Por qué el Banco Central de Rusia nunca venderá antiguos bancos zombis a intereses privados
La oficina central del Banco Central en Moscú. El banco eliminó las licencias de docenas de bancos malos… [+] y tomó la propiedad mayoritaria de dos de los bancos privados con más problemas. Uno fue finalmente vendido, pero no de vuelta al sector privado. (Foto de YURI KADOBNOV/AFP vía Getty Images)
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El Banco Central de Rusia (RCB) podría haber preferido que el sector privado fuera el actor más importante en el sector financiero que el estado después de eliminar las licencias de cientos de bancos malos antes de 2017, lo que llevó a la bancarrota a muchos bancos privados en el proceso. Hoy, las circunstancias son tales que el sector bancario privado ya no tiene estómago para los riesgos políticos, o la financiación, para hacerse cargo de los pocos bancos que RCB intentó resucitar.
Los bancos privados fuertes que permanecen intactos, como el Grupo Alfa, son sancionados por Occidente. Otros tienen ejecutivos que ya no llaman a Rusia su hogar y están ocupados comprando mansiones en el Reino Unido, donde una vez fueron recibidos con los brazos abiertos y ahora se consideran en gran medida personas non grata.
tiempos mejores Aquí, Mark Carney, entonces gobernador del Banco de Inglaterra, y Elvira Nabiullina, gobernadora… [+] del Banco Central de Rusia, en el Foro Europeo de Bancos Centrales de 2019 en Portugal. (Foto de Horacio Villalobos#Corbis/Corbis vía Getty Images)
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En su mayor parte, el sector financiero de Rusia, una vez plagado de lavadores de dinero y empresarios corruptos (uno, Andrey Borodin, jefe del Banco de Moscú, huyó a Londres con unos $ 2 mil millones en efectivo de los depositantes) ahora está sano y salvo. La mayoría en el mundo financiero agradecerá a la mujer maravilla del Banco Central Elvira Nabiullina, una vez una estrella de la Ministerial de Finanzas de Europa del G20, ahora en desgracia debido a su empleador. Quitó las licencias de cientos de bancos mal administrados. Aprobó que otros bancos privados se hicieran cargo de algunos, a menudo dándoles préstamos a bajo interés para quitárselos de encima.
Nabiullina quería convertir la banca rusa en una operación privada de aspecto occidental. Hoy en día, los bancos rusos son en su mayoría estatales. Los prestamistas comerciales más grandes están todos controlados por el estado. Los únicos compradores de los ex-bancos zombis en la actualidad son Sberbank, VTB y Gazprombank en este punto, y VTB Bank finalmente se hizo cargo de Otkritie (que significa Discovery), una vez el banco privado más grande de Rusia, a fines de diciembre después de que el RCB gastó más de un billón y medio rublo para salvarlo. Su principal accionista, Boris Mints, no logró administrarlo bajo las reglas del Acuerdo de Basilea que Nabiullina quería para todo el sistema financiero.
Los Acuerdos de Basilea tuvieron lugar en Suiza en la década de 1980 entre los banqueros centrales y los ministros de finanzas y se actualizaron al acuerdo de Basilea III posterior a la Gran Recesión de 2008-09. Es una serie de normas regulatorias bancarias internacionales que establecen los requisitos de capital y las medidas de riesgo de los bancos globales. Esa fue la base bancaria que Rusia no tenía hasta que el RCB despojó a muchos bancos de sus licencias y Nabiullina cambió el sistema.
Mientras tanto, Mints ahora vive semigrande en una mansión del Reino Unido, aunque el gobierno británico bloqueó su acceso a más de $ 500 millones en activos en 2019.
“Nadie comprará estos bancos hoy, excepto los bancos estatales a los que el Kremlin ordena hacerlo”, dice Vladislav Inozemtsev, director del Centro de Estudios Postindustriales en Moscú y asesor especial de Russia Media del Middle East Media Research Institute. Proyecto de Estudios en Washington, DC.
Señalización de Alfa Bank vista en Moscú. El banco privado sigue en pie y es uno de los más … [+] sofisticados de los grandes bancos rusos para evitar el equipo de limpieza de los RCB. Sin embargo, su titularidad está sancionada. (Foto de Kirill KUDRYAVTSEV / AFP)
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“Hay dos grandes bancos rusos que pueden llamarse privados: el primero es Alfa Group y el otro es Moscow Credit Bank, que también es bastante grande, pero era obvio que ninguno de ellos estaría interesado en comprar Otkritie o National Bank Trust. que el banco central tenía en oferta. Solo los bancos controlados por el estado son compradores de los bancos que el RCB tomó desde 2017”, dice. “Creo que la situación es estable ahora y Nabiullina puede influir en la gente del gobierno ruso para que no cambie nada. Si no está roto, no lo arregles”.
