Три регіональні банки, за якими слід спостерігати за зростанням прибутків
.
Акції регіональних банків Останні новини
Глобальна економіка залишається нестабільною до 2023 року. Невизначеності повно через неідеальну комбінацію факторів: вторгнення Росії в Україну, збої в ланцюзі поставок, стрімке зростання інфляції та посилення монетарної політики в усьому світі.
Протягом останнього року банки виграли від зростання процентних ставок, що збільшило їхній чистий процентний дохід (NII). Ймовірно, це триватиме й надалі, оскільки Федеральна резервна система планує продовжити підвищення процентних ставок у 2023 році та, можливо, у 2024 році.
Однак підвищення відсоткових ставок не завжди добре для банків. Із зростанням ставок зростають і витрати банків на депозити. Крім того, зростання вартості грошей перешкоджає випуску нових акцій і боргів, а також злиттям і поглинанням (M&A), сферам бізнесу, де банки Уолл-стріт традиційно заробляють значні комісії. Крім того, агресивне посилення ФРС підвищує ризик того, що економіка впаде в рецесію. Оскільки економічні перспективи погіршуються, банки готуються до зустрічного вітру, збільшуючи свої резерви на очікувані збитки, оскільки під час економічного спаду якість кредиту зазвичай погіршується. Через це очікувані прибутки в четвертому кварталі здебільшого нижчі, ніж результати минулого року.
Загалом такі бізнеси, як роздрібні банківські послуги, у 2023 році повинні мати хороші результати завдяки вищому NII через підвищення процентних ставок, але результати інвестиційного банківського обслуговування, ймовірно, будуть неоднозначними через мляву андеррайтингову діяльність і консультаційну діяльність у сфері M&A. Найближче майбутнє економіки відіграватиме велику роль в успіху банків.
Класифікація акцій регіональних банків за оцінками AAII A+
Аналізуючи компанію, корисно мати об’єктивну структуру, яка дозволяє однаково порівнювати компанії. Ось чому AAII створив рейтинги акцій A+, які оцінюють компанії за п’ятьма факторами, які були визначені дослідженнями та результатами реальних інвестицій, щоб визначити акції, що перевершують ринок у довгостроковій перспективі: вартість, зростання, імпульс, перегляд оцінки прибутку (і сюрпризи) і якість.
Використовуючи оцінку акцій AAII A+ для інвесторів, у наведеній нижче таблиці підсумовано привабливість акцій трьох регіональних банків — Bank of Montreal, Huntington Bancshares і US Bancorp — на основі їхніх фундаментальних показників.
Підсумок рейтингу AAII A+ для трьох акцій регіональних банків
Американська асоціація індивідуальних інвесторів
Що показують рейтинги акцій A+
Bank of Montreal BMO – канадський постачальник фінансових послуг. Банк надає широкий спектр банківських послуг для особистих і комерційних клієнтів, управління капіталом, глобальних ринків та інвестиційних банківських продуктів і послуг. Банк веде свою діяльність через три операційні групи: персональні та комерційні банкінги, BMO Wealth Management і BMO Capital Markets. Персональні та комерційні банківські послуги включають два операційні сегменти роздрібних і комерційних банківських послуг, такі як особисті та комерційні банківські послуги в Канаді та приватні та комерційні банківські послуги в США. Підприємство BMO Wealth Management надає повний спектр клієнтів, від окремих осіб і сімей до власників бізнесу та установ, пропонуючи широкий спектр продуктів і послуг з управління капіталом, управління активами та страхування. BMO Capital Markets надає продукти та послуги північноамериканським і міжнародним корпоративним, інституційним і державним клієнтам через свої інвестиційні та корпоративні банківські підрозділи та глобальні ринки.
Bank of Montreal має оцінку Momentum C на основі оцінки Momentum Score 49. Це означає, що він середній з точки зору відносної зваженої сили за останні чотири квартали. Ця оцінка отримана на основі відносної цінової сили вище середньої в 5,0% в останньому кварталі та 2,9% в четвертому останньому кварталі, компенсованої відносною ціновою силою нижче середньої в –3,0% у другому за величиною кварталі. -останній квартал і –6,8% у третьому останньому кварталі. Очки 60, 50, 44 і 60 послідовно з останньої чверті. Зважена відносна сила ціни за чотири чверті становить 0,6%, що означає 49 балів. Зважена відносна сила ціни за чотири чверті – це відносна зміна ціни за кожний із останніх чотирьох кварталів, при цьому остання квартальна зміна ціни враховується вага 40%, а кожному з трьох попередніх кварталів надається вага 20%.
