Los inversores de Tesla no están impresionados con Elon Musk. Twitter es una razón por la cual

¿Elon Musk pasa tanto tiempo en Twitter que no puede manejar bien a Tesla? A juzgar por la caída del 6% en las acciones de Tesla y un Día del Inversor decepcionante en Austin, necesita hacer un mejor trabajo.

¿Qué significa gestionar bien Tesla? Las dos claves son las mismas para gestionar bien cualquier negocio:

Superar las expectativas de los inversores y aumentar la orientación cada trimestre; y Apostar por mercados de rápida expansión para sostener un rápido crecimiento a medida que maduran los negocios principales de la empresa.

Según el informe financiero más reciente de Tesla y la blanda presentación del Día del Inversor de Musk, creo que podría estar haciendo mucho más para administrar Tesla. Su desempeño en el Día del Inversionista recordó a los estudiantes que hacen su ensayo de 5 páginas en el último minuto y llenan cuatro páginas con material irrelevante para cumplir con el requisito de extensión.

Para hacer eso, creo que los inversionistas estarían felices de que él redujera sus pérdidas en Twitter para poder pasar más tiempo en Tesla.

Desempeño y perspectivas de Tesla

Aunque su tasa de crecimiento estuvo por debajo de la orientación anterior del 50%, los ingresos y ganancias del cuarto trimestre de Tesla superaron las expectativas reducidas de los inversores. Según CNBC, los ingresos de Tesla para el trimestre que finalizó en diciembre de 2022 totalizaron $ 24,320 millones, un 37% por encima del monto del año anterior y $ 60 millones más que la estimación de Refinitiv, un proveedor de datos del mercado financiero.

Tanto los márgenes brutos como el flujo de caja operativo decepcionaron. “El margen bruto de automoción se situó en el 25,9%, la cifra más baja de los últimos cinco trimestres. El flujo de efectivo operativo disminuyó un 29 % con respecto al año pasado y un 36 % con respecto al último trimestre, llegando a $ 3280 millones”, señaló CNBC.

Tesla pronosticó una producción relativamente ligera de 1,8 millones de vehículos en 2023. En la llamada de ganancias de Tesla, un analista preguntó por qué la guía de producción era tan ligera dado que Tesla ha estado aumentando la producción en sus fábricas. Musk respondió diciendo que el pronóstico asume "alguna maldita fuerza mayor" que podría interrumpir la producción.

Sin embargo, Musk se mostró optimista sobre la producción de enero. Como dijo a los analistas, “Hasta ahora, en enero, hemos visto los pedidos más fuertes en lo que va de año que nunca en nuestra historia. Actualmente estamos viendo pedidos de casi el doble de la tasa de producción”.

Tesla no emitió una nueva guía. En su comunicado de ganancias, Tesla escribió: “Planeamos aumentar la producción lo más rápido posible en consonancia con el objetivo de tasa de crecimiento anual compuesta del 50% que comenzamos a orientar a principios de 2021”.

Mientras tanto, las acciones de Tesla se habían duplicado aproximadamente desde principios de 2023.

Presentación del Mushy Investor Day de Musk

Eso fue antes del 1 de marzo, cuando Musk celebró el Día del Inversor en Austin, Texas. Desde que finalizó febrero a alrededor de $ 208 por acción, las acciones de Tesla han perdido el 6% de su valor. Eso probablemente se deba a la presentación de Musk, que en su mayoría careció de contenido serio.

Si bien Musk mencionó planes para abrir una quinta planta de fabricación en Monterrey, México, había poco más para interesar a los inversores. Querían detalles sobre el vehículo Tesla de menor precio, el Model 2 de $ 25,000, que creen que podría estimular un crecimiento más rápido.

Lo que consiguieron fueron horas de discusión sobre cuánto aumentaría la eficiencia la nueva plataforma de producción de la compañía, sin “ningún indicio de lo que [Tesla] podría construir realmente: sin prototipo, imagen ilustrativa o cronograma”, según el Wall Street Journal.

Los analistas ven a Tesla perdiendo cuota de mercado frente a otros fabricantes de automóviles con modelos que son menos costosos que el producto actual de precio más bajo de Tesla: el Modelo 3 de $43,000. Como señalaron los analistas de Mizuho Securities, un banco de inversión japonés: “[Con siete modelos de otros fabricantes de debajo de eso,] los vehículos eléctricos (EV) de la competencia más baratos que llegan al mercado [son] potencialmente diluyentes para la participación de Tesla en el mercado de EV de EE. UU.”

Cómo el Twitter de Musk está perjudicando a Tesla

La presentación del Día del Inversionista de Musk también me recordó a un estudiante que comienza su trabajo final un día antes de la fecha límite. Faltando unas pocas horas para la fecha límite, el estudiante corta y pega varias páginas de otro lugar.

En el caso de Musk, ese fue su Plan Maestro Parte 3: una forma de hacer la transición de la economía global a una economía de energía sostenible 100% limpia y renovable para 2050. Si bien era un objetivo digno, tomó tiempo que podría haberse dedicado a explicar cómo Tesla puede crecer. más rápido.

Esto sugiere que Musk no está dedicando suficiente tiempo a Tesla. Una demanda del 23 de febrero sobre su paquete de pago de Tesla de $ 56 mil millones alega que él es un "CEO a tiempo parcial" de Tesla, según BusinessInsider.

