Нова парадигма M&A платформ

Співзасновник zblocks і Mergeflo. Всесвітньо визнаний бізнесмен, лідер думок і підприємець.

Гетті

Платформи – це більше, ніж модне слово. Станом на 2019 рік 7 із 10 найбільших світових брендів використовують модель платформи.

Багато людей об’єднують платформи та продукти, але платформи відрізняються від продуктів, оскільки вони є двосторонніми ринками: Facebook має користувачів і рекламодавців, Uber має водіїв і пасажирів, Google має видавців і рекламодавців. З кожним із цих прикладів компанія може створити мережевий ефект у масштабі, розвиваючись з обох сторін дихотомії.

Хоча злиття та поглинання (M&A) були життєво важливим важелем зростання як для продуктів, так і для платформ, злиття та поглинання платформ менш зрозумілі. Злиття та поглинання платформ зазвичай здійснюються для додавання, посилення або примноження мережевих ефектів, згаданих вище. Як правило, одна сторона платформи з часом слабшає, і може знадобитися посилення через M&A, а не органічне зростання.

Відмінності продукту та платформи

Як згадувалося вище, люди неправильно розуміють платформи просто як технічні шари та клей. Вони також можуть не розуміти, що «платформи» відрізняються від «продуктів», хоча вони часто пов’язані.

Продукт створюється, виготовляється або розробляється для продажу чи розповсюдження. Це може бути фізичний предмет, як-от автомобіль чи предмет одягу, або це може бути послуга, як-от бухгалтерія чи право. Продукти, як правило, призначені для вирішення конкретної проблеми або задоволення конкретних потреб.

Платформа — це тип інфраструктури або основи, який використовується для підтримки розробки, розповсюдження або доставки продуктів. Це може бути фізична структура, як-от сцена чи стіл, або це може бути цифрове середовище, як-от веб-сайт чи мобільний додаток. Платформи надають інструменти, ресурси та підтримку, необхідні для створення, продажу, трансакції та продажу продуктів.

Проте продукт і платформа тісно пов’язані. Мобільний додаток може бути продуктом, який продається користувачам, а магазин додатків або веб-сайт, з якого його завантажено, є платформою, яка підтримує його розповсюдження. Однак за допомогою платформи основна частина створення вартості відбувається за межами внутрішніх функцій компанії, тобто інверсія, і створює двосторонні мережеві ефекти.

Драйвери вартості M&A

Існує багато причин для того, щоб розпочати M&A платформи, як-от зміцнення однієї сторони платформи, додавання нового мережевого ефекту, зниження вартості операцій платформи або прискорення охоплення екосистеми. Злиття та поглинання за участю платформ можуть бути складними та складними, оскільки платформи часто мають унікальні особливості та динаміку, які необхідно враховувати. Деякі з ключових чинників M&A платформи включають:

База користувачів

Розмір і склад бази користувачів платформи можуть бути ключовим фактором у визначенні її цінності та потенціалу для зростання. Платформа з великою базою зацікавлених користувачів, ймовірно, буде більш привабливою для потенційних покупців, оскільки вона надає готову аудиторію для нових продуктів і послуг. Він може зміцнити одну або обидві сторони платформи, що може сприяти масштабуванню.

Мережеві ефекти

Платформи мають демонструвати сильні мережеві ефекти, де цінність платформи зростає, оскільки більше людей її використовують. Це може створити перешкоди для входу на ринок для нових конкурентів і ускладнити для придбаної платформи збереження бази користувачів, якщо придбання сприймається як несприятливе.

Відкритість

Відкритість означає, наскільки платформа, система чи середовище доступні для використання, зміни чи надбудови іншими. Наприклад, відкрита платформа дозволяє розробникам створювати та розповсюджувати власні програми чи послуги без запиту дозволу чи сплати комісії. Відкрита система дозволяє користувачам отримувати доступ і маніпулювати даними або інформацією, не обмежуючись власними технологіями чи форматами.

Відкритість є ключовою рушійною силою під час M&A. Чим більше ви відкриваєте платформу, тим більше вас сприймають. Однак він приносить менше прямого доходу. Одним із ключових аспектів злиття та поглинання є збільшення відкритості для сприяння розширеному сприйняттю та обсягу або зменшення відкритості для стимулювання високої монетизації. Інтеграція може змінити, посилити, захистити, посилити чи змінити відкритість із глибоким впливом на вартість угоди.

Регулювання

Платформи часто підпорядковуються різним нормам, зокрема антимонопольним законам, правилам конфіденційності та законам про захист прав споживачів. Ці правила можуть впливати на доцільність і умови M&A платформи та вимагають ретельного розгляду та відповідності для захисту вартості.

Інверсія

Інверсія означає перекидання створення вартості зсередини компанії назовні. Наприклад, відкриті інновації допомагають розвиватися платформі, а не традиційні дослідження та розробки моделі продукту. Замість традиційного маркетингу платформи більше залежать від відгуків клієнтів. Ці фактори впливають на відкритість і експлуатаційні витрати платформи.

Міркування щодо M&A платформи

Коли компанії прагнуть придбати платформу або злитися з нею, їм необхідно провести належну обачність. Хоча це тривалий процес, деякі з міркувань, які вони повинні враховувати, включають:

• Купуйте платформи з правильної причини. Деякі вагомі причини включають посилення однієї сторони платформи, додавання масштабу, збільшення інверсії для зменшення операційних витрат або стимулювання відкритості для масштабу. Через це зазвичай платформи купують інші платформи.

• Належна обачність повинна оцінювати всі ключові чинники цінності на додаток до традиційних сфер перевірки, таких як комерційна, фінансова, операційна, юридична тощо. Особливу увагу слід приділяти рівню відкритості, інверсії та ризикам або можливостям, створеним після завершення придбання.

• Враховуючи те, що всі функції знаходяться поза компанією, традиційні функціональні підходи до інтеграції M&A не працюють. Офіс управління інтеграцією (IMO) має бути налаштований драйверами вартості як робочі потоки, а не функції.

• Синергія не виглядає як синергія витрат або доходів. Натомість вони проявляються через мережеві ефекти, що змінюють KPI від традиційних угод.

• Необхідно вибрати правильну швидкість для інтеграції. Надто швидкий рух для зниження операційних витрат може порушити мережевий ефект.

• Пам’ятайте, що більша інверсія та відкритість, а також менший рівень внутрішньої операційної інтеграції створюють відхід від традиційних ігор M&A.

Висновок

Платформа M&A змінила спосіб створення вартості. У цій новій парадигмі потрібно відійти від функціональних методів злиття та поглинання та подумати про драйвери вартості. Традиційний процес M&A інтеграції все ще необхідний. Тим не менш, новий процес вимагає нових навичок стратегії, операцій, продуктів і платформ. Коротше кажучи, жорсткі ігри минулих років зруйнувалися в міру розвитку цієї нової парадигми.

Технологічна рада Forbes — це спільнота для ІТ-директорів, технічних директорів і технічних керівників світового рівня. Чи маю я право?