Зникнення хорошої породи хвилює нафтові ринки

Нафтові компанії, що бурять у Пермському басейні Техасу, змушені пристосовуватися до падіння видобутку в міру того, як посівні площі з … [+] «верхній камінь» закінчується. (Фото Спенсера Платта/Getty Images)

Getty Images

Американський сланець мав вирішальне значення для того, щоб не відставати від зростання глобального попиту на нафту протягом останнього десятиліття, але це може бути не так ще довго.

Видобуток сланцевої нафти продовжує зростати, але темпи зростання сповільнюються, оскільки в секторі закінчуються найбільш продуктивні площі.

Темпи зростання впадуть, оскільки компанії переходять у більш перспективні райони, зокрема в Пермський басейн, який протягом тривалого часу був джерелом зростання виробництва в США.

Результатом цього є те, що внутрішній видобуток нафти може досягти піку раніше, ніж очікувалося, усунувши найважливіше джерело зростання пропозиції на нафтових ринках, що не входить до ОПЕК, за останнє десятиліття. Це посилюватиме тиск на ціни на нафту та посилюватиме ринкову владу в руках картелю ОПЕК+ та його лідерів, Саудівської Аравії та Росії.

Pioneer Natural Resources PXD, один із найвідоміших виробників Пермі, вже знизив свій прогноз виробництва на 2030 рік, оскільки кількість «хорошої породи» в регіоні закінчилася.

Генеральний директор Pioneer Скотт Шеффілд сказав, що компанія тепер прогнозує, що загальний видобуток нафти в Пермі досягне піку та досягне плато на рівні 7 мільйонів барелів на день до 2030 року, що нижче попереднього прогнозу приблизно в 8 мільйонів барелів на день. Управління енергетичної інформації США (EIA) наразі оцінює видобуток у басейні приблизно на рівні 5,5 мільйонів барелів на день.

Вичерпання запасів є значним подією, оскільки пермський період залишається найбільшим двигуном зростання виробництва в США.

І деградація відбувається не лише в Пермі. У нещодавньому дослідженні Федеральної резервної системи Далласу було визначено, що база активів, яка зріє, є однією з найбільших очікуваних перешкод для виробництва у 2023 році.

редактор

Найкращі плани страхування подорожей від Covid-19

Автор Емі ДенісРедактор

Буріння та гідророзрив свердловин на менш продуктивних площах означає, що сланцеві компанії отримують менше прибутку з точки зору видобутку. Площі 2-го та 3-го рівнів також дадуть більше природного газу як частину виробничої суміші, ніж більш перспективні свердловини 1-го рівня, причому протягом наступного десятиліття на газ, можливо, припадатиме понад 50 відсотків видобутку.

Це означає, що зростання виробництва в США сповільниться, незважаючи на збільшення інвестицій цього року. Дійсно, Шеффілд очікує, що цього року зростання видобутку сланцю впаде до 300 000 або 400 000 барелів на день, порівняно з 500 000-600 000 барелів на день у 2022 році.

Деякі оптимістично налаштовані аналітики на початку минулого року прогнозували зростання видобутку в США на 1 мільйон барелів на день у 2022 році. Таким чином, небажане вичерпання хорошої породи швидко поширюється на сланцеву ділянку.

Є надія, що підвищення ефективності та технологічний прогрес останніх років можуть підвищити продуктивність на нижчих площах. Але темпи видобутку нафти погіршаться протягом наступних п’яти років, навіть за найкращого сценарію.

Сланцеві виробники також досі борються з проблемами ланцюга поставок і робочої сили, що додає їхнім проблемам.

Приблизно одна третина з 152 респондентів енергетичного опитування Федеральної резервної системи Далласу за четвертий квартал назвали інфляцію витрат і проблеми з ланцюгом поставок найбільш серйозними проблемами для зростання виробництва. Оператори продовжують стикатися з тим, що час очікування витратних матеріалів і обладнання довший, ніж зазвичай, і немає чіткої відповіді щодо того, коли ситуація покращиться.

Компанія EOG Resources нещодавно заявила, що очікує, що цього року її діяльність у Пермському регіоні залишиться без змін, оскільки поставки та обладнання залишаються дорогими, а компанія зосереджується на доходах акціонерів. Це звичайна ситуація в сланцевому секторі, де інфляція з’їсть більшість збільшення бюджету.

Побоювання рецесії, через які ціни на нафту впали нижче 80 доларів за барель на початку нового року, також турбують керівників, коли справа доходить до інвестиційних рішень.

Але враховуючи, що експерти ринку прогнозують зростання глобального попиту на 1,5-2,25 мільйона барелів на день цього року, що підвищить попит до пандемічного рівня 2019 року, напружена ситуація з пропозицією має зробити цей спад тимчасовим.

Незважаючи на те, що перебої з російським видобутком залишаються головним ризиком для глобальних поставок, не можна ігнорувати нижчі, ніж очікувалося, зростання виробництва сланців у США. Зрештою, за кілька років до пандемії сланці самостійно задовольняли зростання глобального попиту, додаючи близько 1 мільйона барелів на день до поставок щорічно.

Але ті часи минули, і єдиними країнами-виробниками з фактично вільними виробничими потужностями є виробники Близького Сходу ОПЕК, а саме Саудівська Аравія, ОАЕ, Ірак і Кувейт.

Цим нафтовим державам потрібні вищі ціни на нафту, щоб задовольнити національні бюджети. Ось чому цього року ціни на нафту зрештою знайдуть базу в 90 доларів за барель із потенціалом зростання в 150 доларів.

Але навіть ці високі ціни, мабуть, не можуть допомогти виробникам сланцю подолати структурні проблеми, з якими стикається їхня ресурсна база, що розвивається, і поточне бізнес-середовище. Це велика проблема для світових нафтових ринків у найближчі роки.