Sequoia подвоює інвестування в насіння, щоб полювати на єдинорогів, унікальних для спадів

Поділитися на Facebook Поділитися на Twitter Поділитися на Linkedin

Джесс Лі, партнер команди Sequoia з інвестицій на ранній стадії, також очолює програму фірми Arc — семитижневий тренінг із створення компанії — для початкових та початкових стартапів.

Джамель Топпін для Forbes

Незважаючи на те, що технологічні інвестори стверджують, що спад є найкращим часом для створення компанії, майбутні засновники не обов’язково ловлять наживку. За словами Джесс Лі, партнера команди Sequoia Capital з інвестицій на ранній стадії, вже починає помітно менше компаній.

Тим не менш, Sequoia робить ставку на те, що зараз варто просуватися далі до початкового інвестування. Важковагова фірма Sand Hill Road оголосила в середу про новий початковий фонд на суму 195 мільйонів доларів і планує у 2023 році запустити три партії Arc, своєї версії прискорювача, порівняно з двома минулого року.

«Ми виявили в урожаях Sequoia, що компанії, створені в ці періоди невизначеності, часто є найлегендарнішими», — сказав Лі в інтерв’ю Forbes. Початковий чек фірми в Airbnb у 2009 році, через рік після того, як вона проголосила «RIP Good Times», відома фігура в анналах історії Кремнієвої долини, наприклад.

Однак цього разу рівень невизначеності «набагато вищий», – визнав Лі – навіть порівняно з 2000 чи 2008 роками. Питання інфляції, війни в Україні та триваючої напруженості між США та Китаєм ускладнили венчурним капіталістам скласти графік чіткий шлях вперед. «Безпрецедентне поєднання різних факторів стикається одночасно», — сказала вона.

Спад для більш зрілих технологічних компаній особливо сильно вдарив по Sequoia порівняно з аналогами через зміну стратегії в 2021 році, ініційовану новим керівником фірми Рулофом Ботою, щоб створити вічнозелений фонд, який дозволив їй тримати акції портфельних компаній після того, як вони вийшли на біржу. . Деякі з банерів IPO, як-от DoorDash і Unity, нині впали більш ніж на 70% від пікових цін на акції. Додайте до цього крах FTX, який змусив Sequoia скоротити близько 200 мільйонів доларів інвестицій до нуля, і минулого року легендарній фірмі було завдано багато ударів.

Лі сказала, що, на її думку, компанія робить зростаючу частку своїх інвестицій на ранніх стадіях, де компанії найбільше ізольовані від мук публічного ринку. Тут подобається можливість для Sequoia в насінні.

Так, є купа недоліків, але я думаю, що зараз кращий час для створення.

Партнер Sequoia Джесс Лі

«Ми намагаємося продовжувати курс і просто знаходити справді талановитих засновників, які виходять за межі», — сказав Лі. Ідея Sequoia про «відчуження» пов’язана не стільки з унікальним або недостатньо представленим походженням, скільки з винятковим баченням. Лі наводить Марка Цукерберга та Паркера Конрада з Rippling як приклади того, якого апетиту шукає фірма. Це ключовий критерій для 15-20 попередніх і початкових компаній, які вони приймають із тисячі заявок на Arc, семитижневу програму, яку вона дебютувала минулого року, щоб навчити засновників принципам побудови компанії.

На початку програми фірма виділяє кожній компанії чек на 1 мільйон доларів США зі свого стартового фонду, беручи невелику частку, розмір якої залежить від стадії бізнесу. Але власна мета Sequoia – не отримати значну частку власності в компанії. За словами Лі, фірма не очолила або не була співкерівником будь-якого наступного раунду фінансування для 30 стартапів, які пройшли через Arc минулого року, і планує продовжувати працювати таким чином.

Дотримуючись загальної політики для всіх учасників, Sequoia запобігає побоюванням щодо «сигнального ризику», коли наступні інвестиції в одні стартапи можуть завдати шкоди репутації інших. У такий спосіб Лі стверджує, що Sequoia натомість забезпечує «сигнальну перевагу»: «Ми виявили, що для компаній, які беруть участь у Arc, після завершення класу це збільшує їхні шанси на наступний раунд».

Минулого року фірма провела по одній програмі в Європі, де засновники провели півдня, спілкуючись із генеральним директором Klarna Себастьяном Семятковським, і в Сполучених Штатах, де група поїхала в Діснейленд, щоб повчитися у керівників тематичних парків (вони також знайшли час для однієї поїздки). ). «Мета — побачити приклад того, як виглядає велич», — сказав Лі. Sequoia планує розширити американську версію, щоб вона запускалася двічі на рік, і відкрила заявки на першу програму, яка почнеться в березні.

Незалежно від того, чи йдеться про учасників Arc, чи про насіннєві компанії, у які вона інвестуватиме цього року, Лі сказав, що засновники, які сміливі засновувати компанії в ці неспокійні часи, отримають одну величезну перевагу: найм. «Перші десять найнятих — це ДНК компанії — вони задають тон і культуру», — сказала вона. «Зараз кращий час для найму, ніж будь-коли раніше. Ось чому ми нахиляємося».

Лі, яка сама запустила стартап для модного шопінгу під назвою Polyvore у 2008 році, зі свого досвіду каже, що спад спонукав її створити компанію з більшою ефективністю капіталу (Polyvore була продана Yahoo за 230 мільйонів доларів у 2015 році). «Ми не могли купити наш шлях до залучення користувачів — нам потрібно було з’ясувати, як насправді мати клієнтів, яким подобається наш продукт», — сказала вона. «Так, є купа недоліків, але я думаю, що зараз кращий час для створення».

БІЛЬШЕ ВІД FORBESFTX таємно надав позику на 50 мільйонів доларів своєму багамському банку через компанію керівника Автор Девід Джинс БІЛЬШЕ ВІД FORBES Монік Вудард представляє Cake Ventures, новий фонд у розмірі 17 мільйонів доларів США, зосереджений на «демографічних змінах» Автор Алекс Конрад ДЕТАЛЬНЕ ВІД FORBESJP Морган каже, що засновник стартапу використовував мільйони фальшивих клієнтів Щоб обдурити це в придбанняАлександра С. Левін