El desempeño de Nabiullina para salvar el sistema bancario ruso está sujeto a debate. Lo salvó, pero lo puso bajo control estatal. Ese no era su objetivo declarado. Ahora están atrapados con eso.
“Creo que fue un fracaso”, dice Vasily M. Solodkov, director del HSE Banking Institute, un centro académico y de investigación en Moscú asociado con el CFA Institute en los EE. UU.
En 2014 había 923 prestamistas comerciales en Rusia. El año pasado, unos 370 permanecieron en el negocio.
“La explicación oficial de por qué el banco central cerró muchos bancos pequeños y regionales es porque estaban mal administrados, se usaron para lavar dinero o fueron administrados por delincuentes. Eran vistos como un riesgo para el sistema financiero. Pero hay otra razón, una no oficial. El RCB manejó mal la llamada operación de limpieza en 2014. El seguro de depósitos no fue suficiente para las cuentas corporativas. Si un banco iba a perder su licencia, esas cuentas corporativas no tenían a dónde ir más que sacar su dinero y ponerlo en los grandes bancos estatales como refugio seguro”.
Para restaurar la financiación, muchos bancos que perdieron clientes ofrecieron intereses de depósito altos para mantener a la gente en sus cuentas bancarias. Esto se volvió demasiado costoso para los bancos que a veces no podían cumplir con esos pagos. Los préstamos a bajo interés y el habitual apoyo estatal a los bancos estatales también les permitieron ofrecer a los clientes préstamos a bajo interés, lo que los hizo aún más atractivos.
“Los bancos privados tuvieron que hacer lo mismo, pero su financiación era mucho más cara, por lo que sus márgenes se redujeron y sus riesgos aumentaron”, dice Solodkov desde su oficina en Moscú. “Muchos asumieron operaciones más riesgosas y, como resultado, les revocaron sus licencias bancarias”.
Esos bancos se han ido.
Pyotr Fradkov, CEO de Promsvyazbank habla con el presidente ruso, Vladimir Putin. Solía ser… [+] privado. Ahora es propiedad del estado y un gran prestamista para los contratistas de defensa rusos. Está sancionado. Ninguna entidad privada compraría un banco sancionado. (Alexei Nikolsky, Sputnik, foto de la piscina del Kremlin vía AP)
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PSB, que alguna vez fue un famoso banco privado, ahora es propiedad del estado y supuestamente es un prestamista o está respaldado por el Ministerio de Defensa. National Bank Trust se utiliza como banco de activos malos que es poco probable que se venda. Otkritie ahora es VTB, como el Banco de Moscú también es VTB. Quedan pocos bancos que el RCB pretenda vender y aún menos inversores privados interesados en comprar.
“Nabiullina ha destruido por completo el sistema bancario privado de la Federación Rusa. Debido a sus actividades, colapsó en un gran sistema bancario estatal, controlado por la propia Nabiullina y su gente. Ella ha estado realizando sus actividades desde 2013, cerrando constantemente bancos privados”, dijo una fuente del sector financiero en Moscú.
Los datos de RCB muestran que más de 600 bancos privados han perdido sus licencias bajo el mandato de Nabiullina.
“El ejemplo más reciente fue el controvertido caso del banco Otkritie. Primero, RCB sobreestimó los riesgos de Otkritie y luego privó de su calificación crediticia con una agencia de calificación afiliada. Luego, Nabiullina tomó a Otkritie bajo el control del Banco Central, poniendo a Mikhail Zadornov, ex ministro de finanzas ruso durante el default de 1998, a la cabeza del mismo. El proceso de saneamiento lo hizo el propio Banco Central”.
Esto se hizo bajo una configuración de "banco malo", que se convirtió en el papel de otro banco fallido, National Bank Trust, que luego se convirtió en el centro de esos activos bancarios malos. Bank Trust obtuvo 1 billón de rublos ($ 16 mil millones) para comprar el valor total del préstamo Otkritie, por ejemplo. “No se hizo ningún avalúo ni se tomó en cuenta el descuento del préstamo y las reservas bancarias. Como resultado, vemos miles de millones de pérdidas y un sector privado que sufre”, dijo esta fuente.
