseer bonos individuales. Esto revela la segunda razón por la que sería mejor pasar de los productos de inversión a los valores individuales.

Razón #2: Los bonos individuales son más predecibles que los fondos de bonos.

“Invertir en bonos individuales conlleva algunas ventajas, como un riesgo de mercado reducido (cuando mantiene los bonos hasta su vencimiento), un menor riesgo de incumplimiento (para bonos de mayor calificación), ingresos constantes por intereses y la capacidad de decidir en qué bonos invertir (incluidos los términos). como vencimiento, calificación crediticia, industria emisora, etc.)”, dice David Rosenstrock, director y fundador de Wharton Wealth Planning en la ciudad de Nueva York. “Si las tasas de interés están aumentando, los bonos individuales y las escalas de bonos podrían ser una buena estrategia, ya que los precios de los bonos están cayendo mientras que los rendimientos están aumentando. Una estrategia de escalera de bonos, o la compra de una cartera de bonos con diferentes vencimientos que se distribuyen, a menudo le permitirá aprovechar mejor un entorno de tasas de interés al alza. A medida que vencen los bonos con fechas más cortas, puede reinvertir las ganancias en bonos de mayor rendimiento y obtener tasas de interés más altas”.

Esto no quiere decir que cambiar a bonos individuales no tenga algunos inconvenientes.

“Sin embargo, invertir en bonos individuales también tiene algunos riesgos adicionales”, dice Rosenstrock. “Por ejemplo, es importante comprender la correlación entre las tasas de interés y los precios y rendimientos de los bonos, para que no esté comprando o vendiendo en el momento equivocado. Cuando diversifica con bonos individuales, la carga de elegir bonos recae en el inversor en lugar de en un administrador de fondos. Es posible que deba dedicar tiempo a investigar diferentes opciones de bonos para decidir cuáles se ajustan mejor a su cartera. Además, es posible que deba invertir cantidades mayores de las que invertiría con un fondo de bonos para lograr el mismo nivel de diversificación al elegir bonos individuales”.

Si bien puede comprender fácilmente la diferencia entre bonos y fondos de bonos, ver la diferencia entre acciones y fondos de acciones presenta un desafío para aquellos menos conscientes de las complejidades de la gestión de carteras.

¿Es mejor invertir en acciones individuales o en fondos de acciones?

Recuerde la razón original por la que la gente quería invertir en fondos mutuos. Deseaban una gestión profesional y sintieron que podían diversificarse mejor a través de fondos mutuos. Esto funcionó mientras los administradores de carteras de fondos mutuos mantuvieran carteras pequeñas. A medida que los fondos mutuos se hicieron más populares a través de los planes 401(k), sus activos crecieron, al igual que la cantidad de carteras. Hoy en día, no es inusual ver fondos mutuos con hasta 1000 valores o más.

Ese podría ser un ejemplo de "diversificación excesiva", que conduce a la tercera ventaja que ofrece la creación de su propia cartera.

Razón #3: Es más fácil diversificar utilizando valores individuales.

“Invertir directamente en acciones y bonos permite a los jubilados diversificar su cartera e invertir en una variedad de valores”, dice Polanco. “Esto puede ayudar a mitigar el riesgo y proporcionar un nivel de protección contra las recesiones del mercado o la recesión económica”.

Por supuesto, cuando muchos preguntan si las acciones son mejores que los fondos de acciones, lo que realmente preguntan es:

¿Se puede vencer al mercado con acciones individuales?

Aquellos que hacen esta pregunta pueden estar confundidos acerca de su objetivo correcto. ¿Es para vivir una jubilación cómoda o para tener un epitafio en una lápida que diga: “Aquí yace John Doe. Venció al S&P 500”.

Claramente, ganarle al mercado no es un punto de referencia apropiado para un individuo. La vida es demasiado complicada. Desafortunadamente, la Comisión de Bolsa y Valores requiere que los fondos mutuos midan su desempeño contra un punto de referencia (generalmente un índice de mercado). Probablemente tenga su propio "punto de referencia" (generalmente progresando hacia la obtención de una meta financiera personal).

