2 dividendos "resistentes a la recesión" creados para 2023

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Mire, probablemente veremos una recesión en 2023. Y si usted es como la mayoría de las personas, se preguntará cómo responder.

Estas son las buenas noticias: en general, veo un año mucho mejor que el desastre que vivimos en 2022. Pero podríamos ver un retroceso y una recesión antes de que el mercado toque fondo y rebote.

Eso nos deja a los buscadores de dividendos contrarios en un lugar complicado. Es por eso que hemos retenido una gran cantidad de efectivo en mi servicio de Informe de ingresos de Contrarian durante los últimos 12 meses.

Pero también escucho de muchas personas que quieren acciones que puedan mantener sin importar qué, para mantener sus pagos en movimiento.

Lo entiendo. Yo mismo me siento de la misma manera. Desafortunadamente, no existe tal cosa como una acción que pague un alto dividendo y nunca caiga. (¡Si lo hubiera, su especialista en ingresos se quedaría sin trabajo!)

Nuestra estrategia de dividendos "resistente a la recesión" de 3 partes

Pero hay cosas que podemos hacer para asegurar nuestros flujos de ingresos en un retroceso, e incluso usar una caída del mercado para nuestra ventaja, mientras mantenemos la posición a largo plazo.

Por un lado, podemos usar el promedio del costo del dólar (DCA) para pasar a nuestros pagadores de dividendos. Al invertir una cantidad fija en un cronograma fijo, naturalmente estamos "sincronizando" el mercado, comprando más cuando las acciones están baratas (como en una recesión) y menos cuando están caras.

Y podemos enfocar nuestro plan DCA en acciones con lo que me gusta llamar dividendos "resistentes a la recesión". Además de pagos elevados e idealmente crecientes, estas empresas tienen:

Fuertes flujos de efectivo. Razones de pago razonables (o el porcentaje de flujo de efectivo libre ocupado por el dividendo; más sobre esto a continuación). Empresas respaldadas por megatendencias.

Ahora pasemos a dos sectores, y dos acciones, que cumplen con estos puntos de referencia.

Acciones de energía: el futuro a largo plazo está caliente

Sin duda, la energía se vería afectada en una recesión. Pero a largo plazo (estoy hablando de meses a años aquí), me gusta su perspectiva. El patrón crash 'n' rally sobre el que he escrito antes en Contrarian Outlook está vivo y coleando. Así es como se desarrolló entre 2008 y 2012, y cómo se repite hoy:

Primero, la demanda de petróleo se evapora debido a una recesión. El precio del petróleo se desploma (2008 y 2020). Luego, los productores de energía se apresuran a reducir costos. Recortan producción de forma agresiva (2008 y 2020). Luego, la economía se recupera lentamente. Repunta la demanda de energía (2009 a 2012, 2020 hasta hoy). ¡Pero no hay suficiente suministro! Entonces, el precio del petróleo sube y sube y sube (2009 a 2012, 2020 hasta hoy). Los productores de energía vuelven a poner el suministro en línea, pero lleva tiempo explorar y perforar. La oferta va a la zaga de la demanda durante años, y el precio del petróleo sube y sube (2009 a 2012, 2020 hasta hoy).

“Claro, Brett”, probablemente estés pensando. "¿Pero los precios del petróleo no han estado estancados durante meses?"

¡Sí! Pero recuerde que el petróleo está siendo retenido artificialmente por los retiros de la Administración Biden de la Reserva Estratégica de Petróleo. Eventualmente, esas reducciones tendrán que ser reemplazadas, lo que hará subir los precios del petróleo (¡y la demanda!).

Al mismo tiempo, la reapertura de China de sus controles COVID exagerados también estimulará la demanda y los precios.

Aun así, como se mencionó, las acciones de energía caerán en una recesión, por lo que querrá esperar mi señal de compra en el Informe de ingresos de Contrarian o buscar un enfoque DCA a largo plazo.

¿Un dividendo para poner en tu lista? Canadian Natural Resources (CNQ), que rinde un 4,2 % y tiene las mayores reservas de gas natural de Canadá, una cartera de propiedades de petróleo pesado y ligero en Canadá y operaciones en aguas profundas en el Mar del Norte y frente a la costa de África.

CNQ genera efectivo más rápido de lo que puede repartirlo entre los inversionistas: en el tercer trimestre, el flujo de efectivo operativo aumentó un 42 %, a $6100 millones (todas las cantidades en dólares canadienses). El creciente flujo de efectivo libre de la compañía llevó a la gerencia a anunciar un dividendo especial de $1.50 por acción en agosto y un generoso aumento del 13% al pago regular en noviembre.

En total, el dividendo regular se ha más que duplicado en los últimos tres años, lo que ha hecho subir el precio de las acciones.

El P/E de ganga de la acción agrega más ventajas: CNQ cotiza a 7 veces las ganancias de los últimos 12 meses. Es difícil encontrar un P/E de un solo dígito en cualquier lugar en estos días, y mucho menos en una máquina de flujo de efectivo como esta. Pero aquí está.

Finalmente, el índice de pago ultra seguro de CNQ del 33% del flujo de efectivo libre de los últimos 12 meses agrega otra capa de seguridad a su pago ya inquebrantable.

Este REIT de autoalmacenamiento está diseñado para un retroceso

El self-storage es el negocio más simple que se puede conseguir: el propietario derriba un edificio, entrega las llaves, cobra el alquiler y limpia los estantes. También es un negocio que se mantiene bien en una recesión porque es durante las reducciones cuando la gente reduce su tamaño y necesita un lugar para almacenar sus cosas.

El problema es que las barreras de entrada también son bajas, y eso ha llevado al sector a sobreconstruir en el pasado. Entonces, cuando estamos comprando el espacio, debemos asegurarnos de comprar un REIT con suficiente participación de mercado para mantener a raya a sus competidores.

Eso es lo que conseguimos con Life Storage (LSI), pagador de un dividendo del 4,3%. LSI tiene 1100 instalaciones de almacenamiento en 37 estados, con un enfoque en Florida y Texas.

Los fondos de operaciones (FFO) de la compañía continúan creciendo, un 26 % más en el último trimestre, impulsados por su expansión (ha adquirido alrededor de 232 puntos de venta desde 2018) y tarifas de alquiler más altas: impulsó el crecimiento de la tarifa promedio por pie cuadrado en la misma tienda en 17% en el tercer trimestre, una señal de su capacidad para trasladar los costos a los inquilinos.

Eso llevó a la dirección a anunciar un generoso aumento de dividendos del 11 % el 3 de enero. En total, el pago de la empresa se ha disparado un 275 % en la última década. Y como puede ver a continuación, el precio de las acciones ha mantenido el ritmo en su mayoría, hasta hace poco, cuando la venta masiva de 2022 retrasó las acciones. Dado que los precios de las acciones casi siempre siguen el rastro de los dividendos, podemos ver esa brecha como nuestra ventaja.

El crecimiento de los dividendos debería continuar, ya que el REIT pronostica alrededor de $ 6.44 en fondos de operaciones (FFO, la mejor métrica del rendimiento del REIT) por acción para todo 2022. El dividendo recién aumentado asciende al 74% de eso sobre una base anualizada, muy seguro para un REIT con ingresos recurrentes como LSI. La valoración razonable de 15,5 veces la previsión sella su lugar como un pago "resistente a la recesión".

Brett Owens es estratega jefe de inversiones de Contrarian Outlook. Para obtener más ideas de ingresos excelentes, obtenga una copia gratuita de su último informe especial: Su cartera de jubilación anticipada: Grandes dividendos, todos los meses, para siempre.

Divulgación: ninguno