Перегляд оцінки прибутку показує, як аналітики бачать короткострокові перспективи фірми. Наприклад, Банк Монреаля має оцінку перегляду прибутків D, що є негативним. Оцінка заснована на статистичній значущості останніх двох квартальних несподіванок про прибутки та відсотковій зміні консенсусної оцінки на поточний фінансовий рік за останній місяць і останні три місяці.
Bank of Montreal повідомив про несподіваний прибуток у четвертому кварталі 2022 року на –1,0%, а в попередньому кварталі – на 1,5%. За останній місяць консенсусна оцінка прибутку за перший квартал 2023 року знизилася з $3,233 до $3,211 на акцію внаслідок одного перегляду в бік збільшення та п’яти переглядів у бік зменшення. За останні три місяці консенсусна оцінка прибутку за весь 2023 рік знизилася на 0,7% з $13,692 до $13,600 на акцію через два перегляди в бік збільшення та 10 переглядів у бік зменшення.
Компанія має оцінку C на основі оцінки цінності 52, що вважається середнім. Це отримано з високого співвідношення ціни до продажів (P/S) 3,29 і співвідношення ціни до вільного грошового потоку (P/FCF) 80,6, які займають 66-й і 88-й процентилі відповідно. Банк Монреаля має оцінку зростання B на основі оцінки 79. Компанія мала значне зростання щорічних продажів протягом п’яти років.
Huntington Bancshares (HBAN) – диверсифікована регіональна банківська холдингова компанія. Його сегменти включають комерційні банківські послуги; банкінг для споживачів і бізнесу; фінансування транспортних засобів; регіональний банкінг і Huntington Private Client Group (RBHPCG). Сегмент комерційного банківського обслуговування надає набір пропозицій продуктів і можливостей для клієнтів середнього ринку, великих компаній, спеціалізованих галузей і державних/державних клієнтів. Сегмент банківських послуг для споживачів і бізнесу включає житлове кредитування, яке надає низку фінансових продуктів і послуг споживачам і клієнтам малого бізнесу. Сегмент фінансування транспортних засобів включає продукти та послуги, які надають фінансування споживачам. Сегмент RBHPCG складається з послуг приватного банківського обслуговування, управління капіталом та інвестиціями, а також послуг пенсійного плану. Вона має понад 1092 філії з повним набором послуг і офіси приватних груп клієнтів, розташовані в Огайо, Колорадо, Іллінойсі, Індіані, Кентуккі, Мічигані, Міннесоті, Пенсільванії, Західній Вірджинії та Вісконсіні.
Компанія має оцінку B на основі її оцінки вартості 66, що вважається хорошою ціною. Вищі бали вказують на більш привабливу акцію для цінних інвесторів і, отже, на кращу оцінку.
Рейтинг вартості Huntington Bancshares базується на кількох традиційних показниках оцінки. Компанія має рейтинг 14 за прибутковістю акціонерів, 34 за співвідношенням ціни та вільного грошового потоку та 35 за співвідношенням ціна-прибуток (P/E) (причому вищі ранги є кращими для вартості). Акціонерний дохід компанії становить 5,6%, співвідношення ціни та вільного грошового потоку становить 10,6, а співвідношення ціни і прибутку становить 11,3. Співвідношення ціни та продажів компанії становить 3,97, що означає 71 місце.
Оцінка вартості базується на процентильному ранзі середнього значення процентильних рангів показників оцінки, згаданих вище, разом із співвідношенням ціни та вільного грошового потоку та співвідношенням ціни та балансової вартості (P/B). . Ранг масштабується для присвоєння вищих балів акціям із найпривабливішою оцінкою та нижчих балів акціям із найменш привабливою оцінкою.
Акції вищої якості мають властивості, пов’язані з потенціалом зростання та зниженим ризиком падіння. Ретротестування класу якості показує, що запаси з вищими класами в середньому перевершували запаси з нижчими класами протягом періоду з 1998 по 2019 рік.
