Крах банку Кремнієвої долини дає перших переможців: цифрові банки
Потік нових запитів на рахунок почався вранці минулого четверга в Mercury в Сан-Франциско, наступного дня після того, як Silicon Valley Bank оголосив, що продав цінні папери на суму 21 мільярд доларів із збитком у 1,8 мільярда доларів і потребує збільшення капіталу. Протягом вихідних, коли федеральні банківські регулятори намагалися переконатися, що банкрутство SVB не спричинило ширший набіг на банки, працівники Mercury теж поспішали; Звичайний персонал, який займається відкриттям рахунків, збільшився вдвічі до 60, оскільки до роботи приєдналися спеціалісти з ризиків і відповідності, а також волонтери-інженери програмного забезпечення та продавці (які пройшли прискорений курс перевірки та затвердження нових клієнтів).
В обох випадках надзвичайні заходи, здається, принесли свої плоди — принаймні на даний момент. Регіональні банки стабілізувалися. А на думку венчурних капіталістів, Mercury, ймовірно, був найбільшим виграшем серед фінтех цифрових банків.
Іммад Ахунд, 38-річний генеральний директор і співзасновник Mercury, повідомляє, що всього за шість днів його компанія з 470 співробітників додала понад 2 мільярди доларів депозитів і тисячі клієнтів до 100 000 облікових записів, які вона мала раніше. За його словами, він заснував Mercury шість років тому саме тому, що вважав, що технологічна банківська платформа може надавати кращі послуги стартапам, ніж SVB. «Я дуже поважав [SVB]. Я використовував їх у своїй попередній компанії, — каже він. "Особисто мені це сумно. Це була справжня суміш емоцій"
Mercury — навряд чи єдиний фінтех, який скористався крахом SVB. Стартап кредитних карток Brex із Сан-Франциско, який пропонує бізнес-банківський рахунок, додав 3000 нових клієнтів за останній тиждень і, як повідомляється, також отримав мільярди нових депозитів, хоча компанія відмовилася підтвердити будь-які суми в доларах. Brex також надав кредити колишнім клієнтам SVB, щоб допомогти їм погасити заробітну плату.
Meow, нью-йоркський стартап, який дозволяє компаніям заробляти відсотки на готівку через державні облігації США, спостерігав «сотні мільйонів [доларів] щоденного попиту» протягом останнього тижня, стверджує компанія. Arc, яка дозволяє компаніям-розробникам програмного забезпечення продавати свої майбутні потоки доходу в обмін на готівку, з четверга подала заявку на отримання фінансування на загальну суму понад 150 мільйонів доларів США 500 стартапів, – каже генеральний директор Дон Муір. Цифровий банк Rho, що базується в Нью-Йорку, також спостерігав сплеск нових клієнтів.
Незважаючи на те, що цифрові банки швидко залучили нові депозити та клієнтів, важко сказати, чи зможуть вони їх утримати. «Я сумніваюся в постійності деяких потоків, які відбулися минулого тижня», — каже Мерріт Хаммер, інвестор у фінтех та партнер Bain Capital Ventures. «Ще занадто рано оголошувати про перемогу». Вона вважає, що багато компаній вирішать вкладати свої гроші в найбільші банки США, такі як JPMorgan, Bank of America BAC і Citi.
Головним бенефіціаром від цієї кризи, швидше за все, стане JPMorgan, найбільший американський банк, який уже має понад 2 трильйони доларів на депозитах. Але банківські гіганти часто не можуть відкривати рахунки так швидко. «У нас були деякі компанії, які вважали, що відкриття нового рахунку в JPMorgan було розумним кроком, спрямованим на підвищення якості», — каже один венчурний капіталіст. «Вони все ще чекають, і вони чекатимуть тиждень». Представник JPMorgan відмовився від коментарів. Навпаки, Mercury відкриває нові рахунки менш ніж за годину.
Окрім повільності, банківські гіганти можуть не запропонувати стартапам і спільноті венчурного капіталу такий самий рівень уваги та зосередженості та персоналізованих продуктів, як SVB (і цифрові банки прагнуть). «Я все ще думаю, що багато людей підуть до чотирьох великих банків. Шкода, тому що ці банки не дуже хороші для нас», — каже Шіл Монот, інвестор початкової стадії фінтех. «Вони не я навіть не дуже хочу наш бізнес."