Desea avanzar y evitar retroceder demasiado. Evitar pérdidas, por lo tanto, es más importante que vencer al mercado. Es más fácil evitar pérdidas con valores individuales. En otras palabras…

Razón #4: Los valores individuales lo ayudan a reducir el riesgo a la baja.

“Al invertir directamente en acciones y bonos, los jubilados pueden tener el potencial de obtener mayores rendimientos en comparación con la inversión en productos de inversión como fondos mutuos o ETF”, dice Polanco. “Esto se debe a que los productos de inversión pueden cobrar tarifas o tener rendimientos más bajos debido a sus inversiones subyacentes, mientras que invertir directamente en acciones y bonos permite al jubilado elegir valores específicos y potencialmente lograr mayores rendimientos”.

Finalmente, si usted es un jubilado típico, su patrimonio neto no se limita a los planes de ahorro para la jubilación. Es probable que también invierta fuera de esas opciones. Si este es el caso, es posible que tenga la siguiente pregunta.

¿Son los valores individuales mejores que los fondos mutuos para las cuentas sujetas a impuestos?

Aquí, cambiar de una estrategia de producto de inversión a una estrategia de seguridad individual tiene una ventaja muy importante.

Razón #5: Puede administrar mejor sus impuestos con valores individuales.

“En la mayoría de los casos, tiene sentido reducir los niveles de tarifas, aumentar la personalización de la cartera y posicionarse para administrar mejor los impuestos”, dice Stephen Taddie, socio de HoyleCohen, LLC en Phoenix. “Una mejora común es alejarse de la distribución anual de ganancias de capital realizadas que muchos fondos pagan al final del año a un programa donde esas ganancias o pérdidas se realizan en la cartera con miras a lo que es mejor para usted”.

Al igual que con los fondos mutuos, estas cinco razones tampoco son "una talla para todos". Puede tener circunstancias en las que, a pesar de las ventajas claras y obvias, siga siendo de su interés mantener sus inversiones en productos.

“A veces, una transición puede no tener sentido”, dice Taddie. “Es posible que un cliente que tenga productos administrados a bajo costo en una cartera imponible no quiera hacer una transición inmediata y obtener una gran ganancia de capital solo para posicionarse mejor en valores individuales para el futuro. Sin duda, tiene sentido trabajar gradualmente hacia ese objetivo mientras se gestionan las obligaciones tributarias. Un inversionista de edad muy avanzada con productos administrados en base a costos bajos en una cuenta imponible puede recibir mejores servicios al planificar el uso de la regla de aumento de costos en el momento de la muerte para eliminar el impuesto sobre la ganancia implícita para transferir riqueza a la próxima generación. Según el porcentaje de la ganancia y el tamaño de la cartera, los posibles ahorros fiscales podrían triunfar sobre menores gastos y un mejor rendimiento según el momento del evento desencadenante. Después del aumento de la base, la próxima generación podría entonces hacer la transición de su parte a valores individuales sin obligación tributaria. Un cliente (sujeto a impuestos o con impuestos diferidos) que no puede superar un enfoque singular en el rendimiento de cada inversión individual mantenida en su cartera probablemente esté mejor atendido si permanece invertido a través de los ciclos del mercado en un programa más costoso que hacer la transición para participar solo en el autodestructivo. transacciones dentro y fuera del mercado. En los casos en los que haya tarifas de salida/entrega involucradas, el momento de la transición puede depender de mitigar las tarifas, por lo que la transición es más sensata”.

Cuando las personas se jubilan, a menudo se preguntan si es mejor mantener sus activos en el plan de su empleador anterior o transferirlos a una cuenta IRA administrada de forma privada.

Si lo mantiene en el plan, a menos que la compañía ofrezca una opción autodirigida, generalmente se limita a invertir en productos como fondos mutuos. Es posible que esto no sea lo mejor para usted, ya que la transición de productos a acciones y bonos individuales ofrece varios beneficios importantes.

Esto plantea la pregunta: ¿Tiene suficientes ahorros en su cuenta de jubilación para permitirle invertir en acciones y bonos individuales?