La demanda afirma que Musk está "demasiado distraído con su trabajo en Twitter y SpaceX para administrar adecuadamente" a Tesla. El tercer inversionista individual más grande de Tesla, Leo KoGuan, dijo: "Elon abandonó a Tesla y Tesla no tiene un director ejecutivo en funciones", señala Business Insider.

La propiedad de Musk en Twitter está dañando activamente el atractivo de Tesla para los clientes. Una vez que Musk compró Twitter en octubre de 2022, los clientes de Tesla se avergonzaron de estar asociados con Musk.

Un ejemplo de ello es el propietario de Tesla, John Blumenthal, quien escribió en Los Angeles Times: "¿Me verá la gente como un símbolo del ecologismo de derecha, un oxímoron viviente?… Ahora que Musk aparentemente se ha inclinado hacia la extrema derecha, prohibiendo periodistas de Twitter mientras reincorporo a los neonazis: me horroriza que me asocien con su marca cada vez que conduzco a cualquier lugar”.

Para ser justos, no parece haber mucha evidencia de que muchos compradores de vehículos eléctricos se hayan alejado de Tesla debido a la participación de Musk en Twitter. De hecho, la firma de arrendamiento Octopus EV le dijo al Financial Times que dos de sus clientes de Tesla, de más de 1,000, se habían cambiado a otra marca.

Bob Perkowitz, un ex propietario de Tesla que también se describió a sí mismo como un ex fanboy, dijo que no ha comprado uno nuevo debido a "las aparentes opiniones de derecha de Elon Musk, su tumultuosa adquisición de Twitter y su énfasis radical en libertad de expresión, que teme permitirá que la información errónea se propague más ampliamente en línea”, según Insider.

Un analista cree que las opiniones de Musk son malas para la marca Tesla. Como escribió Paul Krugman en el New York Times, “Tesla es una marca cuya base de clientes consiste en gran parte en ricos liberales culturales que se sintieron atraídos en parte por la personalidad percibida de Elon Musk. La aceptación pública de Musk de las teorías de conspiración MAGA es un movimiento de marketing casi inconcebiblemente malo, prácticamente diseñado para alienar a sus principales compradores”.

¿Puede Tesla crecer más rápido?

El crecimiento de Tesla ha sido impresionante; sin embargo, su resultado del 37% en el trimestre más reciente no alcanzó su objetivo de crecimiento del 50%.

A su favor, Tesla tiene la intención de realizar inversiones considerables en su crecimiento futuro. Según el Wall Street Journal, el precio total de Tesla por sus ambiciones de crecimiento podría ascender a $175 mil millones.

Si bien Tesla ha gastado “$ 28 mil millones para consolidarse como la compañía automotriz más valiosa del mundo, el director financiero Zach Kirkhorn dijo el 1 de marzo que Tesla podría gastar $ 150 mil millones más para lograr objetivos a largo plazo como fabricar 20 millones de vehículos al año, más de 15 veces más. que los 1,3 millones que entregó en 2022.

Si bien el capital es sin duda un requisito importante para impulsar el crecimiento de una empresa, la pregunta más importante que no se respondió durante el Día del Inversor es: "¿Cuál es la estrategia de Tesla para sostener un crecimiento anual del 50 %?"

Si bien la comunidad de analistas espera que un vehículo de menor precio permita a Tesla crecer más rápido, me parece que esa suposición ignora el atractivo para el consumidor de los vehículos eléctricos de la competencia.

Después de todo, la cuota de mercado de vehículos eléctricos de Tesla en EE. UU. está cayendo, del 70,5 % en 2021 al 63,5 % en 2022. “La posición de Tesla está cambiando a medida que llegan opciones nuevas y más asequibles, que ofrecen una tecnología y un desarrollo de producción iguales o mejores”, según S&P Global. Movilidad.

Uno de esos beneficiarios es Ford. Cuando Chris Romanowski, un músico del área de Atlanta, decidió comprar un EV este año, optó por no comprar un Tesla, ya que encontró que el vehículo se veía feo y su andar lleno de baches y ruido. En cambio, compró un Mustang Mach-E de $70,000.

Según el Washington Post, Romanowski lo encontró “más atractivo y cómodo”. Pensó que el Mustang se entregaba mejor y que "su padre había tenido un Mustang de 1966 rojo manzana acaramelada".

Muchos rivales se están acumulando en el mercado. Ford, con alrededor del 7% de participación, ocupa el segundo lugar; Kia es tercero con un 5%; y Chevrolet y Hyundai controlan alrededor del 4% cada uno. Mientras tanto, “Mercedes-Benz y otros están lanzando modelos EV que desafían a Tesla en el mercado de lujo”, informó el Post.

Los inversores de Tesla necesitan respuestas a preguntas clave: ¿Cuáles son los segmentos del mercado de vehículos eléctricos de más rápido crecimiento? ¿Qué productos tiene Tesla en los trabajos que apuntan a estos mercados? ¿Son esos productos de mejor valor, en términos de calidad, rendimiento y precio, que los productos de la competencia? ¿Cómo impulsarán estos nuevos productos la tasa de crecimiento de Tesla al 50%?

Si Musk se alejara de su chuchería de Twitter, tal vez tendría tiempo suficiente para encontrar respuestas convincentes a estas preguntas.