Звичайно, майже всі цифрові банки технічно не є банками зі статутом банку та страхуванням FDIC, натомість вони співпрацюють із традиційними банками, які зберігають депозити клієнтів на застрахованих рахунках. Тут Ахунд також діяв швидко; У понеділок Mercury почала пропонувати страхове покриття FDIC на суму до 3 мільйонів доларів, порівняно з 1 мільйоном доларів минулого тижня. Оскільки ліміт федерального страхування все ще нібито становить лише 250 000 доларів США на вкладника (хоча рішення уряду покрити всі депозити в SVB і Signature Bank ставить це під сумнів), фінтех-компанії, такі як Mercury, розширюють мережу безпеки, розподіляючи кошти клієнтів між мережами. десятків банків.
У 2019 році компанія Mercury запустила свій бізнес-розрахунковий рахунок, а лише минулого року — корпоративну кредитну картку для своїх клієнтів-початківців. (Цей залучив 152 мільйони доларів від Coatue Management, Andreessen Horowitz, CRV та інших, і востаннє його оцінювали в липні 2021 року в 1,6 мільярда доларів.)
Основними банками-партнерами Mercury є Evolve у Мемфісі, штат Теннессі, депозити якого становили 1,5 мільярда доларів на кінець 2022 року, і Choice Bank у Фарго, штат Північна Дакота, з депозитами в розмірі 3,8 мільярда доларів на кінець минулого року. Ось як працюють партнерства: коли компанія підписується на Mercury, клієнт спочатку обирає або Evolve, або Choice для розміщення своїх грошей. Якщо компанія вкладе понад 250 000 доларів США, Evolve або Choice «перекине» додаткові кошти в інші банки своєї мережі.
Наприклад, у мережі Evolve є близько 40 банків, починаючи від гіганта кредитних карток Capital One і закінчуючи штатом Пенсільванія Quaint Oak Bank. Якщо клієнт Mercury обирає Evolve і має на депозит 3 мільйони доларів, Evolve розподілить ці гроші між 12 різними банками, з якими співпрацює. (Choice наразі пропонує лише 1 мільйон доларів покриття FDIC для депозитів, хоча вона працює над збільшенням цієї суми.)
Інші фінтех-компанії, як-от Brex, також пропонують страхування FDIC на суму понад 2 мільйони доларів США через ту саму установку – шляхом поділу депозитів і надсилання їх до кількох банків.
Ця мережа взаємопов’язаних компаній піднімає важливе питання: чому клієнти повинні почуватися в безпеці, вкладаючи свої гроші в невеликі банки, партнерами Mercury? Технічно жодна установа не є повністю захищеною від набігу на банк, оскільки навіть найбільш ірраціональний порив занадто великої кількості клієнтів до виходу може призвести до краху банку, і немає гарантії, що всі депозити в невеликому банку будуть покриті FDIC, як вони були. при СВБ. Ось чому цифрові банки розділяють депозити на шматки по 250 000 доларів і розподіляють їх. (Mercury пропонує розмістити кошти, що перевищують 3 мільйони доларів США, у взаємний фонд Treasury Money Market Vanguard і пропонує клієнтам інтерфейс для цього.)
Але невеликі банки, з якими співпрацює Mercury, відкидають будь-які припущення про те, що вони більш ризиковані, ніж їхні набагато більші конкуренти. Генеральний директор Choice Браян Джонсон стверджує, що його банк не робив довгострокових інвестицій, як це робив Silicon Valley Bank. «Ми не тільки добре капіталізовані, але й приватні», — додає він. Будучи приватним, це означає, що воно не має такого тиску, щоб збільшити квартальний прибуток, як публічні компанії, такі як SVB. «Як правило, не панікуйте, коли у вас є довгострокові акціонери проти інституційних грошей, які мають працювати у своїх портфелях акцій», — каже він. Джонсон каже, що за останній тиждень Choice отримав близько 1,5 мільярда доларів нових депозитів, приблизно 90% з яких надійшло через Mercury.
Evolve, інший банк-партнер Mercury, оприлюднив заяву в понеділок, в якій говориться, що він «сильний і стабільний» і що, на відміну від SVB, «наш портфель цінних паперів, який в основному складається з облігацій казначейства США та державних установ, має короткий строк дії та є високоліквідним. .”
