La deuda de riesgo de SVB no es del todo buena
Tim Mayopoulos, el nuevo director ejecutivo de Silicon Valley Bank, abogó el martes por que sus principales clientes de capital de riesgo transfieran sus depósitos a la entidad puente recién construida durante una reunión virtual.
La adquisición de SVB Bank por parte de la FDIC envió ondas de choque a través de los mercados globales y devastó las acciones la semana pasada. Para contener los efectos de su colapso, nombraron a un ex director ejecutivo de Fannie Mae para que dirigiera Silicon Valley Bridge Bank NA, lo que demuestra su compromiso con la estabilidad en tiempos de crisis.
SVB es una importante fuerza impulsora en las nuevas empresas de atención médica, con el 54% de todas las compañías de atención médica estadounidenses respaldadas por VC que han recaudado rondas desde 2021 que tienen una afiliación con ellos. Un impresionante 72% de estas mismas empresas que han obtenido más de $40 millones a través de capital de riesgo desde 2021 también mantienen una relación bancaria con SVB.
SVB ha ganado muchos seguidores apasionados, incluidos Byron Deeter y Hemant Taneja. Pero con los préstamos potencialmente en mora debido a que las nuevas empresas no cumplen los términos, no está claro si los compradores seguirán cumpliendo con estos acuerdos, lo que podría dificultar aún más las negociaciones entre ellos y un comprador final.
La deuda de riesgo comenzó todo
Mirando hacia el verano de 2022, los mercados se volvieron cada vez más impredecibles y las acciones de atención médica cayeron. Después del aumento de la financiación del año pasado, los capitalistas de riesgo han retrocedido en su inversión en esta industria.
Como alternativa, los inversores confiados abogan por que las nuevas empresas de atención médica utilicen deuda de riesgo para fortalecer su posición financiera. Los asesores de startups instan a las empresas a considerar la deuda como una solución beneficiosa. Ofrece longevidad financiera sin disminuir las acciones, permite a los propietarios conservar el control de la empresa y evita posibles caídas, cuando una empresa debe recaudar fondos a un precio más bajo que antes.
Las tasas de interés para la deuda de riesgo pueden oscilar entre un 7% y un 12%, y los préstamos generalmente deben pagarse dentro de los cinco años, según SVB.
Que sigue
Con la inminente fecha de vencimiento de la financiación puente temporal de Silicon Valley Bank, las nuevas empresas ahora están en una carrera loca por descubrir cómo cubrirán y refinanciarán sus obligaciones, según un funcionario de una de las firmas de capital de riesgo propiedad del gobierno de Canadá. . La deuda se creó para ayudar a las empresas a llegar a fin de mes hasta que puedan recaudar más capital mediante la venta de acciones, y los fundadores deben demostrar su rentabilidad futura.
Este nuevo enfoque de la deuda invierte toda la estrategia de deuda de riesgo y no estoy seguro de que las empresas puedan cambiar tan rápidamente.
Futuro de los bancos a la medida de las startups
SVB no era solo una institución financiera, sino también la creación del ecosistema de inicio que reunió a varios fundadores ayudándolos a lograr su sueño. Numerosos fundadores han expresado que puede ser imposible encontrar una institución financiera con la combinación correcta de beneficios, sofisticación y rapidez que SVB ha ofrecido a los empresarios.
SVB fue reconocido por fomentar relaciones valiosas y solidificar la confianza entre empresarios y banqueros. Como recompensa, ofrecieron a sus clientes actividades exclusivas como carreras de autos exóticos, acceso tras bambalinas en festivales de música y encuentros con viticultores en sesiones privadas en bodegas de Napa Valley, hasta 300 eventos relacionados con el vino por año.
No está claro si el adquirente de SVB continuará brindando la misma experiencia que SVB. Lo que sucederá con seguridad es que las consecuencias del colapso de SVB enfatizan la necesidad de que las nuevas empresas se concentren en ser rentables y administrar sus gastos de manera más juiciosa.
