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Esta acción parece ser una mejor apuesta que EOG Resources

24 января, 2023

El logotipo de la empresa EOG Resources y los modelos en miniatura de una bomba de perforación de petróleo y barriles de petróleo se muestran… [+] en esta foto ilustrativa tomada en Kyiv el 14 de agosto de 2021. (Foto de STR/NurPhoto a través de Getty Images)

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Creemos que las acciones de ConocoPhillips (NYSE: COP) actualmente están mejor valoradas que las acciones de EOG Resources (NYSE: EOG). EOG Resources EOG ' relación precio-ingreso operativo actual de 8x es superior a los niveles de 6x para COP. Pero, ¿tiene sentido esta brecha en la valoración? No lo creemos, especialmente si miramos los fundamentos. Más específicamente, llegamos a nuestra conclusión al observar las tendencias históricas en los ingresos y la utilidad operativa de estas empresas. Nuestro panel Mejor apuesta que EOG: pague menos para obtener más de COP tiene más detalles, partes de las cuales se resumen a continuación.

1. Crecimiento de los ingresos

El sector energético, en general, se ha beneficiado de precios más altos del petróleo crudo y una mayor producción en el año fiscal 2022 hasta el momento, en comparación con el año anterior. Tanto EOG como COP se beneficiaron del mercado de suministro fundamentalmente ajustado causado por varios factores. En primer lugar, un sorprendente repunte económico impulsó la demanda de petróleo después de varios meses de bloqueos. En segundo lugar, la oferta no pudo responder al aumento de la demanda ya que la OPEP probablemente fue cautelosa para no volver a sobreabastecer el mercado y el hecho de que la producción de petróleo tiene largos ciclos de inversión. Por último, los precios del petróleo también aumentaron con fuerza debido al conflicto en Ucrania y las sanciones a Rusia. Los ingresos de EOG Resources crecieron a una tasa promedio del 11 % durante los últimos tres años en comparación con el crecimiento de los ingresos de ConocoPhillips de un mucho mejor 33 %. Pero incluso si observamos el crecimiento de los ingresos durante el último período de doce meses, el crecimiento de los ingresos de COP del 111 % es mucho mejor que el crecimiento de los ingresos del 61 % de EOG.

ConocoPhillips COP es la empresa independiente de exploración y producción más grande del mundo, basada en reservas probadas y producción de líquidos y gas natural. En el tercer trimestre, la utilidad neta de ConocoPhillips casi se duplicó a $4.5 mil millones, o $3.55 por acción, de $2.4 mil millones, o $1.78 por acción, en el trimestre del año anterior. Además, su producción del tercer trimestre aumentó un 13,5% a 1,75 millones de barriles de petróleo equivalente (boe) por día desde 1,54 millones de boe/día en el mismo período del año pasado. El precio promedio realizado total del tercer trimestre de la compañía aumentó un 46% a $ 83,07 / bpe desde $ 56,92 / bpe realizado en el trimestre del año anterior. EOG Resources es una compañía independiente de petróleo y gas que explora, desarrolla, produce y comercializa petróleo crudo y gas natural principalmente en las principales cuencas productoras de EE. UU., Trinidad, Canadá y el Reino Unido. En el tercer trimestre, EOG reportó ingresos trimestrales de $7590 millones que fue un 59% más que hace un año. Las ganancias por acción no GAAP fueron de $ 3.71 y aumentaron significativamente desde $ 2.16 hace un año. La producción total de petróleo crudo de la compañía en el tercer trimestre de 465,100 bopd estuvo por encima del punto medio del rango de orientación y en línea en comparación con la producción del segundo trimestre de 2022. La empresa acumuló 395 000 acres netos y 135 000 acres minerales a un costo total de menos de $500 millones y espera completar 20 pozos propios para 2023, además de los 18 pozos heredados que ya están en operación.

2. Crecimiento de la utilidad operativa

El crecimiento de la utilidad operativa de COP también se compara favorablemente con EOG en los últimos doce meses. Un mejor crecimiento de los ingresos para el primero condujo a una mayor utilidad operativa.

EOG frente a COP

Tréfis

La red de todo

ConocoPhillips ha visto un mayor crecimiento en ingresos e ingresos operativos que EOG en los últimos doce meses. Sin embargo, COP tiene una relación precio-ingreso operativo comparativamente más baja en comparación con EOG. Este desempeño inferior en el crecimiento de los ingresos y la utilidad operativa de EOG en comparación con COP refuerza nuestra conclusión de que las acciones de EOG son caras en comparación con COP, y creemos que esta brecha en la valoración eventualmente se reducirá con el tiempo para favorecer el nombre menos costoso.

Es útil ver cómo se comparan sus pares. COP Peers muestra cómo las acciones de ConocoPhillips se comparan con sus pares en métricas que importan. Encontrará otras comparaciones útiles para empresas de todos los sectores en Peer Comparisons.

¿Qué sucede si, en cambio, busca una cartera más equilibrada? Nuestra cartera de alta calidad y nuestra cartera multiestrategia han vencido al mercado constantemente desde finales de 2016.