El desempleo es bajo, pero también lo es la tasa de participación en la fuerza laboral. ¿Qué está pasando en el mercado laboral de EE. UU.?

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Conclusiones clave

El desempleo ha disminuido constantemente desde diciembre de 2021. Un factor detrás de la disminución del desempleo podría ser una recuperación lenta en la tasa de participación en la fuerza laboral desde el inicio de COVID. La participación en la fuerza laboral ha tenido una tendencia a la baja durante décadas debido al envejecimiento de la población y otros factores.

El desempleo es una de las medidas más importantes que los economistas siguen para medir la salud de una economía. En general, las bajas tasas de desempleo significan que una economía es fuerte porque la mayoría de los trabajadores pueden encontrar trabajo.

En los EE. UU., el desempleo se ha mantenido relativamente bajo durante el año pasado a pesar de las preocupaciones sobre una recesión que se avecina. Sin embargo, el bajo desempleo podría deberse en parte a una baja tasa de participación laboral. Esto podría ser una mala señal para que la economía avance (pero Q.ai puede ayudar).

¿Cómo se mide el desempleo?

Una cosa que muchas personas pueden no saber es que la Oficina de Estadísticas Laborales utiliza múltiples medidas de desempleo. Hay un total de seis tasas de desempleo diferentes de las que realiza un seguimiento:

U-1: Personas que están desempleadas por 15 semanas o más U-2: Personas que perdieron el trabajo y personas que terminaron trabajos temporales U-3: Número total de personas desempleadas (tasa oficial de desempleo) U-4: Número total de personas desempleadas y trabajadores desalentados U-5: Total de desempleados, incluidos los trabajadores desalentados y todas las demás personas marginalmente involucradas en la fuerza laboral U-6: Total de desempleados, más todos los marginalmente vinculados a la fuerza laboral, más el total de empleados a tiempo parcial por razones económicas

La tasa de desempleo U-3 es la que escucha en las noticias, pero no brinda una imagen completa del empleo en los EE. UU. trabajo a tiempo, pero sólo puede encontrar trabajos a tiempo parcial.

Tampoco incluye a las personas que no están buscando trabajo, les guste o no un trabajo. Dado que la tasa oficial de desempleo no considera a las personas que no están buscando trabajo, se ve directamente afectada por la tasa de participación laboral.

Por ejemplo, en una economía con 100 personas que solo tiene una persona empleada, la tasa de desempleo podría ser del 0%, suponiendo que ninguno de los otros 99 esté buscando trabajo.

¿Qué es la tasa de participación laboral?

La Oficina de Estadísticas Laborales rastrea la tasa de participación laboral como el porcentaje de la población civil no institucional que trabaja activamente o busca trabajo. Solo considera como parte de la bolsa de trabajo a los mayores de 16 años.

La participación del 100% en la fuerza laboral no es realista. La mayoría de los jóvenes de 16 años permanecen en la escuela y muchos continúan sus estudios universitarios. Además, esta medida incluye a los estadounidenses mayores que han superado la edad de jubilación.

Sin embargo, el seguimiento de la tasa de participación laboral puede proporcionar información valiosa a los economistas. Por ejemplo, la disminución de la participación laboral podría indicar que hay menos personas en edad de trabajar que buscan empleo. También podría significar una población que envejece con más trabajadores que se jubilan.

¿Qué está pasando ahora?

Recientemente, la tasa de desempleo se ha mantenido baja a pesar de las rondas de despidos en empresas tecnológicas y los crecientes temores de una recesión inminente.

Desde diciembre de 2021, la tasa oficial de paro ha bajado del 3,9 % al 3,5 %. Otras medidas de desempleo también han disminuido, con la tasa de U-6 cayendo del 7,3% al 6,5%.

Sin embargo, desde el inicio de la pandemia, la tasa de participación laboral se ha mantenido por debajo de los niveles históricos.

La década de 1950 vio tasas de participación en la fuerza laboral de alrededor del 59% o 60%. Eso aumentó constantemente durante la década de 1990, cuando alcanzó un máximo de alrededor del 67%. Este aumento se puede atribuir a cambios tales como el ingreso de más mujeres al mercado laboral y una población más joven.

A partir de la década de 1990, la participación laboral comenzó a caer. Con el inicio de la pandemia, cayó del 63,3 % en febrero de 2020 al 60,1 % en abril de 2020. Eso es una disminución de más de 8 millones de personas.

Aunque se ha recuperado un poco, la participación de la fuerza laboral se mantiene por debajo del 62,5%, muy por debajo de los máximos previos a la pandemia. Algunos creen que las bajas tasas de desempleo se deben en parte al tamaño reducido de la fuerza laboral y no son indicativas de una economía fuerte.

¿Por qué la tasa de participación en la fuerza laboral es baja?

Hay algunas explicaciones para la baja tasa de participación en la fuerza laboral.

Algunas explicaciones de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) incluyen las siguientes:

Mayores necesidades de cuidado de dependientes Miedo a contraer COVID Mayores beneficios de desempleo Deseo de salarios más altos reduciendo el interés en trabajos mal pagados Mayor ritmo de jubilaciones debido al envejecimiento de la población Crecimiento de la población más lento

Todos estos factores y más se han combinado para reducir el número de personas en la fuerza laboral.

Lo que significa para los inversores

Algunas personas en el departamento del Censo argumentan que el factor principal detrás de la caída de la tasa de participación laboral es la demografía. La población simplemente está envejeciendo y quedando fuera de la fuerza laboral.

Esta tendencia se hizo evidente durante la década de 2010, una década con una economía fuerte que vio caer la participación laboral del 64,4 % al 63,6 %, mientras que el porcentaje de la población de 65 años o más aumentó del 13,1 % al 16,5 %.

Para los inversores, hay un par de implicaciones.

Una es que la participación laboral sirve como una forma de rastrear la edad de una población. Las poblaciones que envejecen tienen necesidades diferentes a las de los jóvenes, lo que podría presentar oportunidades comerciales y de inversión.

Otra es que las empresas pueden tener que pagar salarios más altos mientras compiten por los trabajadores en un mercado laboral ajustado.

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La línea de fondo

Una de las razones por las que el desempleo se ha mantenido bajo es la baja tasa de participación en la fuerza laboral. Hay muchas razones por las que las personas tienden a dejar la fuerza laboral, pero un factor importante es el envejecimiento de la población estadounidense.

Si bien una población de mayor edad podría presentar oportunidades comerciales, también puede conducir a un mercado laboral más ajustado que aumenta los costos para las empresas. Sería prudente que los inversionistas monitorearan la situación y evaluaran sus inversiones para asegurarse de que puedan prosperar a pesar de los cambios en la tasa de participación laboral.

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