Інвестори Tesla не вражені Ілоном Маском. Твіттер — одна з причин

Чи Ілон Маск проводить стільки часу в Twitter, що не може добре керувати Tesla? Судячи з падіння акцій Tesla на 6% і незадоволеного Дня інвестора в Остіні, йому потрібно працювати краще.

Що означає добре керувати Tesla? Два ключі є тими самими, що й добре керувати будь-яким бізнесом:

Перевищення очікувань інвесторів і підвищення орієнтирів кожного кварталу; і робити ставки на ринки, що швидко розвиваються, щоб підтримувати швидке зростання в міру зрілості основного бізнесу компанії

Базуючись на останньому фінансовому звіті Tesla та м’якій презентації Маска на Дні інвестора, я думаю, що він міг би зробити набагато більше для управління Tesla. Його вистава на День інвестора нагадувала студентів, які в останню хвилину роблять свою 5-сторінкову реферат і заповнюють чотири сторінки нерелевантним матеріалом, щоб відповідати вимогам щодо обсягу.

Для цього я думаю, що інвестори були б раді, якщо б він скоротив свої збитки в Twitter, щоб він міг приділяти більше часу Tesla.

Ефективність і перспективи Tesla

Незважаючи на те, що темпи зростання не досягли попереднього прогнозу в 50%, дохід і прибуток Tesla в четвертому кварталі перевищили зниження очікувань інвесторів. За даними CNBC, дохід Tesla за квартал, що закінчився в грудні 2022 року, склав $24,32 млрд — це на 37% більше, ніж роком раніше, і на $60 млн більше, ніж оцінка Refinitiv, постачальника даних про фінансовий ринок.

Валовий прибуток і операційний грошовий потік розчарували. «Валова рентабельність автомобільної промисловості склала 25,9%, що є найнижчим показником за останні п’ять кварталів. Операційний грошовий потік знизився на 29% порівняно з минулим роком і на 36% порівняно з минулим кварталом і склав 3,28 мільярда доларів», – зазначає CNBC.

У 2023 році Tesla передбачила відносно невелике виробництво в 1,8 мільйона автомобілів. Під час телефонної розмови Tesla про прибутки аналітик запитав, чому виробничі плани були такими незначними, враховуючи, що Tesla нарощує виробництво на своїх заводах. Маск відповів, що прогноз передбачає «якісь чортові форс-мажори», які можуть перервати виробництво.

Тим не менш, Маск був оптимістичним щодо виробництва в січні. Як він сказав аналітикам, «до цього часу в січні ми спостерігали найсильніші замовлення з початку року, ніж будь-коли в нашій історії. Зараз ми бачимо замовлення, які майже вдвічі перевищують темпи виробництва».

Tesla не видавала нових вказівок. У звіті про прибутки Tesla написала: «Ми плануємо нарощувати виробництво якомога швидше відповідно до цільового показника річного зростання в 50%, який ми планували досягти на початку 2021 року».

Тим часом акції Tesla зросли приблизно вдвічі з початку 2023 року.

Презентація Маска на День інвестора

Це було до 1 березня, коли Маск проводив День інвестора в Остіні, штат Техас. З кінця лютого акції Tesla втратили 6% своєї вартості при ціні близько 208 доларів за акцію. Ймовірно, це пов’язано з презентацією Маска, якій здебільшого бракувало серйозного змісту.

Незважаючи на те, що Маск згадав про плани відкрити п’ятий виробничий завод у Монтерреї, Мексика, інвесторів мало що зацікавити. Вони хотіли отримати деталі про дешевший автомобіль Tesla — Model 2 за 25 000 доларів, — який, на їхню думку, міг би стимулювати швидше зростання.

Вони отримали години дискусій про те, наскільки нова виробнича платформа компанії підвищить ефективність — за словами Wall Street Journal, «без натяку на те, що [Tesla] може створити: без прототипу, ілюстративного зображення чи хронології».

Аналітики бачать, що Tesla втрачає частку ринку в порівнянні з іншими автовиробниками з моделями, які дешевші, ніж поточний найнижчий продукт Tesla — Model 3 вартістю 43 000 доларів США. Як зазначили аналітики японського інвестиційного банку Mizuho Securities: «[З ціною семи моделей інших автовиробників нижче,] дешевші конкурентні електромобілі (EV), які надходять на ринок, потенційно зменшують частку Tesla на ринку електромобілів США».

Як Твіттер Маска шкодить Tesla

Презентація Маска на День інвестора також нагадала мені про студента, який починає випускну роботу за день до кінцевого терміну. Коли до закінчення терміну залишилося кілька годин, студент вирізає та вставляє кілька сторінок з іншого місця.

У випадку Маска це був його генеральний план, частина 3 — спосіб переходу світової економіки до 100% чистої та відновлюваної сталої енергетики до 2050 року. Хоча ціль гідна, це зайняло час, який можна було б витратити на пояснення того, як Tesla може розвиватися швидше.

