¿Dónde está la crisis bancaria rusa?

Se suponía que las sanciones matarían al sector financiero ruso. Lo hizo, y no lo hizo.

Lo hizo en la medida en que cualquier centro monetario o administrador de activos ruso con ambiciones globales vio sus planes de expansión restringidos por las sanciones. Hacer negocios como occidental con un banco con sede en Moscú o San Petersburgo es casi imposible ahora. Las sanciones duelen.

“Debido al entorno de sanciones, los bancos, proveedores y socios globales son extremadamente cuidadosos al tratar con sus contrapartes con sede en Rusia o conectadas, y siempre hacen muchas preguntas”, dice Neri Tollardo, exejecutivo de Tinkoff Bank en Moscú, que ahora vive y trabajando en México a partir de mediados de 2022. “Los bancos no procesan ni aceptan pagos dentro y fuera de Rusia, y muchas veces las contrapartes globales tienen estándares de cumplimiento autoimpuestos que son mucho más estrictos que la ley”, dice.

De esta forma, las sanciones han perjudicado a las instituciones financieras de Rusia.

Pero no ha ocurrido una crisis bancaria rusa, una que parece que hemos visto recientemente en los EE. UU. con Silicon Valley Bank y en Suiza con Credit Suisse. Nunca hubo corridas en los bancos rusos. El rublo se fortaleció. Y aunque la mayoría de los bancos están protegidos por el estado, encabezado por Sberbank y VTB, el Banco Central de Rusia ha pasado gran parte de la última década trabajando para limpiar el sistema financiero. Esta limpieza de la casa, encabezada por la presidenta del Banco Central, Elvira Nabiullina, que condujo al cierre de cientos de bancos privados, posiblemente sea la razón por la que las sanciones no arruinaron las finanzas rusas. Elvira ya había sacado los eslabones débiles del sistema. Y hubo muchos. Por esta razón, los bancos rusos han sobrevivido al régimen de sanciones de Occidente y las exclusiones del mercado de valores mejor de lo que nadie hubiera imaginado. Para un ruso cínico, ver cómo se incendian Silicon Valley Bank y Credit Suisse mientras sus banqueros tienen un empleo remunerado es como sonreír ante la lente de la cámara frente a un edificio en llamas.

Desde que se les excluyó de las carteras de los inversores estadounidenses (el ETF de VanEck Rusia se está liquidando), Sberbank y VTB Bank, los dos grandes, han perdido la mitad de su valor en la Bolsa de Moscú.

VTB Bank es aún peor.

Los bancos rusos han visto tiempos peores.

La crisis bancaria más reciente tuvo lugar en oleadas, y la más grande ocurrió en 2017. El banco central gastó casi $ 20 mil millones para rescatar a los principales prestamistas y proteger a los depositantes de las actividades fraudulentas y las malas prácticas de gestión de riesgos de la élite bancaria de Rusia.

Muchos de ellos tuvieron acceso a estos bancos cuando los gobiernos estatales y provinciales vendieron activos después de la caída de la Unión Soviética. No sabían nada de banca. No suscribieron nada como Basilea II o los nuevos acuerdos de Basilea III sobre seguridad financiera, y usaron el banco como un casino en casa; un cajero automático personal para los banqueros trotamundos de Rusia.

Una vez arrestados, se trasladaron a los lugares habituales, recibidos con los brazos abiertos por los promotores inmobiliarios de lujo y los agentes inmobiliarios de Londres, Nueva York, Miami, Dubái y Chipre.

Algunos de los más conocidos son Ilya Yurov, Sergei Belyaev y Nikolai Fetisov, todos ex copropietarios del Bank Trust de Rusia que tuvo que ser rescatado por el estado en 2014 debido a acciones fraudulentas y una pésima gestión de riesgos. Yurov vive en Londres. No está claro dónde viven los otros dos.

En 2020, el Tribunal Superior de Londres les ordenó pagar al banco estatal ruso 900 millones de dólares, pero el fallo aún no se ha implementado.

Silicon Valley Bank, Signature Bank y Credit Suisse son propiedad de los accionistas y es poco probable que sean demandados por montos similares, pero el tiempo lo dirá. Hasta ahora, en los EE. UU., los depositantes deben recibir una compensación total más allá de la cobertura de protección de la FDIC del máximo de $250,000.