Los signos de Bank Otkritie en Moscú en 2022. El banco tuvo problemas financieros con la nueva propiedad, … [+] cuyo principal accionista ahora vive en una mansión en el Reino Unido Otkritie fue una vez un prestamista privado gigantesco, ahora es propiedad de VTB Banco. (Foto de Evgeny Sinitsyn/Xinhua vía Getty Images)
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El acuerdo para vender Otkritie Bank a VTB Bank fue una pérdida de dinero para el RCB. La esperanza era venderlo a VTB por alrededor de 500.000 millones de rublos (9.000 millones de dólares) después de gastar alrededor de 1,7 billones de RUR (28.000 millones de dólares) en él. Lo vendieron por 352.000 millones de RUR (5.600 millones de dólares).
Para algunos, la pregunta es que Rusia rebuscó en gran parte de la riqueza de los contribuyentes para salvar un banco en el que perdieron cientos de miles de millones. Pero para otros, Otkritie era uno de los bancos "demasiado grandes para quebrar" en Rusia. RCB casi no tenía otra opción.
Vladimir Putin aprobó personalmente la venta propuesta por el carismático jefe de VTB Bank Andrey Kostin, quien también ha sido sancionado desde 2020. Si VTB fuera un banco privado, dados los riesgos involucrados, es poco probable que Kostin hubiera propuesto esa compra.
Bajo la presión de las sanciones, VTB Bank tiene sus propios problemas con el capital, dijeron esta semana fuentes de la banca rusa que deseaban permanecer en el anonimato.
Los propietarios de los bonos subordinados de VTB ya sufrieron, ya que el Banco Central permitió a VTB temporalmente no realizar pagos de intereses a los inversores.
La mayoría de estos inversores son locales, por supuesto, ya que los valores rusos están prohibidos para los nuevos compradores estadounidenses.
Por otra parte, ¿quién lo compraría?
“El mercado de activos rusos ha desaparecido”, dice Solodkov sobre ahorros y préstamos, préstamos comerciales, banca de inversión y gestión de activos. “Ahora tenemos un mercado ruso muy primitivo, cuyos valores de activos cayeron drásticamente el año pasado. Todos los derivados que teníamos se negociaban en Londres; ese mercado se ha ido. Además, los activos de muchas personas ricas fueron congelados, ya sea por gobiernos extranjeros o por el gobierno ruso, al menos temporalmente”, dice, y agrega que tiene bonos en Europa que están congelados y que no puede vender. “Es un problema serio. El mercado de gestión de activos también se está desvaneciendo en gran medida. Las sanciones han tenido un gran efecto en los planes de los RCB”.
Se instala un carrusel durante un mercado navideño en la Plaza Roja. El sistema bancario del país ha… [+] capeado la tormenta de remociones de licencias, quiebras y ahora sanciones. (Foto AP/Alexander Zemlianichenko)
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El ecosistema financiero de Rusia se está volviendo insular. tenía que hacerlo
Después de la primera ronda de sanciones relacionadas con Ucrania derivadas de la anexión de Crimea en 2014, Nabiullina creó lo que se ha comparado con un sistema Venmo ruso, administrado por el Banco Central. Las personas pueden transferir dinero de persona a persona o de empresa a empresa a través de un número de teléfono o un código QR. Ya no es necesaria una infraestructura de pago gestionada por Mastercard MA o Visa.
En total, el RCB ha gastado casi 2 billones de rublos (39 000 millones de dólares) en salvar a cientos de bancos entre 2011 y 2017 y 1,7 billones de rublos (28 000 millones de dólares) más para mantener a flote a Otkritie desde 2017. No hay planes para despojar a la licencia de ningún otro bancos o hacerse cargo de su gestión. Los depósitos de ahorro rusos están asegurados, por lo que la "purga de Nabiullina" no condujo a ninguna corrida bancaria grave ya que los consumidores estaban protegidos.
En febrero pasado, el RCB introdujo controles de capital para reducir la capacidad de las personas para sacar dinero de Rusia. Estas regulaciones se suavizaron mensualmente y luego se eliminaron en septiembre. El sector bancario de Rusia aún no está fuera de peligro. Pero con la desaparición de cientos de bancos malos, Nabiullina tiene cierta protección contra fallas del sistema para lo que probablemente sea otro año turbulento para la clase empresarial y las élites financieras de Rusia que atraviesan algunos de los momentos más volátiles y oscuros de los últimos treinta años.
Para los rusos, la buena noticia es que la economía ha resistido todo esto mejor de lo que nadie esperaba.
