Акції Toyota схожі на купівлю, незважаючи на прохолодні рекомендації Гроші

Акції Toyota схожі на купівлю, незважаючи на прохолодні рекомендації

ДАЛІ-СІТІ, КАЛІФОРНІЯ – 11 ТРАВНЯ: логотип Toyota відображається на екстер’єрі City Toyota у Дейлі-Сіті, … [+] Каліфорнія. (Фото Джастіна Саллівана/Getty Images)

Getty Images

У четвер Toyota Motor Corp опублікувала кращі, ніж очікувалося, результати за 3 квартал 2023 фінансового року. Дохід зріс на 25% порівняно з минулим роком до 9 754,6 млрд ієн (близько 74 млрд доларів США) завдяки зростанню обсягів і ослабленню японської ієни. Поставки за квартал зросли приблизно на 16% у порівнянні з минулим роком до 2,33 мільйона одиниць. Операційний прибуток Toyota також зріс приблизно на 22% до 956,6 млрд ієн ($7,3 млрд), хоча операційна рентабельність зазнала певного тиску, знизившись з приблизно 10,1% у 3 кварталі 2022 фінансового року до 9,8% у 3 кварталі 2023 фінансового року через високі ціни на сировину. і витрати на енергію.

Тепер керівництво Toyota було дещо слабким. Компанія фактично повторила свій прогноз щодо прогнозу річного операційного прибутку близько 2400 мільярдів ієн (18,3 мільярда доларів) на 23 фінансовий рік. Враховуючи, що прибуток з початку року за перші дев’ять місяців року вже становить близько 2098 мільярдів ієн (приблизно 16 мільярдів доларів), це означає, що прибуток у 4 кварталі становить лише близько 300 мільярдів ієн (2,3 мільярда доларів). Ми вважаємо, що це консервативно, і віримо, що компанія здивує з боку підвищення.

Хоча керівництво було прохолодним, ми вважаємо, що акції Toyota виправдовують погляд на поточні рівні близько 145 доларів за акцію. На даний момент Toyota торгує приблизно в 14 разів вище прогнозованих прибутків на цей рік, що значно перевищує показники аналогів, таких як GM і Ford, які торгують з однозначними показниками. Ми вважаємо, що Toyota заслуговує на премію, враховуючи її високоефективне виробництво та значні масштаби, будучи найбільшим у світі автовиробником. Крім того, є деякі макротенденції, які можуть принести користь Toyota та іншим автовиробникам. Цінова кон’юнктура товарів покращується завдяки послабленню інфляції. Проблеми з напівпровідниками та ланцюгами поставок також, ймовірно, зменшаться, сприяючи постачанню. У той же час попит залишається високим, і споживачі готові витрачати більше на автомобіль. Це може сприяти прибутковості в майбутньому. Toyota також прагне зробити свій модельний ряд більш преміальним, випускає новий Grand Highlander, який є модернізацією провідного в сегменті позашляховика Highlander середнього розміру. Toyota також вживає зважених кроків у напрямку електрифікації своєї лінійки, розподіляючи ставки на гібриди, водень і електромобілі. Очікується, що загальна лінійка електрифікованих автомобілів Toyota становитиме близько 29,4% поставок цього року, порівняно з 28,4% минулого року.

Ми оцінюємо акції Toyota приблизно в 185 доларів США за акцію, що приблизно на 28% перевищує поточну ринкову ціну. Перегляньте наш аналіз оцінки Toyota, щоб дізнатися більше про те, що обумовлює нашу оцінку Toyota. Також перегляньте наш аналіз доходів Toytota, щоб дізнатися більше про ключові потоки доходів Toyota.

Що робити, якщо ви натомість шукаєте більш збалансований портфель? Наше високоякісне портфоліо та портфоліо з кількома стратегіями стабільно перемагають ринок з кінця 2016 року.