Antes de las sanciones, Boris Mints es otro ejemplo de un banquero ruso que manejó un frágil sector financiero ruso. Vive autoexiliado en Londres, solicitando asilo político después de que su banco, Otrkritie, uno de los prestamistas privados más grandes de Rusia, fuera absorbido por Elvira Nabiullina debido a una grave crisis de liquidez.

A principios de este año, un Tribunal Superior de Londres dictaminó que Mints tenía que pagar una demanda por fraude de 850 millones de dólares presentada por el gobierno ruso a través del Otrkritie Bank, ahora administrado por el gobierno.

En otras palabras, si las sanciones hubieran llegado en el momento en que el Banco Central de Rusia estaba limpiando sus "bancos zombis", se habría desatado el infierno. Pero al ver cuánto de ese desorden se eliminó antes de que entraran en vigor los regímenes de sanciones de 2022, los bancos de Rusia se mantienen sanos y salvos, incluso si los inversores rusos en esos bancos han perdido la camisa.

La política de sanciones, la más dura jamás aplicada a Rusia, tiene 13 meses. Los nuevos aparecen regularmente. No está claro qué puede ser lo próximo, ya que las instituciones financieras de Rusia ya se han aislado en gran medida del sistema occidental.

Bancos como VTB, que tenía un brazo de banca de inversión y un administrador de activos en Europa, con oficinas en Londres, ahora se verán en apuros para ayudar a las empresas europeas a realizar emisiones de bonos u ofertas de acciones. Alguna vez fueron líderes de la industria en esto, especialmente en estados más pequeños de la Unión Europea como la República Checa. Las oficinas de VTB Bank en Londres han estado cerradas desde marzo pasado ya que sus activos fueron congelados en febrero. Fue puesto en suspensión de pagos por orden judicial en diciembre.

El sector financiero de Rusia y sus bancos en casa no están en los titulares como lo están los bancos en los EE. UU. y Europa. Han resistido el embate de las sanciones. Pero la imagen no es bonita. Todo depende del ángulo. Han perdido talento, como dice y sirve de ejemplo el ejecutivo de Tinkoff Bank, Neri Tollardo. Han perdido sus activos europeos y estadounidenses, que no se recuperarán en los próximos años, si es que lo hacen alguna vez.

Los informes de ganancias más recientes de Sberbank en Rusia mostraron un colapso masivo del 78% en las ganancias debido a todas estas incautaciones de activos y pérdida de negocios, informó Reuters el 9 de marzo.

El CEO de Sberbank, Herman Gref, dijo en informes de prensa que Sberbank es "la entidad más atacada" en el país, que experimenta "desafíos sin precedentes en términos de complejidad y poder". Dijo que Sberbank perdió casi todos sus activos en el extranjero, lo que provocó amortizaciones masivas.

Sin embargo, el presidente ruso, Vladimir Putin, se sonríe ante los edificios en llamas de Credit Suisse y la pérdida de $ 200 mil millones en depósitos de Silicon Valley Bank, que necesitan un apoyo sin precedentes de la FDIC para proteger a los titulares de cuentas. El banco ahora es insolvente. Sus bancos más grandes permanecen. Pero solo porque la mayoría de los bancos de Rusia a lo largo de los años se han cerrado y se han vuelto insolventes, y son un peligro para el sistema financiero ruso.

"Gracias a las acciones profesionales de nuestra comunidad bancaria, las agencias gubernamentales y los esfuerzos del banco central, quiero enfatizar que logramos superar todas estas dificultades (sanciones) en general", dijo Putin en Moscú a principios de este año. mes después de reunirse con el director ejecutivo de Sberbank. Dijo que la actual posición estable de Sberbank era "una buena señal para toda la economía".

Dado que se espera que las sanciones se mantengan durante mucho tiempo, ¿los bancos rusos fuertemente sancionados también se retirarán algún día?

“Quién sabe qué pasará en Rusia, porque todos sabemos lo que leemos en la prensa y lo que leemos en la prensa es que Rusia hizo un trabajo inteligente al manejar las sanciones previas a sus bancos y, por lo tanto, después de las sanciones se las arreglaron bien”. dice el famoso inversor en materias primas Jim Rogers desde su casa en Singapur. Rogers fue director de la empresa rusa de fertilizantes PhosAgro. Dice que todavía tiene algo de dinero atrapado en Rusia. “Vimos que el rublo bajaba cuando se impusieron las sanciones por primera vez, luego subió. Entonces, solo en ese caso, el mercado me dice que alguien en Rusia hizo algo bien”, dice.