Це свідчить про те, що Маск приділяє недостатньо часу Tesla. За даними BusinessInsider, у судовому позові від 23 лютого щодо його платіжного пакету Tesla в розмірі 56 мільярдів доларів стверджується, що він є «за сумісництвом генеральним директором» Tesla.

У позові стверджується, що Маск «надто відволікається на роботу в Twitter і SpaceX, щоб належним чином керувати» Tesla. Третій за величиною індивідуальний інвестор Tesla, Лео КоГуан, сказав: «Ілон покинув Tesla, а у Tesla немає генерального директора», — зазначає Business Insider.

Володіння Маска Twitter активно шкодить привабливості Tesla для клієнтів. Після того як Маск купив Twitter у жовтні 2022 року, клієнтам Tesla стало соромно зв’язуватися з Маском.

Яскравим прикладом є власник Tesla Джон Блюменталь, який написав у Los Angeles Times: «Чи будуть люди сприймати мене як символ правого захисту навколишнього середовища, живий оксюморон?… Тепер, коли Маск, очевидно, перекинувся в крайні правиці — заборонивши журналісти з Twitter, відновлюючи неонацистів — я жахаюся, що мене асоціюють із його брендом, коли я кудись їду».

Чесно кажучи, здається, немає багато доказів того, що багато покупців електромобілів відвернулися від Tesla через участь Маска в Twitter. Дійсно, лізингова фірма Octopus EV повідомила Financial Times, що двоє її клієнтів Tesla — із понад 1000 — перейшли на іншу марку.

Боб Перковіц, колишній власник Tesla, який також назвав себе колишнім фанатом, сказав, що не купив нову через «очевидні праві погляди Ілона Маска, його бурхливе придбання Twitter і його радикальний акцент на свобода слова, яка, як він боїться, дозволить дезінформації ширше поширюватися в Інтернеті», – повідомляє Insider.

Один аналітик вважає, що погляди Маска погані для бренду Tesla. Як писав Пол Кругман у New York Times, «Tesla — це бренд, клієнтська база якого складається здебільшого із заможних культурних лібералів, яких частково приваблювало сприйняття Ілона Маска з ним. Публічне сприйняття Маском теорій змови MAGA є майже неймовірно поганим маркетинговим ходом, практично розробленим для того, щоб відштовхнути його основних покупців».

Чи може Tesla рости швидше?

Зростання Tesla було вражаючим; однак його результат у 37% за останній квартал не досяг цільового зростання в 50%.

До честі Tesla дійсно має намір зробити значні інвестиції у своє майбутнє зростання. За даними Wall Street Journal, загальна ціна Tesla за її амбіції щодо зростання може скласти 175 мільярдів доларів.

У той час як Tesla витратила «28 мільярдів доларів, щоб зміцнити себе як найдорожчу автомобільну компанію у світі, фінансовий директор Зак Кіркхорн 1 березня заявив, що Tesla може витратити на 150 мільярдів доларів більше для досягнення довгострокових цілей, таких як виробництво 20 мільйонів автомобілів на рік — у 15 разів більше. ніж 1,3 мільйона, які він поставив у 2022 році.

Хоча капітал, безумовно, є важливою вимогою для прискорення зростання компанії, найважливіше питання, на яке не було відповіді під час Дня інвестора: «Яка стратегія Tesla для підтримки 50% щорічного зростання?»

Хоча спільнота аналітиків очікує, що дешевший автомобіль дозволить Tesla розвиватися швидше, це припущення вражає мене як ігнорування споживчої привабливості конкуруючих електромобілів.

Зрештою, частка Tesla на ринку електромобілів у США зменшується — з 70,5% у 2021 році до 63,5% у 2022 році. «Позиція Tesla змінюється, оскільки з’являються нові, доступніші варіанти, які пропонують однакові або кращі технології та виробництво», — повідомляє S&P Global. Мобільність.

Одним із таких бенефіціарів є Форд. Коли цього року Кріс Романовскі, музикант з Атланти, вирішив купити електромобіль, він відмовився від покупки Tesla — вважав, що автомобіль виглядає потворно, а їзда — нерівною та шумною. Натомість він купив Mustang Mach-E за 70 000 доларів.

Згідно з Washington Post, Романовскі вважав його «більш привабливим і комфортним». Він вважав, що Mustang тримається краще, а «його батько мав червоно-яблучний Mustang 1966 року».

Багато конкурентів нагромаджуються на ринку. Ford — з часткою близько 7% — на другому місці; Kia третє з 5%; і Chevrolet і Hyundai контролюють близько 4% кожен. Тим часом «Mercedes-Benz та інші випускають моделі електромобілів, які кидають виклик Tesla на ринку розкоші», — повідомляє Post.

Інвесторам Tesla потрібні відповіді на ключові запитання: які сегменти ринку електромобілів розвиваються найшвидше? Які продукти розробляє Tesla для цих ринків? Чи є ці продукти кращими за якістю, продуктивністю та ціною, ніж продукти конкурентів? Як ці нові продукти підвищать темпи зростання Tesla до 50%?

Якби Маск відійшов від своєї дрібнички у Twitter, можливо, у нього було б достатньо часу, щоб знайти переконливі відповіді на ці запитання.