Крах банка в Силиконовой долине приводит к раннему победителю: цифровым банкам
Поток запросов на новые счета начал обрушиваться на базирующуюся в Сан-Франциско компанию Mercury в прошлый четверг утром, на следующий день после того, как Silicon Valley Bank объявил, что продал ценных бумаг на 21 миллиард долларов с убытком в 1,8 миллиарда долларов и нуждается в привлечении дополнительного капитала. На выходных, пока федеральные банковские регуляторы пытались убедиться, что крах SVB не спровоцирует более широкое бегство банков, работники Mercury тоже боролись с трудностями; его обычный штат сотрудников, открывающих счета, был удвоен до 60, так как специалисты по управлению рисками и комплаенсу, а также инженеры-программисты-добровольцы и продавцы (которые прошли ускоренный курс по проверке и одобрению новых клиентов).
В обоих случаях чрезвычайные меры, кажется, окупились — по крайней мере, на данный момент. Региональные банки стабилизировались. И, по мнению венчурных капиталистов, Mercury, вероятно, до сих пор был крупнейшим победителем среди финтех-цифровых банков.
Иммад Ахунд, 38-летний генеральный директор и соучредитель Mercury, сообщает, что всего за шесть дней его компания, состоящая из 470 человек, добавила более 2 миллиардов долларов депозитов и тысяч клиентов к 100 000 счетов, которые у нее были раньше. По его словам, он основал Mercury шесть лет назад именно потому, что считал, что банковская платформа, основанная на технологиях, может предоставить стартапам более качественные услуги, чем SVB. «Я очень уважал [SVB]. Я использовал их в своей предыдущей компании», — говорит он. "Мне лично грустно из-за этого. Это была настоящая смесь эмоций".
Mercury — едва ли не единственная финтех-компания, извлекшая выгоду из провала SVB. Базирующийся в Сан-Франциско стартап кредитных карт Brex, который предлагает банковский счет для бизнеса, привлек 3000 новых клиентов за последнюю неделю и, как сообщается, также принял миллиарды новых депозитов, хотя компания отказалась подтвердить какие-либо суммы в долларах. Brex также предоставил ссуды бывшим клиентам SVB, чтобы помочь им выплатить заработную плату.
Meow, нью-йоркский стартап, который позволяет компаниям получать проценты на свои денежные средства через государственные облигации США, за последнюю неделю наблюдает «ежедневный спрос на сотни миллионов [долларов]», утверждает компания. Arc, которая позволяет компаниям-разработчикам программного обеспечения продавать свои будущие потоки доходов в обмен на авансовые денежные средства, увидела, что «с четверга 500 стартапов подали заявки на финансирование заработной платы на общую сумму более 150 миллионов долларов», — говорит генеральный директор Дон Мьюир. Нью-йоркский цифровой банк Rho также наблюдает приток новых клиентов.
Хотя цифровые банки быстро привлекают новые депозиты и клиентов, трудно сказать, смогут ли они их удержать. «Я сомневаюсь в устойчивости некоторых потоков, которые произошли на прошлой неделе», — говорит Мерритт Хаммер, финтех-инвестор и партнер Bain Capital Ventures. «Еще слишком рано объявлять о победе». Она считает, что многие компании предпочтут вкладывать свои деньги в крупнейшие банки США, такие как JPMorgan, Bank of America BAC и Citi.
Главным бенефициаром этого кризиса, вероятно, станет JPMorgan, крупнейший американский банк, депозиты которого уже превышают 2 триллиона долларов. Но банковские гиганты часто не могут так быстро открывать счета. «У нас были некоторые компании, которые думали, что открытие нового счета в JPMorgan было умным шагом, направленным на повышение качества», — говорит один венчурный капиталист. «Они все еще ждут, и они собираются ждать неделю». Представитель JPMorgan отказался от комментариев. В отличие от этого, Mercury открывает несколько новых счетов менее чем за час, говорится в сообщении.
Помимо того, что они медленнее, банковские гиганты могут не предлагать стартапам и сообществу венчурного капитала такой же уровень внимания и внимания, а также индивидуальные продукты, как SVB (и к чему стремятся цифровые банки). «Я все еще думаю, что многие люди пойдут в банки большой четверки. Это позор, потому что эти банки не очень хороши для нас», — говорит Шил Монот, инвестор в финтех на посевной стадии. Я даже не хочу заниматься нашим делом».
