Венчурный долг SVB не всегда хорош
Тим Майопулос, новый генеральный директор Silicon Valley Bank, во вторник выступил за то, чтобы его ведущие клиенты венчурного капитала перевели свои депозиты в недавно построенный мост во время виртуальной встречи.
Поглощение SVB Bank со стороны FDIC вызвало шок на мировых рынках и обрушило акции на прошлой неделе. Чтобы сдержать последствия его краха, они назначили бывшего генерального директора Fannie Mae главой Silicon Valley Bridge Bank NA, продемонстрировав свою приверженность стабильности во время кризиса.
SVB является основной движущей силой стартапов в области здравоохранения: 54% всех медицинских компаний США, поддерживаемых венчурным капиталом, которые привлекли раунды с 2021 года, имеют к ним отношение. Впечатляющие 72% этих же предприятий, которые с 2021 года привлекли более 40 миллионов долларов за счет венчурного капитала, также поддерживают банковские отношения с SVB.
У SVB появилось много страстных сторонников, в том числе Байрон Дитер и Хемант Танеджа. Но поскольку ссуды потенциально невозвратны из-за несоблюдения условий стартапами, неясно, будут ли покупатели продолжать соблюдать эти соглашения, что может еще больше затруднить переговоры между ними и конечным покупателем.
Венчурный долг начал все это
Оглядываясь назад на лето 2022 года, рынки становились все более непредсказуемыми, а акции медицинских компаний дешевели. После прошлогоднего всплеска финансирования венчурные капиталисты отказались от своих инвестиций в эту отрасль.
В качестве альтернативы уверенные в себе инвесторы выступают за то, чтобы медицинские стартапы использовали венчурный долг для укрепления своего финансового положения. Консультанты по стартапам призывают компании рассматривать долг как выгодное решение. Он предлагает финансовую долговечность без уменьшения доли, позволяет владельцам сохранить контроль над компанией и избежать потенциальных спадов, когда бизнес должен привлекать средства по более низкой цене, чем раньше.
По данным SVB, процентные ставки по венчурному долгу могут варьироваться от 7% до 12%, а кредиты обычно должны быть погашены в течение пяти лет.
Что дальше
По словам представителя одной из государственных венчурных компаний Канады, в связи с приближающейся датой временного промежуточного финансирования от банка Кремниевой долины стартапы сейчас находятся в безумном порыве, чтобы выяснить, как они будут покрывать и рефинансировать свои обязательства. . Долг был создан, чтобы помочь предприятиям сводить концы с концами, пока они не смогут привлечь больше капитала за счет продажи акций, а учредители должны продемонстрировать свою будущую прибыльность.
Этот новый подход к долгу переворачивает всю стратегию венчурного долга, и я не уверен, смогут ли компании быстро изменить это.
Будущее банков, ориентированных на стартапы
SVB был не только финансовым учреждением, но и созданием стартап-экосистемы, объединяющей различных основателей, помогая им осуществить свою мечту. Многие учредители заявили, что может оказаться невозможным найти финансовое учреждение с правильным сочетанием преимуществ, сложности и скорости, которое SVB предлагает предпринимателям.
SVB был известен тем, что укреплял ценные отношения и укреплял доверие между предпринимателями и банкирами. В качестве награды они предлагали своим клиентам эксклюзивные мероприятия, такие как гонки на экзотических автомобилях, доступ за кулисы музыкальных фестивалей и частные встречи с виноделами на винодельнях долины Напа — до 300 мероприятий, связанных с вином, в год.
Неясно, будет ли покупатель SVB продолжать предоставлять тот же опыт, что и SVB. Что произойдет наверняка, так это то, что последствия краха SVB подчеркнут необходимость того, чтобы стартапы сосредоточились на получении прибыли и более разумном управлении своими расходами.
