Акции цифровой экономики
Наша тема «Акции интернет-инфраструктуры», которая включает в себя разнообразный набор компаний, продающих аппаратное и программное обеспечение, лежащее в основе Интернета, пережила тяжелый 2022 год, снизившись примерно на 39% за год на фоне сбоев в цепочке поставок и нехватки полупроводников. Тем не менее, в 2023 году эта тема остается выше примерно на 12%, опережая S&P 500, который вырос примерно на 4% за тот же период. Значит, в этом году ситуация улучшится?
Капитальные затраты на центры обработки данных крупных игроков в сфере общедоступных облачных вычислений, таких как Amazon AMZN, Microsoft MSFT и Google, выросли примерно на 33% в 2022 г. [1] благодаря сильному росту спроса на облачные вычисления. Тем не менее, с признаками охлаждения экономики, предприятия и крупные интернет-гиганты указали, что они могут быть более осторожными в своих расходах на центры обработки данных. Тем не менее, есть некоторые положительные тенденции, которые также могут стимулировать инвестиции, связанные с инфраструктурой Интернета. После успеха генеративного инструмента искусственного интеллекта OpenAI ChatGPT технологические гиганты, похоже, удвоили свои усилия в области искусственного интеллекта. Теперь рабочие нагрузки ИИ требуют больших вычислительных мощностей, и это может стимулировать спрос на такие области, как ускоренные вычисления. Помимо этого, более широкое развертывание и внедрение 5G в Соединенных Штатах и за рубежом, а также усиление внимания к таким областям, как сетевая и кибербезопасность, могут стимулировать эту тему. Существует также вероятность того, что проблемы с цепочками поставок, которые оказались препятствием для большей части отрасли в 2021 и 2022 годах, могут ослабнуть, способствуя росту доходов от акций в нашей теме. Более того, несколько акций в этой теме торгуются с мультипликаторами ниже рыночных, и вполне возможно, что они могут найти поддержку, если инвесторы перейдут на стоимостные акции, чтобы сыграть на росте процентных ставок и ужесточении денежно-кредитной политики.
В рамках нашей темы акции Nvidia продемонстрировали наилучшие результаты, увеличившись примерно на 60% с начала года, поскольку инвесторы вошли в акции, которые потеряли почти 50% в 2022 году на фоне оптимизма в отношении спроса на чипы ИИ. С другой стороны, акции Juniper Networks JNPR показали себя хуже, чем другие акции в нашей теме, снизившись примерно на 6% с начала года.
Что, если вместо этого вы ищете более сбалансированный портфель? С конца 2016 года наш высококачественный портфель и мультистратегический портфель неизменно опережают рынок.