Huntington Bancshares має клас якості B із результатом 79. Рівень якості A+ — це процентний ранг середнього процентильного рангу рентабельності активів (ROA), рентабельності інвестованого капіталу (ROIC), валового прибутку активів, прибутковість від зворотного викупу, зміна загальних зобов’язань до активів, нарахування до активів, Z подвійного основного ризику банкрутства (Z) і F-Score. F-Score – це число від нуля до дев’яти, яке оцінює міцність фінансового становища компанії. Він розглядає прибутковість, леверидж, ліквідність та операційну ефективність компанії. Оцінка є змінною, тобто вона може враховувати всі вісім заходів або, якщо будь-який із восьми показників недійсний, дійсні інші показники. Однак, щоб отримати показник якості, акції повинні мати дійсний (ненульовий) показник і відповідний рейтинг принаймні для чотирьох із восьми показників якості.
Компанія займає високі позиції за прибутковістю зворотного викупу, F-Score та прибутковістю інвестованого капіталу. Huntington Bancshares має прибутковість викупу 1,4%, F-Score 7 і прибутковість інвестованого капіталу 86,2%. Медіана сектору F-Score і прибутковість інвестованого капіталу становлять 3 і 44,5% відповідно. Однак Huntington Bancshares має поганий рейтинг за Z-Score, у 31-му процентилі.
Huntington Bancshares має оцінку Momentum C на основі оцінки Momentum Score 47. Це означає, що вона середня з точки зору відносної зваженої сили за останні чотири квартали. Зважена відносна сила ціни за чотири чверті становить 0%.
US Bancorp TBBK є холдинговою компанією, що надає фінансові послуги. Він надає низку фінансових послуг, включаючи послуги кредитування та депозитарію, управління грошовими коштами, ринки капіталу та послуги трастового управління та управління інвестиціями. Він також займається обслуговуванням кредитних карток, обслуговуванням торговельних і банкоматних машин, іпотечним банком, страхуванням, брокерськими послугами та лізингом. Його дочірня банківська компанія, Національна асоціація банків США, займається загальним банківським бізнесом і пропонує комерційне та споживче кредитування, кредитні послуги, депозитарні послуги та допоміжні послуги. Її небанківські дочірні компанії пропонують клієнтам компанії інвестиційні та страхові продукти переважно на внутрішніх ринках, а також послуги з адміністрування фондів низці взаємних фондів та інших фондів. Напрями діяльності компанії – корпоративні та комерційні банківські послуги, банківські послуги для споживачів та бізнесу, послуги з управління капіталом та інвестиції, платіжні послуги та казначейство та корпоративна підтримка.
US Bancorp має клас якості C з оцінкою 57. Компанія займає високі позиції за показниками рентабельності активів, показником F і прибутковістю викупу. US Bancorp має рентабельність активів 1,1%, F-Score 6 і прибутковість викупу –0,2%.
US Bancorp має оцінку Momentum C на основі оцінки Momentum Score 41. Це означає, що вона середня з точки зору відносної зваженої сили за останні чотири квартали. Зважена відносна сила ціни за чотири чверті становить –2,0%.
US Bancorp повідомила про несподіваний прибуток на 1,0% за третій квартал 2022 року, а в попередньому кварталі повідомила про несподіваний прибуток на 2,1%. За останній місяць консенсусна оцінка прибутку за четвертий квартал 2022 року знизилася з $1,192 до $1,166 на акцію через п’ять переглядів у бік підвищення та сім переглядів у бік зменшення. За останній місяць консенсусна оцінка прибутку за весь 2022 рік знизилася з $4,431 до $4,403 на акцію на основі п’яти переглядів у бік збільшення та семи переглядів у бік зменшення.
Компанія має оцінку B на основі її оцінки вартості 71. Це виходить із співвідношення ціни та прибутку 11,3 та прибутковості акціонерів 3,9%, що займає 35-й і 20-й процентилі відповідно. US Bancorp має оцінку зростання B на основі оцінки 64. За останні п’ять років компанія мала зростання продажів вище середнього.
___
Акції, що відповідають критеріям підходу, не представляють список «рекомендованих» або «купити». Важливо проявити належну обачність.
Якщо ви хочете отримати перевагу в умовах цієї нестабільності ринку, станьте членом AAII.