Конечно, почти все цифровые банки технически не являются банками с банковскими уставами и страховкой FDIC — вместо этого они сотрудничают с традиционными банками, которые хранят депозиты клиентов на застрахованных счетах. Здесь Ахунд тоже действовал быстро; В понедельник Mercury начала предлагать страховое покрытие FDIC на сумму до 3 миллионов долларов по сравнению с 1 миллионом долларов на прошлой неделе. Поскольку лимит федеральной страховки по-прежнему предположительно составляет всего 250 000 долларов на вкладчика (хотя решение правительства покрыть все депозиты в SVB и Signature Bank ставит это под сомнение), финтех-компании, такие как Mercury, расширяют сеть безопасности, распределяя средства клиентов по сети. десятков банков.
Mercury запустила расчетный счет для бизнеса в 2019 году и корпоративную кредитную карту для своих начинающих клиентов только в прошлом году. (Он привлек 152 миллиона долларов от Coatue Management, Andreessen Horowitz, CRV и других, и в последний раз его оценивали в июле 2021 года в 1,6 миллиарда долларов.)
Основными банками-партнерами Mercury являются компания Evolve в Мемфисе, штат Теннесси, с депозитами в размере 1,5 млрд долларов на конец 2022 года, и Choice Bank в Фарго, штат Северная Дакота, с депозитами в размере 3,8 млрд долларов на конец прошлого года. Вот как работает партнерство: когда компания регистрируется в Mercury, клиент сначала выбирает Evolve или Choice для размещения своих денег. Если компания вносит более 250 000 долларов, Evolve или Choice «переместят» дополнительные средства в другие банки своей сети.
Например, Evolve имеет около 40 банков в своей сети, начиная от гиганта кредитных карт Capital One и заканчивая базирующимся в Пенсильвании Quaint Oak Bank. Если клиент Mercury выбирает Evolve и имеет на депозите 3 миллиона долларов, Evolve разделит эти деньги между 12 различными банками, с которыми он сотрудничает. (Choice в настоящее время предлагает страховое покрытие депозитов FDIC всего на 1 миллион долларов, хотя компания работает над увеличением этой суммы.)
Другие финтех-компании, такие как Brex, также предлагают покрытие FDIC на сумму более 2 миллионов долларов с помощью той же схемы — путем разделения депозитов и отправки их в несколько банков.
Эта сеть переплетенных компаний поднимает важный вопрос: почему клиенты должны чувствовать себя в безопасности, вкладывая свои деньги в небольшие банки, с которыми сотрудничает Mercury? Технически ни одно учреждение не застраховано от набега на банки, поскольку даже самая иррациональная спешка со стороны слишком большого количества клиентов может привести к краху банка, и нет гарантии, что все депозиты в маленьком банке будут покрыты FDIC, как это было раньше. в СВБ. Вот почему цифровые банки делят депозиты на кусочки по 250 000 долларов и распределяют их. (Mercury предлагает разместить средства на сумму более 3 миллионов долларов во взаимный фонд Vanguard Treasury Money Market и предлагает клиентам интерфейс, позволяющий сделать именно это.)
Но небольшие банки, с которыми имеет дело Mercury, отвергают любые предположения о том, что они более рискованны, чем их гораздо более крупные конкуренты. Генеральный директор Choice Брайан Джонсон утверждает, что его банк не делал долгосрочных инвестиций, как это делал Silicon Valley Bank. «Мы не только хорошо капитализированы, но и находимся в частной собственности», — добавляет он. Будучи частной, она не испытывает такого сильного давления на увеличение квартальной прибыли, как публичные компании, такие как SVB. «Вы склонны не паниковать, когда у вас есть долгосрочные акционеры, а не институциональные деньги, которые должны работать в их портфелях акций», — говорит он. Джонсон говорит, что за последнюю неделю Choice зафиксировала приток новых депозитов на сумму около 1,5 млрд долларов, примерно 90% из которых поступило через Mercury.
Evolve, другой банк-партнер Mercury, опубликовал в понедельник заявление, в котором говорится, что он «сильный и стабильный» и что, в отличие от SVB, «наш портфель ценных бумаг, который в основном состоит из облигаций казначейства США и государственных агентств, имеет короткую дюрацию и является высоколиквидным. ».
