Cómo jugar este retroceso del mercado para obtener dividendos baratos de más del 6%

Compre en la caída, compre acciones cuando el precio baje, la señal del comerciante para invertir, obtenga ganancias del mercado … [+] concepto de colapso, el inversionista de negocios inteligente compra acciones con el gráfico de flecha hacia abajo.

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Mientras escribo esto, las acciones están en proceso de recuperar parte de su "rebote de Año Nuevo", y escucho de personas que están preocupadas de que 2023 sea otro 2022.

Lo entiendo, es natural sentirse así después de que el S&P 500 cayó un 20% en un año. Y aquellos que se limitaron al NASDAQ NDAQ centrado en la tecnología se lo tomaron particularmente mal, con un descuento de más del 30 % en el 22.

Pero el hecho de que el mercado haya tenido un comienzo incierto no significa que nos dirigimos a otro desastre como el año pasado. De hecho, las probabilidades de eso son muy bajas.

Por un lado, es raro tener dos años malos seguidos. Para ver a lo que me refiero, recuerde 2008. En ese entonces, incluso aquellos que poseían acciones de "menor riesgo" del S&P 500 tuvieron un desempeño inferior al de los que tenían tecnología el año pasado.

Luego vino 2009, en el que las acciones recuperaron gran parte de esa pérdida…

Espero una configuración similar este año.

Ahora hablemos de estrategia: no somos cronometradores de mercado en Contrarian Outlook, pero puedo decirle que si está invirtiendo a largo plazo, ahora es un buen momento para comprar. Muchos CEF cotizan con descuentos atractivos, y espero que esos descuentos desaparezcan a medida que el estado de ánimo en Wall Street y en la prensa se vuelva más positivo.

Eso les dará a los compradores de CEF contrarios una ventaja en un año de regreso, que espero que sea 2023.

Para continuar nuestra analogía con 2009, considere a aquellos que compraron un CEF de acciones bastante conocido en ese entonces: Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), que regularmente rinde 6% o más. Lo menciono ahora porque tiene muchas acciones del S&P 500, como Mastercard MA (MA), Microsoft MSFT (MSFT), JPMorgan Chase JPM & Co. (JPM) y Honeywell International HON (HON).

El descuento de GDV solo se redujo un poco en 2009, de alrededor del 19% a poco menos del 16%. ¡Eso, más el alto dividendo del fondo, fue suficiente para impulsar su rendimiento general más allá del mercado en 2009!

Y eso es solo de un CEF popular de gran capitalización como GDV. Las selecciones en la cartera de mi servicio CEF Insider tienen capitalizaciones de mercado más pequeñas, entre $ 200 millones y $ 1 mil millones, lo que les da potencial para ganancias más fuertes una vez que se descubren.

Pero, ¿cómo puedo estar seguro de que este será un año mejor que el anterior? Analicemos los últimos datos y titulares para llegar a esa parte de la historia.

Es probable que la inflación caiga más rápido de lo que piensa la Fed

Como sin duda saben, el presidente de la Fed, Powell, ha estado criticando agresivamente a los mercados durante el último año. ¿Recuerda su conferencia de prensa de principios de diciembre, cuando pareció contradecir la propia declaración del FOMC de que dependería de los datos al decidir futuros aumentos de tasas?

“Todavía nos queda mucho camino por recorrer [sobre las subidas de tipos]”, se quejó el jefe de la Fed. Las acciones, como era de esperar, cayeron. Y miembro tras miembro de la Fed ha desfilado ante la prensa desde entonces, con mensajes similares de que hay más aumentos de tasas por venir.

Pero los datos cuentan una historia diferente, y la Fed tendrá que tomar nota de ello pronto.

Por un lado, muchos economistas de Wall Street están comenzando a decir que la inflación en realidad será baja para fin de año (es decir, por debajo del 3%, y posiblemente incluso menos que eso). Además, el exjefe del Banco de Inglaterra, Adam Posen, que tiene estrechos vínculos con Powell, ha dicho que la inflación caerá al 3 % para fines de 2023 y este hecho ya está “grabado” en los datos.

Luego está la narrativa que sale de los mercados de futuros:

Probabilidades de tasa objetivo

Grupo CME

El mercado espera que la tasa de política de la Reserva Federal sea de 425 a 450 puntos básicos, igual que ahora, en el momento de la reunión del FOMC de diciembre. En otras palabras, mientras que la Fed puede subir las tasas un poco en febrero y marzo, el mercado cree que las reducirá a finales de año.

Ahora que la inflación se ha enfriado significativamente y las señales de un mayor enfriamiento son cada vez más claras, el motivo de la Fed con respecto al aumento de las tasas será muy diferente al del año pasado, a pesar de las duras palabras de Powell. El año pasado, claramente estaba sudando ante la idea de que estaba a punto de ser el próximo Arthur F. Burns, el presidente de la Fed recordado por su lentitud en responder a la inflación en la década de 1970.

Este año, sin embargo, Powell corre el riesgo de ir demasiado lejos en el otro sentido. Con la inflación moderándose y las señales de desaceleración en la economía global (mientras que la historia de crecimiento de EE. UU. permanece en gran medida intacta), las preocupaciones de ir demasiado lejos sin duda pesarán pronto en su proceso. El resultado neto (crecimiento continuo de EE. UU. y moderación en las tasas) es una configuración alcista para las acciones y los CEF.

Michael Foster es el analista principal de investigación de Contrarian Outlook. Para obtener más ideas de ingresos excelentes, haga clic aquí para ver nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos constantes del 10,2 %".

Divulgación: ninguno