Стаючи приватним: Vista купує Duck Creek за готівку

Тім Паннелл/Колекція Forbes

Ключові висновки

Vista Equity Partners — це приватна інвестиційна компанія, що спеціалізується на технологіях. Duck Creek – це страхова компанія, що займається програмним забезпеченням, яка стала публічною у 2020 році, але відтоді її акції значно впали. Компанії оголосили про угоду, за якою Vista Equity Partners придбає Duck Creek у приватну власність, заплативши майже 50% премії за акції компанії.

Великі компанії, що переходять у приватний сектор, нещодавно стали темою в новинах, головним чином через покупку Twitter Ілоном Маском. Іншим недавнім прикладом приватного бізнесу є Duck Creek, бостонська компанія зі страхового програмного забезпечення.

Інвестиційна компанія Vista Equity Partners оголосила, що придбає компанію за готівку та стане приватною. Такі види поглинань представляють можливості для інвесторів і вказують, куди, на думку основних гравців, рухається ринок.

Ось що вам потрібно знати та як Q.ai може допомогти.

Фон

Duck Creek Technologies була заснована в 2000 році. Вона зосереджується на наданні програмного забезпечення та технологічних інструментів для страхового сектора.

Компанія стала публічною у 2020 році, торгуючи по 40 доларів за акцію з ринковою капіталізацією близько 5 мільярдів доларів. Протягом наступного року ціна її акцій зростала, поки її не оцінили в 7 мільярдів доларів. Однак він пережив спад, і його акції впали до 13 доларів за акцію при оцінці менше 2 мільярдів доларів станом на 6 січня 2022 року.

Vista Equity Partners – інвестиційна компанія, також заснована в 2000 році. Вона має офіси в Остіні, штат Техас, Нью-Йорку та Сан-Франциско, і зосереджена на інвестиціях у технологічну галузь. Під управлінням компанії знаходяться активи на суму понад 95 мільярдів доларів.

Що відбувається?

9 січня 2023 року дві компанії оголосили про угоду, згідно з якою Vista Equity Partners придбає Duck Creek за 19 доларів США за акцію, оцінивши компанію в 2,6 мільярда доларів. Пропозиція становила понад 46% премії над ціною закриття акцій у попередню п'ятницю.

Vista планує зробити Duck Creek приватним після того, як придбає бізнес, слідуючи шаблону, який вона використовувала з попередніми інвестиціями в технологічні компанії.

У повідомленні генеральний директор Duck Creek Майкл Джаковскі заявив: «Ця трансакція є свідченням цінності платформи Duck Creek, успіху нашої стратегії та сили нашої неймовірної команди. Після цілеспрямованого та продуманого процесу Рада схвалила цю трансакцію, яка забезпечує чудовий результат для акціонерів Duck Creek».

TryqПро новий технічний комплект | Q.ai – компанія Forbes

Він продовжив: «Duck Creek пишається тим, що є піонером хмарних критично важливих систем для індустрії страхування P&C, щоб забезпечити найкращий у своєму класі досвід обслуговування клієнтів. Ми раді вступити в наступну главу для Duck Creek у партнерстві з Vista Equity Partners, щоб продовжувати підтримувати перехід страхових компаній P&C до хмари».

Хоча рада директорів схвалила транзакцію, вона має пройти ще кілька етапів, включаючи схвалення акціонерами та антимонопольний дозвіл. Якщо транзакцію буде повністю схвалено, компанії очікують її завершення у другому кварталі року.

Угода також дає Duck Creek до 7 лютого 2023 року, щоб робити покупки та отримувати пропозиції щодо придбання від інших інвестиційних компаній.

Що відбувається, коли компанія стає приватною?

У рамках придбання Duck Creek Vista має намір зробити компанію приватною. Це означає, що його акції більше не продаватимуться на відкритому ринку, щоб інвестори могли їх купувати та продавати.

Приватизація є популярною стратегією для великих інвесторів з кількох причин.

Наприклад, це дає новим власникам більше контролю над бізнесом. Керівники можуть зосередитися на управлінні та розвитку компанії, не заспокоюючи акціонерів. Також можуть існувати менш суворі вимоги до звітності та подання документів у таких групах, як SEC, що зменшує накладні витрати.

Приватні компанії також мають більшу конфіденційність, ніж державні. Підприємства, які розробляють нові технології чи передові продукти, можуть віддати перевагу цьому, ніж бути публічними та розкривати деякі деталі того, над чим вони працюють.

Як правило, коли інвестор бажає зробити бізнес приватним, він пропонує придбати акції компанії з премією. Ось чому, наприклад, Ілон Маск купив акції Twitter за 54,20 долара за акцію, коли вона торгувалась менш ніж за 50 доларів. Крім того, тому Vista платить 19 доларів за акцію Duck Creek, тоді як тижнем раніше компанія була на рівні 13 доларів.

Якщо правління та акціонери погодяться на угоду, акціонери отримають узгоджену ціну за свою частку в компанії. Потім новий власник виведе його з лістингу, видаливши з публічних фондових бірж.

Для інвестиційних компаній приватизація має сенс, коли вони вважають, що ширший ринок недооцінює компанію або що їхній вплив і право власності на компанію можуть сприяти її розширенню. Акціонери часто схвалюють пропозиції щодо приватизації, тому що премія зазвичай представляє значний прибуток від їхніх інвестицій.

Загалом інвестиційні фірми, які приймають бізнес у приватний сектор, мають середньо- та довгостроковий план отримання прибутку від компанії. Вони можуть об’єднати придбання з іншим бізнесом, яким вони володіють, продати його іншій приватній інвестиційній фірмі або навіть знову зробити його публічним у майбутньому.

Що це означає для інвесторів

Коли оголошується про поглинання, акції придбаної фірми зазвичай збільшуються до зазначеної ціни придбання. Акції можуть торгуватися трохи нижче цієї ціни залежно від впевненості інвесторів у тому, що угода відбудеться.

Після оголошення ціна на акції Duck Creek підскочила до 19 доларів США за акцію і не змінилася більше ніж на 10 центів у будь-якому напрямку, що свідчить про впевненість інвесторів у завершенні угоди.

Зацікавлені інвестори можуть розглянути можливість купівлі акцій, коли вони опустяться нижче 19 доларів, але навряд чи прибутки будуть варті цього.

Інвестори, які хочуть скористатися значними прибутками, які отримують, коли компанія придбана та стає приватною, можуть натомість спробувати купити акції фірм, які, на їхню думку, значно недооцінені, і звернутись до приватних інвестиційних компаній.

Суть

Компанії щодня стають приватними. Завдяки преміям це може бути захоплюючим часом для інвесторів, яким пощастило володіти акціями цих компаній. Однак знати, які підприємства збираються придбати, неймовірно складно.

Якщо вибір цих компаній звучить надто складно, подумайте про інвестування в Q.ai. Наш штучний інтелект досліджує ринки в пошуках найкращих інвестицій для будь-яких ризиків і економічних ситуацій. Потім він об’єднує їх у зручні інвестиційні набори, які роблять інвестування простим і стратегічним.

Найкраще те, що ви можете активувати Portfolio Protection у будь-який час, щоб захистити свої прибутки та зменшити збитки, незалежно від того, у яку галузь ви інвестуєте.

Завантажте Q.ai сьогодні, щоб отримати доступ до інвестиційних стратегій на основі ШІ.