Аналітики залишаються оптимістично налаштованими щодо цін на нафту, незважаючи на загрозу зустрічного вітру
ПЕКІН, КИТАЙ – 09 ГРУДНЯ: медичні працівники носять засоби індивідуального захисту, коли вони прибувають з пацієнтом на ношах … [+] у клініці проти лихоманки 9 грудня 2022 р. у Пекіні, Китай. У ході серйозної зміни в політиці нульової COVID-інфекції в країні уряд Китаю оголосив у середу, що людям з COVID-19, у яких є легкі або відсутні симптоми, буде дозволено перебувати на карантині вдома, а не в державному закладі, їм буде дозволено купувати безрецептурні ліки, і вимоги до тестування будуть знижені. У рамках директиви з 10 пунктів місцеві чиновники також більше не можуть блокувати цілі райони чи міста. (Фото Кевіна Фрейера/Getty Images)
Getty Images
Минулий тиждень став найслабшим тижнем на початку року для цін на нафту за останні десятиліття, але багато аналітиків залишаються позитивними щодо того, куди рухатимуться ціни у 2023 році. Після падіння до трохи більше ніж 71 долара за барель на початку грудня ціна бареля західнотехаської нафти Проміжний (WTI) відскочив і за підсумками року перевищив 80 доларів.
Але протягом першого тижня січня і WTI, і міжнародні ціни на нафту марки Brent впали на 9% від своєї вартості, а WTI закрила тижневі торги в п'ятницю на рівні 73,77 долара. Більшість пояснює падіння слабким попитом, викликаним повільними економічними показниками в Європі, Азії та США, а також збільшенням кількості зареєстрованих випадків COVID-19 з Китаю.
Проте багато трейдерів і аналітиків продовжують прогнозувати, що ціни на нафту суттєво відновляться протягом року. Bloomberg цитує менеджера хедж-фонду П’єра Андюрана, який сказав, що він вважає, що ціна Brent може різко зскочити, коли Китай повністю відкриється. Андуранд сказав, що ціни на нафту можуть «піднятися до 140 доларів за барель, коли Азія повністю відкриється», але додав, що за його прогнозом «більше карантин не буде». Ніхто насправді не знає, чи це припущення безпечне.
У двох твітах від 6 січня Андуранд прогнозує, що світовий попит на сиру нафту може зрости на цілих 4%, або на 4 мільйони барелів нафти на день (б/д) протягом 2023 року:
редактор
Найкращі плани страхування подорожей від Covid-19
Автор Емі ДенісРедактор
Андуранд визнає, що цей гіпотетичний сплеск попиту «приблизно в 3 рази перевищує зростання попиту, ніж очікувалося на ринку», але додає, що він переконаний, що ринки «надмірно зосереджені на цій великій майбутній рецесії». Як і будь-які інші прогнози щодо майбутнього попиту/пропозиції нафти та цін, прогнози Дюрана є думками, заснованими на аналізі недосконалих даних та іншої наявної інформації.
Минулого тижня у своїй власній статті про прогнози на 2023 рік я процитував заяву віце-президента S&P Global Дена Єргіна перед Різдвом про те, що ціна на Brent може перевищити 120 доларів за барель у якийсь момент протягом 2023 року. Прогноз Єргіна ґрунтувався на одному з кількох випадків, проведених під час нещодавнього S&P. Глобальне дослідження. Ергін додав, що в конкретному випадку Brent прогнозує більш помірні 90 доларів за барель протягом року, що відповідає прогнозам інших аналітичних фірм і банків, таких як JP Morgan і Goldman Sachs.
Наприкінці року Reuters опублікував результати власного опитування 30 економістів і аналітиків, і консенсусним результатом стала прогнозована середня ціна Brent у 2023 році на рівні 89,37 долара. Reuters зазначає, що протягом 2022 року в середньому Brent коштувала близько 99 доларів за барель, але ціна не досягала цього рівня з серпня і не досягла 89,37 доларів з 17 листопада.
У своєму огляді ринку на 2023 рік JP Morgan більш оптимістично оцінює потенціал рецесії, стверджуючи, що «світовій економіці не загрожує безпосередній ризик скочування в рецесію, оскільки різке зниження інфляції сприяє зростанню». що його базовий сценарій припускає, що рецесія в США, ймовірно, почнеться наприкінці року. У рамках свого прогнозу JPM прогнозує, що ціна Brent становитиме в середньому 90 доларів за барель протягом наступних 12 місяців.
Наташа Канєва, керівник відділу глобальної сировинної стратегії JPM, додає, що прогноз у 90 доларів означає значне зниження попередньої ціни на нафту компанії. «Після збереження нашого прогнозу щодо цін протягом восьми місяців ми вирішили скоротити на 8 доларів наші прогнози щодо цін на 2023 рік, оскільки очікуємо, що російське виробництво повністю нормалізується до довоєнного рівня до середини 2023 року», — каже Канева. «Незважаючи на більш песимістичні очікування щодо балансів протягом наступних кількох місяців, ми вважаємо основні тенденції на ринку нафти сприятливими та очікуємо, що глобальна базова ціна Brent становитиме в середньому 90 доларів США за барель у 2023 році та 98 доларів США за барель у 2024 році».
У той час як те, що відбувається в Китаї, пов’язане з політикою щодо COVID та потенційною рецесією, є двома важливими факторами, на які варто звернути увагу протягом 2023 року, ОПЕК+ є іншим. Оскільки багато його країн-учасниць уже видобувають сиру нафту на повній потужності, шанси картелю на ведмеже втручання на ринку мінімальні. Але група кілька разів демонструвала з 2020 року, що ймовірність того, що її міністри погодяться на агресивне втручання в оптимістичний спосіб, є відносно високою за певних обставин.
У всіх різноманітних прогнозах на рік відсутні будь-які розмови про значне зростання внутрішнього виробництва в США завдяки сланцевій промисловості. Хоча очікується, що ця частина глобальної картини поставок залишатиметься стабільною та нормальною цього року, ніхто не очікує значного зростання загальної пропозиції від найбільшого у світі виробника сирої нафти, порівнянного з 2 мільйонами барелів на день, які галузь додала у 2018 році. Більшість очікує збільшення в діапазоні 500-600 тисяч баррелей нафти на добу, помірне зростання, яке збільшить світові пропозиції сирої нафти, але не стане будь-яким ведмежим фактором для цін.
Загалом, те, що ми маємо на даний момент, є досить сильним консенсусом про те, що ціна Brent становитиме приблизно 90 доларів за барель протягом 12 місяців 2023 року. Це здається позитивним консенсусом, враховуючи стрімке падіння цін минулого тижня та зустрічний вітер, з яким ціни зіткнуться в наступного року не відбудеться серйозних подій у Китаї та війни Росії проти України.
